机械设备行业跟踪周报：推荐科学仪器在AI应用高端化国产化机遇；推荐半导体后道检测设备和耗材探针卡价值量提升逻辑

证券研究报告·行业跟踪周报·机械设备 东吴证券研究所 1 / 25 请务必阅读正文之后的免责声明部分 机械设备行业跟踪周报 推荐科学仪器在 AI 应用高端化国产化机遇；推荐半导体后道检测设备和耗材探针卡价值量提升逻辑 2026 年 09 月 27 日 证券分析师 周尔双 执业证书：S0600515110002 021-60199784 zhouersh@dwzq.com.cn 证券分析师 李文意 执业证书：S0600524080005 liwenyi@dwzq.com.cn 证券分析师 韦译捷 执业证书：S0600524080006 weiyj@dwzq.com.cn 证券分析师 黄瑞 执业证书：S0600525070004 huangr@dwzq.com.cn 研究助理 陶泽 执业证书：S0600125080004 taoz@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《矢量网络分析仪：高速互联升级推动高频测试需求，国产替代进入关键窗口》 2026-09-24 《探针卡行业深度： AI 算力与存储升级驱动测试价值提升， 国产替代进入加速期》 2026-09-21 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 1.推荐组合：北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海天国际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江鼎力、杭叉集团、先导智能、长川科技、华测检测、安徽合力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。 2.投资要点： 【科学仪器】AI 高速互联推升高频测试需求，矢量网络分析仪量价齐升、国产替代提速 矢量网络分析仪/VNA 是一类用于分析高速电信号在传输通道中如何反射、如何传输、损耗多少以及相位如何变化的测试仪器，工程师使用 VNA 判断高速信号通过物理通道后（PCB、连接器、线缆等），损耗和失真能否控制在合适的水平。随 PCB、连接器、封装等从单纯的电连接件向高频传输通道升级，VNA 测试频率从几 GHz 向 26.5、50、67 甚至 110 GHz 发展。同时因速率提升，介质/导体损耗变得更加严重，为了防止信号失真，客户对测试参数的数量、取样次数翻倍增加。在此背景下，VNA 需求量价齐升：（1）67GHz VNA进口品牌售价约 150 万元/套（按 4 端口）、110GHz VNA，进口品牌售价约 450万/套（定制化 8 端口），（2）客户对产品质量、精度要求提升，中低速信号通道从抽检变成全检。全球 VNA 市场由外资龙头主导，是德科技、罗德与施瓦茨、安立、NI 合计约占据七成。由于科学仪器赛道特殊性，本身扩产困难，外资龙头难以满足增量需求。供需缺口、供应链安全考量之下，已有技术和渠道储备的国产龙头迎来发展机遇，建议关注：（1）电科思仪：2022 年 5 月推出 3674 系列矢量网分，主机直接频率达 120GHz。（2）鼎阳科技：2022 年末公开发布的 SNA6000A 系列最高测量频率 50GHz，更高参数产品有望年内公开发布落地。（3）普源精电：2025 年 10 月公开发布的 DNA5000/6000 系列最高支持 26.5GHz 测量频率。（4）优利德：VNA4000 测量频率 9GHz，更高参数产品有望近日公开发布落地。（5）创远信科：拥有 2 端口、110GHz 的矢量网分测试系统。（6）坤恒顺维：已完成 VNA 关键技术的攻关，处于样机研制定型阶段。 【探针卡行业】AI 算力与存储升级驱动测试价值提升，国产替代进入加速期 探针卡兼具定制化与耗材属性，新品开发、晶圆扩产及存量更新共同驱动需求。探针卡是连接测试机与晶圆的核心接口，需根据芯片接触点及测试要求定制，新芯片开发直接带来新卡需求。量产后，晶圆测试量增长推动新增配卡，探针磨损及产品迭代形成更新需求。MEMS 凭借细间距、高针数及接触一致性优势成为高端测试主流，2024 年占全球探针卡市场的 69.8%。算力芯片复杂度提升推动单卡价值增长，存储扩产与 HBM 发展增加测试需求。AI 芯片接触点增加，叠加大电流、高速及多温测试要求，推动探针卡性能升级。强一 MEMS探针卡平均针数由 2021 年的 3,179 支增至 2025H1 的 13,297 支，同期均价由23.2 万元增至 81.8 万元。存储领域，海外成熟 DRAM 探针卡已支持单次接触超过 3,000 个 Site。HBM 堆叠提高缺陷损失，强化 KGD 筛选，并在堆叠后及KGS 验证中形成新增应用。国内需求与国产份额同步提升，算力与存储贡献主要增量。全球探针卡市场仍由海外厂商主导，国产厂商通过自主探针制造、整卡性能提升及本地服务加快导入。在晶圆扩产、测试工时、配卡价值及更新率等假设下，2028 年国内存储+逻辑市场有望超 200 亿元。投资建议：重点推荐【强一股份】，建议关注【精智达】【和林微纳】【道格特（未上市）】【韬盛电子（未上市）】【泽丰半导体（未上市）】。 风险提示：下游固定资产投资不及市场预期；行业周期性波动风险；地缘政治及汇率风险。 -9%-5%-1%3%7%11%15%19%23%27%2025/9/292026/1/272026/5/272026/9/24机械设备沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业跟踪周报 东吴证券研究所 2 / 25 内容目录 1. 建议关注组合 ...................................................................................................................................... 4 2. 近期报告 .............................................................................................................................................. 4 3. 核心观点汇总 ...................................................................................................................................... 4 4. 行业重点新闻 .................................................................................................................................... 19 5. 公司新闻公告 ............................................................................................................