北交所配置策略报告：2026年二季度更新：北交所双指数与专精特新主题投资价值分析

请仔细阅读报告末页声明 策略研究 证券研究报告/策略研究 2026 年 09 月 28 日 北交所双指数与专精特新主题投资价值分析 北交所配置策略报告：2026 年二季度更新 研报摘要 ⚫ 北交所双指数体系： ➢ 样本特征对比：截至 2026 年 8 月 31 日，北证 50 指数、北证专精特新指数的成份股多分布于中游制造、智能科技、化工及材料行业。从市值规模来看，北证 50、北证专精特新指数成份股平均市值分别为 54.02 亿元、42.57 亿元。从估值维度来看，北证 50、北证专精特新指数市盈率分别为 34.73 倍、48.38 倍。 ➢ 走势对比：从今年以来及近 1 年指数涨跌幅来看，北证 50、北证专精特新指数涨跌幅表现均弱于创业板指、同花顺微盘股指数。其中，北证 50 指数今年以来、近1 年区间涨跌幅分别为-26.04%、-32.33%；北证专精特新指数今年以来、近 1 年区间涨跌幅分别为-23.17%、-32.01%。 ➢ 财务数据对比：北证 50 指数 26Q2 营收规模为 475.24 亿元，归母净利润为 34.78亿元；北证专精特新指数 26Q2 营收规模为 203.36 亿元，归母净利润为 17.99 亿元。从盈利指标来看，北证 50 指数 26Q2 毛利率、归母净利率分别为 22.14%、7.32%；北证专精特新指数 26Q2 毛利率、归母净利率分别为 26.05%、8.85%。从研发能力来看，北证 50 指数 26Q2 研发费用为 18.90 亿元，研发费用率为 3.98%；北证专精特新指数 26Q2 研发费用为 10.51 亿元，研发费用率为 5.17%。 ⚫ 专精特新类指数投资价值： ➢ 样本特征对比：截至 2026 年 8 月 31 日，机械设备行业为北证专精特新指数的第一大行业。专精特新指数、科创专精特新指数、深小巨人指数、专精特新 100 指数、沪专精特新指数的第一大行业则为电子行业。从市值规模来看，北证专精特新指数平均市值为 42.57 亿元，在六只专精特新类指数中垫底。此外，北证专精特新指数 PE（TTM，剔负）为 48.38 倍，在六只专精特新类指数中居于末位。 ➢ 走势对比：从今年以来及近一年专精特新类指数表现来看，六只指数中，仅北证专精特新指数的区间收益为负，反映出北证 A 股小盘成长风格下，近期收益阶段性承压的特征。 ➢ 财务数据对比：从营收规模来看，北证专精特新指数 26Q2 营业收入为 203.36 亿元，在专精特新类指数中规模垫底。北证专精特新、专精特新、科创专精特新、深小巨人、专精特新 100、沪专精特新指数 26Q2 的毛利率分别为 26.05%、26.43%、45.76%、29.05%、36.65%、35.56%；归母净利率分别为 8.85%、9.82%、22.58%、12.50%、17.74%、16.11%。研发费用率方面，北证专精特新、专精特新、科创专精特新、深小巨人、专精特新 100、沪专精特新指数 26Q2 的研发费用率分别为5.17%、6.38%、14.84%、5.63%、8.70%、10.42%。分红方面，北证专精特新、专精特新、科创专精特新、深小巨人、专精特新 100、沪专精特新指数部分成份股处于资本开支上行期，当前股东回报或不是企业关注的重点。2025 年，北证专精特新指数的分红表现优于部分同类指数。 ⚫ 风险提示：报告仅基于公开数据对北交所指数、专精特新类指数进行描述，不代表对相应指数未来业绩表现的预测。文中所涉及的指数均为市场范例，不构成产品投资建议。敬请投资人关注政策监管风险、市场波动风险、跟踪误差风险、流动性风险。 证券分析师 周晟昂 S0670124110012 zhoushengang@jrjzq.com.cn 联系人 曲俊卉 S0670125070016 qujunhui@jrjzq.com.cn 相 相关研究： 20260520-金融街证券-《北交所新行业分类：5 个一级分类+32 个二级分类》 20260622-金融街证券-《北交所双指数与专精特新主题投资价值分析》-2026 年一季度 请仔细阅读报告末页声明 2 / 15 策略研究 目录 一、 北交所双指数概览 ...................................................................................... 4 （一）北交所双指数样本特征对比 ................................................................................... 4 （二）北交所双指数走势对比 ........................................................................................... 6 （三）北交所双指数财务数据对比 ................................................................................... 7 二、 三大交易所专精特新类指数对比 .............................................................. 8 （一）专精特新类指数样本特征对比 ............................................................................... 8 （二）专精特新类指数走势对比 ..................................................................................... 10 （三）专精特新类指数财务数据对比 ............................................................................. 11 三、北交所指数配置情况 ...................................................................................... 13 四、风险提示 .......................................................................................................... 14 请仔细阅读报告末页声明 3 / 15 策略研究 图表目录 图 1：申万一级划分下，北证 50 指数各行业分布数量（家） .............................................. 4 图 2：申万一级划分下，北证专精特新指数各行业分布数量（家） .................................... 4 图 3：北证 50 指数中各行业分布数量（家） .