公用事业行业跟踪周报：五部门组织开展国家绿色算力设施推荐工作，江苏省零碳园区建设实施方案印发

证券研究报告·行业跟踪周报·公用事业 东吴证券研究所 1 / 19 请务必阅读正文之后的免责声明部分 公用事业行业跟踪周报 五部门组织开展国家绿色算力设施推荐工作，江苏省零碳园区建设实施方案印发 2026 年 09 月 28 日 证券分析师 袁理 执业证书：S0600511080001 021-60199782 yuanl@dwzq.com.cn 证券分析师 任逸轩 执业证书：S0600522030002 renyx@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《2026 M8 单月全社会用电量同比+1.7%，国家能源局等部门部署煤炭安全稳产保供工作》 2026-09-21 《欧洲回落亚洲上行，中国出厂价周环比上行；关注资源价值首华燃气+长协成本优势新奥股份、新奥能源、九丰能源》 2026-09-21 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 本周核心观点：1）五部门开展 2026 年度国家绿色算力设施推荐。工信部等五部门印发通知，推荐范围涵盖智算、通算、超算等设施，要求全系统连续稳定运行 1 年以上，规模不小于 3000 个标准机架（公共机构、金融领域及智算设施除外），上架率不低于 60%；绿色发展水平达到《绿色数据中心评价》二级及以上，电能利用效率达到国家标准 2 级及以上，服务器能效达到节能水平及以上，可再生能源电量占比不低于所在省份消纳责任权重。在具备稳定支撑电源和灵活调节能力基础上，引导新建算力设施与可再生能源发电协同布局，提升负荷调节匹配能力。推荐材料于 11 月 16 日前报送，对关键指标不达标的设施动态调出名单。2）江苏部署零碳园区建设。江苏省发展改革委印发实施方案，提出到 2030年培育建成 10 个左右省级零碳园区，到 2035 年初步构建以园区为主阵地的零碳产业生态体系。构建综合能源系统，推动“源网荷储”深度融合，因地制宜开发余热利用、生物质供热、核能供热，推进能源梯级利用和冷热电多级联供；新建数据中心 PUE 低于 1.2。围绕厂房、楼宇、光储充场站等推进智能微电网，促进新能源、负荷、储能聚合调控，支持参与电力市场交易。开展“一对多”绿电直连及园区级“绿电聚合直供”机制研究，完善分时峰谷电价机制，探索绿电优先匹配政策，强化用地、用能、绿电绿证等要素保障，鼓励通过奖补、贴息支持重点项目。 ◼ 行业核心数据·跟踪：电价：2026 年 9 月全国平均电网代购电价同比下降 11.1%。煤价：2026 年 9 月 24 日，动力煤秦皇岛港 5500 卡平仓价为 988 元/吨，同比+39.94%，周环比+0.51%。2026 年 9 月月均价为 972元/吨，同比 2025 年 9 月上涨 282 元/吨。水情：2026 年 9 月 25 日，三峡水库站水位 163.39 米，2022、2023、2024、2025 年同期水位分别为150.52 米、169.80 米、161.51 米、168.29 米，蓄水水位正常。2026 年 9月 25 日，三峡水库站入库流量 13,500 立方米/秒，同比下降 60.29%，三峡水库站出库流量 7,650 立方米/秒，同比下降 68.65%。用电量：2026M1-8 全社会用电量 7.17 万亿千瓦时（同比+4.3%），同比增速较2025M1-8 降低 0.3pct，其中，第一产业、第二产业、第三产业、居民城乡用电分别同比+3.3%、+4.4%、+7.1%、+0.3%。发电量：2026M1-8 累计发电量 6.6 万亿千瓦时（同比+2.4%），其中，火电、水电、核电、风电、光伏分别+0.9%、+7.8%、+1.6%、+0.5%、+10.6%。装机容量：2026M1-7 新增装机容量，火电新增 5030 万千瓦（同比+19.8%），水电新增 684万千瓦（同比+16.1%），核电新增 362 万千瓦，风电新增 4707 万千瓦（同比-12.3%），光伏新增 8615 万千瓦（同比-61.4%） ◼ 投资建议：电改深化电力重估，红利配置价值显著。1）绿电：消纳+电价+补贴三大压制因素逐步缓解，新能源全面入市，市场化引领新能源高质量发展。建议关注【龙源电力 H】【中闽能源】【三峡能源】，重点推荐【紫金龙净】。2）火电：定位转型，挖掘可靠性价值与灵活性价值。建议关注【华能国际 H】【华电国际 H】。3）水电：量价齐升、低成本受益市场化。度电成本所有电源中最低，现金流优异分红能力强，折旧期满盈利持续释放。重点推荐【长江电力】。4）核电：成长确定、远期盈利&分红提升。2022 至 2025 年已连续四年核准 10 台+，成长再提速。在建机组投运+资本开支逐步见顶。公司 ROE 看齐成熟项目有望翻倍，分红同步提升。重点推荐【中国核电】【中国广核】，建议关注【中广核电力 H】。 ◼ 风险提示：电力需求增长不及预期、电价波动风险、煤价波动风险、流域来水不及预期等。 -4%-2%0%2%4%6%8%10%12%14%16%18%20%2025/9/292026/1/272026/5/272026/9/24公用事业沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业跟踪周报 东吴证券研究所 2 / 19 内容目录 1. 行情回顾 .............................................................................................................................................. 5 2. 电力板块跟踪 ...................................................................................................................................... 6 2.1. 用电：2026M1-8 全社会用电量同比+4.3%，增速稳健 ........................................................ 6 2.2. 发电：2026M1-8 发电量同比+2.4%,核电偏强 ....................................................................... 7 2.3. 电价：26 年 9 月电网代购电价同比下降 11.1% .................................................................... 8 2.4. 火电：动力煤港口价同比+39.94%，周环比+0.51% ............................................................. 9 2.5. 水电：2026 年 9 月 25 日，三峡入库同比下降 60.29%，出库流量同比下降 68.65% ..... 11 2.6. 核电：2026 年已核准机组