美容护理行业周报：通关政策优化供应链，科研+跨境协同驱动产业创新

请认真阅读文后免责条款请认真阅读文后免责条款美容护理报告日期：2026 年 09 月 26 日通关政策优化供应链，科研+跨境协同驱动产业创新——美容护理行业周报华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：孙伯文执业证书编号：S0230523080004邮箱：sunbw@hlzq.com分析师：王佳琪执业证书编号：S0230525040001邮箱：wangjq@hlzq.com相关阅读《医美器械迭代，医研赋能创新—美容护理行业周报》2026.09.22《创新成果落地释放产业动能，龙头回馈股东凸显配置价值—美容护理行业周报》2026.09.01《新原料目录扩容释放研发红利，国货出海与 AI 护肤双线演进—美容护理行业周报》2026.08.24摘要：国家药监局海关总署近日发布关于在北京口岸开展进口药品通关电子化试点工作有关事项的公告。2026 年 9 月 21 日，国家药监局海关总署发布最新公告称，在北京口岸开展进口药品（含药材）通关电子化试点工作。珀莱雅股份与浙江大学共建全球首个“线粒体医疗及皮肤健康联合实验室”。9 月 20 日至 21 日，由全球线粒体研究领域的权威期刊《线粒体通讯》主办、珀莱雅股份承办的“线粒体·杭州论坛”在杭州举办。论坛期间，珀莱雅股份与浙江大学遗传学研究所共建的“线粒体医疗及皮肤健康联合实验室”(以下简称“联合实验室”）正式成立。上美股份与韩国再生医学领军企业 PharmaResearch 签署战略合作备忘录。近日，上美股份与韩国第一大医美企业、全球 PDRN再生医学领域领导者 PharmaResearch 正式签署战略合作备忘录，携手推动其旗下标杆品牌在中国市场的深度拓展与本土化运营。投资建议：政策层面，美妆医美领域通关便利化试点落地，优化进口原料跨境供应链，为再生原料引进创造更好的产业环境。科研层面，国货龙头持续加码基础机理研究，行业竞争由营销驱动转向科学实证驱动。产业合作层面，本土企业联动海外再生医学技术方，细分赛道机遇凸显。建议重点关注：1）依托核心原料构筑上游技术壁垒，深耕基础研发的企业：华熙生物、巨子生物；2）聚焦敏感肌专业赛道，凭借产品与研发优势稳居细分龙头：贝泰妮；3）把握线上渠道红利，多品牌高效运营成长的新锐美妆企业：珀莱雅、上美股份、丸美生物；4）积淀老牌底蕴，依托品牌与渠道优化转型重塑价值：上海家化；5）立足季节性刚需场景，在母婴特色个护领域打造差异化优势：润本股份。维持美容护理行业“推荐”评级。风险提示：新技术发展不及预期；行业竞争加剧；新产品研发上线及表现不及预期；政策及监管环境趋严；宏观经济波动。证券研究报告行业研究报告请认真阅读文后免责条款表：重点关注公司及盈利预测股票代码股票简称2026/09/24EPS（元）PE投资评级股价（元）2025A2026E2027E2028E2025A2026E2027E2028E603605.SH 珀莱雅56.453.814.644.575.0214.912.1612.411.2未评级2367.HK 巨子生物24.701.831.832.052.3112.311.310.08.9未评级603983.SH 丸美生物31.590.620.790.961.1251.240.032.928.2未评级300957.SZ 贝泰妮32.941.201.481.722.0027.622.219.216.5未评级688363.SH 华熙生物34.700.610.790.951.0757.243.636.632.4未评级603193.SH 润本股份20.180.780.921.081.2926.022.118.615.6未评级600315.SH 上海家化18.120.400.700.840.9645.526.021.518.8未评级2145.HK 上美股份20.942.772.252.983.656.88.05.94.8未评级数据来源：iFinD，华龙证券研究所；注：标的盈利预测均来自 iFinD 一致预期，港股股价货币单位为港元，其他货币单位均为人民币元。行业研究报告请认真阅读文后免责条款内容目录1 一周市场表现............................................................................................................................................. 12 行业要闻..................................................................................................................................................... 23 重点公司公告............................................................................................................................................. 44 投资建议..................................................................................................................................................... 55 风险提示..................................................................................................................................................... 6图目录图 1：申万一级行业周涨跌幅一览.........................................................................................................1图 2：美容护理股票周涨幅前五.............................................................................................................1图 3：美容护理股票周跌幅前五.............................................................................................................1表目录表1：重点关注公司盈利及预测…............................................................................................................5行