电力设备与新能源行业9月第5周周报：9月上旬新能源车零售偏弱，风光装机稳步增长

电力设备 | 证券研究报告 — 行业周报 2026 年 9 月 27 日 强于大市 相关研究报告 《电力设备与新能源行业 9 月第 4 周周报》20260920 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 电力设备 证券分析师：武佳雄 jiaxiong.wu@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300523070001 证券分析师：李扬 yang.li@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300523080002 电力设备与新能源行业 9 月第 5 周周报 9 月上旬新能源车零售偏弱，风光装机稳步增长 新能源汽车方面，我们预计 2026 年全球新能源汽车销量有望保持较快增长，带动电池和材料需求增长。新技术方面，固态电池和钠离子电池产业化逐步落地，关注相关材料和设备企业验证进展。光伏方面，“反内卷”、“太空光伏”是 2026 年光伏投资双主线。2026 年政府工作报告明确我国将加快发展卫星互联网，太空光伏产业链有望同步受益于海内外卫星发射数量提升。主产业链方面，电池片环节格局正在优化，贱金属导入速度有望加快。国内已出现高功率组件需求，下游电池组件依赖提效进行市场化出清，组件高功率化有望推动组件单价提升，建议关注行业格局较好的电池组件、钙钛矿、胶膜等核心辅材方向。风电方面，中东战争推动天然气价格提升，欧洲能源独立紧迫性进一步升级，欧洲海风需求有望提升，建议关注风机、海上风电方向。储能方面，需求维持高景气度，建议关注储能电芯及大储集成厂。氢能方面，电能替代有望打开绿氢需求空间，绿氢耦合煤化工、绿色甲醇处于产业发展导入期，关注下游氢基能源应用渗透率提升，绿电-绿氢-绿色燃料产业关系正在逐步理顺，产业发展初期绿色燃料有望享受溢价，建议关注氢能设备、绿色燃料运营环节；维持行业强于大市评级。 ◼ 本周板块行情：本周电力设备和新能源板块下跌 2.50%，其中新能源汽车指数下跌 0.06%，风电板块下跌 0.86%，核电板块下跌 1.01%，发电设备下跌 1.72%，光伏板块下跌 2.62%，锂电池指数下跌 2.93%，工控自动化下跌 3.64%。 ◼ 本周行业重点信息：新能源汽车：乘联分会：9 月 1-20 日，新能源乘用车零售 59.6 万辆，同比下降 9.0%，环比增长 14.0%，年内累计零售 727.0万辆，同比下降 12.0%；新能源批发 74.0 万辆，同比增长 8.0%，环比增长 25.0%，年内累计批发 1051.8 万辆，同比增长 9.0%。渗透率方面，同期新能源零售渗透率 67.9%，批发渗透率 73.9%。特斯拉中国宣布，2026年 10 月 31 日（含）前下单，Model 3 全系限时尾款立减 5000 元，Model Y 部分车型限时尾款立减 7000 元。电池：山东亘元旗下全资子公司山东威远新材料有限公司的“年产 10 万吨锂电池材料项目”通过山东省发改委审批。按计划，项目将在 2027 年 6 月建成投产。届时，公司 VC 总产能将由当前水平提升至 18 万吨。新能源发电：国家能源局：截至 8 月底，全国累计发电装机容量 41.03 亿千瓦，同比增长 11.1%。其中，太阳能发电装机容量 12.99 亿千瓦，同比增长 16.3%；风电装机容量 6.93 亿千瓦，同比增长 19.6%。 ◼ 本周公司重点信息：科达制造：子公司福建科达新能源拟在包头土右新型工业园区投资约 45 亿元（含流动资金）建设年产 50 万吨石墨负极材料一体化项目，并适时推动北方总部建设。杉杉股份：拟在内蒙古包头市青山区新建年产 15 万吨锂电池负极材料一体化基地项目，项目总投资约51.06 亿元，其中固定资产投资约 43.18 亿元。龙蟠科技：拟投资建设全球总部及新能源新材料人工智能智慧创新中心，投资金额不超过 5 亿元，用于推动人工智能与新能源新材料领域融合。汇川技术：拟推第八期股权激励计划，分四期解锁，以考核年度剔除新能源汽车业务（联合动力）影响后的净利润进行考核，业绩考核目标为 2026-2029 年各年度净利润分别不低于 49.00、57.00、68.00 和 83.00 亿元。 ◼ 风险提示：价格竞争超预期；国际贸易摩擦风险；投资增速下滑；政策不达预期；原材料价格波动；技术迭代风险。 2026 年 9 月 27 日 电力设备与新能源行业 9 月第 5 周周报 2 目录 行情回顾 ............................................................................................................ 4 国内锂电市场价格观察 .................................................................................... 5 国内光伏市场价格观察 .................................................................................... 6 行业动态 ............................................................................................................ 8 公司动态 ............................................................................................................ 9 风险提示 .......................................................................................................... 10 2026 年 9 月 27 日 电力设备与新能源行业 9 月第 5 周周报 3 图表目录 图表 1.申万行业指数涨跌幅比较 .................................................................................... 4 图表 2.近期主要锂电池材料价格走势 ............................................................................ 5 图表 3.光伏主产业链产品价格情况 ................................................................................ 7 图表 4.本周重要行业动态汇总 ..................................................................