轻工制造行业日报：出口链：2026M8造纸板块延续较高景气度，卫浴跌幅继续收窄

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业研究 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 2026 年 09 月 28 日 行业日报 看好 / 维持 轻工制造 轻工制造 出口链：2026M8 造纸板块延续较高景气度，卫浴跌幅继续收窄 ◼ 走势比较 ◼ 子行业评级 造纸Ⅱ 无评级 包装印刷 无评级 家居 无评级 文娱轻工Ⅱ 无评级 其他轻工Ⅱ 无评级 相关研究报告 <<春风动力：中国全地形车出海龙头，高端新品放量助推量价齐升>>--2026-09-26 <<涛涛车业：2026Q2 收入业绩高增，电动低速车业务保持强劲增长>>--2026-09-01 <<绿源集团控股：2026H1 电摩销量高增，积极布局具身智能赛道 >>--2026-08-28 证券分析师：孟昕 E-MAIL：mengxin@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524020001 证券分析师：赵梦菲 E-MAIL：zhaomf@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190525040001 报告摘要 分板块看，M8 造纸板块延续正增长，家居板块表现较为分化，其他板块整体稳健。 分品类看，M8 纸浆纸及其制品、纸箱类、漂白纸及纸板均实现正增长，弹簧床垫、沙发、办公桌椅、保温杯及塑料餐具等表现较好，卫浴降幅进一步收窄。 1）造纸：纸浆、纸及其制品同比+6%；纸箱类、漂白纸及纸板分别同比+9%/+13%，均实现稳健增长，其中漂白纸及纸板增速较 M7 有所提升，板块整体仍维持较高景气度。 2）家居：弹簧床垫同比+22%，较 M7 的-1%明显改善；褥垫同比-6%，出现小幅下滑；沙发、办公桌椅分别同比+6%/+14%，其中办公桌椅较 M7的+6%明显提速；PVC 地板同比-4%；卫浴同比-34%，降幅较 M7 的-54%进一步收窄。 3）其他：保温杯/塑料餐具等同比+8%/+5%，均实现稳健增长；电子烟同比-1%，表现较平稳。 风险提示：宏观经济波动、原材料价格波动、汇率波动、关税不确定性因素等。 (20%)(12%)(4%)4%12%20%25/9/2925/12/1026/2/2026/5/326/7/1426/9/24轻工制造沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业日报 P2 出口链：2026M8 造纸板块延续较高景气度，卫浴跌幅继续收窄 图表1：2026M8 造纸板块延续较高景气度，卫浴跌幅继续收窄 资料来源：iFind，海关总署，太平洋证券整理 -2%-35%41%-16%-17%-24%0%-31%-45%-4%-15%3%11%-28%68%-2%-10%-37%-10%-49%-53%-29%-24%78%31%-15%32%24%15%-6%22%-22%14%27%11%28%11%-34%93%-10%8%-11%24%-16%-28%20%-4%27%-11%-36%38%0%6%-16%4%-21%-44%-4%-18%19%-16%-27%38%21%23%-13%13%-27%-37%-6%-17%-15%-19%-26%4%16%17%-10%8%-31%-35%-1%-16%-23%-13%-19%-19%30%21%1%19%-9%-31%26%-3%-17%-10%-25%-33%25%13%-1%16%1%-41%23%-16%-38%-16%-23%-21%26%4%0%13%2%-42%5%-16%-32%-8%-11%0%35%15%13%42%8%-25%23%-5%-36%3%9%-11%51%23%25%26%10%-9%23%9%-32%14%35%23%70%18%29%25%18%38%26%22%-13%10%55%-14%56%31%62%74%55%108%91%45%-20%-5%17%1%19%4%-4%-5%-14%-18%-16%-13%-28%-4%21%6%32%3%13%35%-3%-6%1%-1%-21%5%21%-26%44%15%16%76%-5%-12%36%10%-18%8%15%-4%25%14%5%21%0%-37%33%12%5%1%7%33%24%20%-8%2%-1%-36%13%0%13%2%1%17%11%21%-8%-2%-4%-39%23%0%-1%-4%0%-1%14%2%-14%-10%-18%-33%-1%-2%13%10%11%20%11%16%-4%6%-1%-24%21%9%20%1%6%18%13%7%-11%-2%-15%-23%12%1%8%0%6%41%16%3%-4%8%1%-7%17%2%-4%-3%-3%-13%3%5%-11%-5%-7%-35%21%0%2%-11%-19%7%0%-22%-32%-30%-26%-52%-27%-28%-26%-3%6%-16%35%5%1%13%0%4%30%11%13%-2%7%22%17%-6%-18%-14%-13%3%7%-9%9%-1%16%73%10%-14%-19%-30%-18%6%-9%-12%34%-4%27%18%27%-13%-10%-11%-24%73%-6%-3%14%-1%26%15%29%-12%-6%4%-14%48%-6%-3%28%0%23%30%16%-8%-11%-4%-18%14%-16%-11%34%2%19%18%9%-1%-9%-4%-9%-8%0%-6%18%-8%2%3%9%-6%-17%-14%-25%-21%-17%-16%32%1%9%-4%3%-11%-12%-15%-10%-20%-10%-10%32%-1%12%-7%-3%-14%-15%-18%-28%-28%-14%-9%28%8%20%22%21%-2%-3%-4%-18%20%-12%-4%26%33%75%14%74%57%62%64%30%77%82%64%94%-10%-12%27%-28%-22%-36%-36%-38%-41%-42%-35%11%10%14%10%3%7%-4%-6%-4%-63%-6%-3%1%10%10%-1%-4%8%1%-4%5%-57%0%5%-22%16%16%20%0%10%6%0%8%-62%10%7%-10%10%7%6%-1%-4%7%6%3%-54%11%3%-1%6%9%13%22%-6%6%14%-4%当月出口金额增速（美元口径）纸浆、纸及其制品纸箱类漂白纸及纸板弹簧床垫褥垫沙发办公桌椅PVC地板卫浴保温杯塑料餐具等电子烟2023M12023M22023M32023M42023M52023M62023M72023M82023M92023M102023M112023M122024M12024M22024M32024M42024M52024M62024M72024M82024M92024M102024M112024M122025M12025M22025M32025M42025M52025M62025M72025M82025M92025M1