汽车行业周报：腾讯Workbuddy落地零跑，AI提速车企系统开发

证券研究报告行业研究 / 行业点评2026 年 09 月 28 日行业及产业汽车腾讯 Workbuddy 落地零跑，AI 提速车企系统开发——汽车行业周报（2026/09/21-2026/09/27）强于大市投资要点：本周行情：本周申万汽车板块报收 6,297.2 点，下跌 0.34%，板块排名 10/31，同期沪深 300指数报收 4,439.1 点，下跌 1.51%。子板块方面，商用车/摩托车及其他/乘用车/汽车零部件/汽车服务板块，分别+4.30%/+1.24%/-0.58%/-0.83%/-1.94%。本周数据更新：9 月市场进入传统消费旺季，新能源表现优于整体。9 月 1-20 日，全国乘用车市场零售 87.8 万辆，同比下降 22%，环比增长 8%；全国乘用车厂商批发 100.1 万辆，同比下降 19%，环比增长 21%；全国乘用车新能源市场零售 59.6 万辆，同比下降 9%，环比增长 14%。截至 9 月 20 日，新能源乘用车累计零售 727 万辆，同比下降 12%；全国乘用车厂商新能源批发 74 万辆，同比增长 8%，环比增长 25%；新能源乘用车累计批发 1,051.8 万辆，同比增长 9%。全国乘用车市场新能源零售渗透率 67.9%。本周公告：1）继峰股份控股子公司获得乘用车座椅总成项目定点，预计 2028 年 5 月启动量产，生命周期 7 年，预计总金额 92 亿元；2）玲珑轮胎拟投资 2.7 亿美元建设埃及基地，项目规划年产 600 万套半钢子午线轮胎，建设期 2 年，尚需取得境内外相关审批或备案；3）恒勃股份推进 18 亿元定增，募资拟用于海内外 PEEK 精密零部件产业化、进气系统及新能源汽车零部件扩产、研发中心扩建及补充运营资金。本周要闻：1）9 月 21 日，理想芯片子公司推进首轮外部融资，投前估值约 150 亿元，计划融资数十亿元，布局车端与云端芯片；2）9 月 22 日，小鹏 XOS 6.3.0 开启全量推送，图灵VLA 2.0 及 Lite 版覆盖多款主销车型，引入长时序架构与预测世界模型，可推演未来 6 秒；3）9 月 23 日，腾讯 WorkBuddy 落地零跑，覆盖研发、智驾、采购及供应链等 40 余个业务场景，平均提效约 90%；4）9 月 24 日，特斯拉 Semi 专属工厂启动量产交付，设计年产能 5 万辆，量产版搭载 4680 电芯，长续航版满载续航约 805 公里。爱建综合观点：汽车智能化竞争由技术投入加速迈向商业化兑现，电动化应用边界持续拓宽。自研芯片与 AI 应用有望协同推动产品升级及降本增效，竞争优势进一步向具备规模效应与技术迭代能力的车企集中，关注技术优势向销量增长及盈利改善的传导。投资建议：1）整车：出海增厚业绩，高阶智能化驱动价值重估，建议关注：小米集团-W(1810.HK)、小鹏集团-W(9868.HK)、理想汽车-W(2015.HK)、比亚迪(002594.SZ)、吉利汽车(0175.HK)；2）汽车服务类：国标落地驱动检测需求扩容，建议关注中国汽研(601965.SH)。风险提示：智能化发展不及预期；汽车行业竞争加剧；贸易政策及关税壁垒抑制出口。一年内行业指数与沪深 300 指数对比走势：资料来源：聚源数据，爱建证券研究所相关研究《小鹏 G9L 丰富产品矩阵，整车竞争聚焦智能化体验——汽车行业周报（20260914-20260920）》2026-09-22《“十五五”政策定调，智能化加速、供给出清与出海升级共振——汽车行业周报（20260907-20260913）》2026-09-14《Cybercab 于奥斯汀正式运营，L4 商业化加速——汽车行业周报（20260831-20260906）》2026-09-07《8 月零售边际回暖，渗透率续创新高——汽车行业销量数据跟踪报告》2026-09-03《鹏行智能首轮融资落地，物理 AI 开启独立定价——汽车行业跟踪报告》2026-09-01证券分析师吴迪S0820525010001021-32229888-25523wudi@ajzq.com联系人徐姝婧S0820124090004021-32229888-25517xushujing@ajzq.com请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2行业研究2026 年 09 月 28 日1. 市场回顾1.1 行情：汽车板块跑赢沪深 300 指数本周汽车板块跑赢沪深 300 指数 1.17 个百分点。本周申万汽车板块报收6,297.2 点，下跌 0.34%，板块排名 10/31，同期沪深 300 指数报收 4,439.1 点，下跌 1.51%。子板块方面，汽车服务板块-1.94%；摩托车及其他板块+1.24%；乘用车板块-0.58%；汽车零部件板块-0.83%；商用车板块+4.30%。图表 1：本周汽车板块-0.34%，板块排名 10/31资料来源：iFinD，爱建证券研究所图表 2：本周商用车板块+4.30%资料来源：iFinD，爱建证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明3行业研究2026 年 09 月 28 日1.2 个股：液冷+人形机器人概念驱动个股上涨本周 A 股申万汽车板块：1）涨幅前 5 个股：众捷汽车（+23.29%）、雪龙集团（+21.85%）、德尔股份（+19.41%）、江淮汽车（+19.12%）、密封科技（+16.65%）；2）跌幅前 5 个股：众泰汽车（-10.92%）、海马汽车（-9.98%）、瑞玛精密（-9.74%）、阿尔特（-9.00%）、山子高科（-8.67%）。图表 3：A 股汽车本周涨跌幅前 15 个股（%）资料来源：iFinD，爱建证券研究所图表 4：港股汽车本周涨跌幅前 10 个股（%）资料来源：iFinD，爱建证券研究所1.3 数据：9 月车市终端客流有望持续回暖9 月市场进入传统消费旺季，终端客流有望持续回暖。9 月 1-20 日，全国乘用车市场零售 87.8 万辆，同比下降 22%，环比增长 8%，截至 2026 年 9 月 20 日，乘用车累计零售 1,259.3 万辆，同比下降 21%；9 月 1-20 日，全国乘用车厂商批发100.1 万辆，同比下降 19%，环比增长 21%，截至 2026 年 9 月 20 日，乘用车累计批发 1,818.4 万辆，同比下降 6%。全国乘用车新能源市场零售 59.6 万辆，同比下降 9%，环比增长 14%，截至 2026 年 9 月 20 日，乘用车累计零售 727 万辆，同比下降 12%；全国乘用车厂商新能源批发 74 万辆，同比增长 8%，环比增长 25%，截至 2026 年 9 月 20 日，乘用车累计批发 1,051.8 万辆，同比增长 9%。全国乘用车请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明4行业研究2026 年 09 月 28 日市场新能源零售渗透率 67.9%。8 月新势力销量整体延续增长。零跑汽车 103,129 辆，同/环比+80.7%/+1.8%；鸿蒙智行 42,101 辆，同/环比-5.6%/-6.5%；小鹏集团 39,107 辆，同/环比+4.0%/+2.8%；理想汽车 37,679 辆，同/环比+32.