通信行业周报：云栖大会，超节点和AIDC的扩张新时代

通信 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 13 通信 2026 年 09 月 27 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《华为全联接大会关键词：超节点、NPO、液冷—行业周报》-2026.9.20 《重视“MPO&DFAU”新变化—行业点评报告》-2026.9.18 《光博会总结：供不应求，更高速率、更高密度光互联 —行业周报》-2026.9.13 云栖大会：超节点和 AIDC 的扩张新时代 ——行业周报 蒋颖（分析师） 杨昕东（分析师） 杜致远（分析师） jiangying@kysec.cn 证书编号：S0790523120003 yangxindong@kysec.cn 证书编号：S0790526030005 duzhiyuan@kysec.cn 证书编号：S0790526070004 ⚫ 真武 V900 和新一代磐久超节点服务器发布，国产算力迈入新台阶 2026 年 9 月 22-24 日，阿里巴巴在杭州召开 2026 年云栖大会。AI 芯片方面，平头哥发布新一代训推一体 AI 芯片真武 V900，搭载 216GB 显存，片间互联带宽达到 1200GB/s，原生支持 FP8、FP4 低精度计算，可以满足万亿参数大模型训练与推理需求，单集群可扩展至 50 万卡，计划 2027 年一季度量产；同时，平头哥公布了倚天服务器 CPU 路线图，预计将于 2027 年推出倚天 720 和倚天 730 服务器 CPU。未来还会继续推出基于第二代自研核的倚天 750，支持自研 ICN 片间互联总线。超节点方面，本次大会发布了新一代磐久超节点服务器，集成了真武V900、ICN switch、磐脉智能网卡和镇岳 SSD 主控芯片，结合阿里云全新网络架构，可使单一 AI 集群扩展至 50 万卡。 ⚫ AI 云获新进展，全球数据中心或大幅扩张 AI 云方面，推出了面向模型训练的新一代高性能存储 CPFS，能够提供百 TB/s级的吞吐和亿级 IOPS，单文件系统规模提升 5 倍，达到 100PiB，用于支持大规模模型训练以及多模态数据处理。数据中心建设方面，阿里云宣布将在未来 12个月内，在土耳其、芬兰和荷兰设立云计算地域节点，并且计划扩建马来西亚、德国、法国、阿联酋和中国香港的数据中心，目标到 2032 年，阿里云全球数据中心规模超过 20GW。 ⚫ 发布系列 AI 模型，向 ASI 方向积极演进 AI 模型方面，阿里发布 Qwen-Audio-3.1 系列语音大模型，语音转写、合成、实时语音交互模型实现全面升级，且 Qwen-Audio 系列模型价格全线下调，最高降幅达 95%；Qwen 系 列模 型目 前 递 归式 自 我 改进 （RSI） 能力 取 得进 展 ：Qwen3.8-Max 通过自主搭建训练流程，在无人类参与的情况下持续迭代超过 1 个月，并完成了 33 轮有效迭代；目前基于新一代架构的 Qwen4 正在训练中，未来Qwen4.5、Qwen5 等模型参数规模将迈向 5 万亿-10 万亿，并向 ASI 方向演进。 超节点&数据中心相关标的： （1）交换芯片&交换机。推荐标的：盛科通信、锐捷网络、紫光股份、中兴通讯；受益标的：星网锐捷； （2）光模块&光器件。推荐标的：中际旭创、新易盛、杰普特、华工科技、仕佳光子、天孚通信；受益标的：永鼎股份、长光华芯、光迅科技、致尚科技、长芯博创、炬光科技等； （3）液冷。推荐标的：英维克；受益标的：申菱环境、领益智造、银轮股份、飞龙股份、大元泵业等； （4）AIDC。推荐标的：光环新网、奥飞数据、大位科技、新意网集团、宝信软件、润泽科技；受益标的：万国数据、世纪互联、东方国信、科华数据、润建股份、浙大网新、杭钢股份、云赛智联、网宿科技、电科数字、首都在线、南兴股份、铜牛信息等； （5）服务器电源。推荐标的：欧陆通；受益标的：杰华特等； （6）AI 芯片&服务器。受益标的：寒武纪、浪潮信息、华勤技术等。 （7）光纤光缆。推荐标的：亨通光电、中天科技、远东股份；受益标的：长飞光纤、永鼎股份、烽火通信、通鼎互联、俊知集团等。 ⚫ 风险提示：5G 建设不及预期、AI 发展不及预期、中美贸易摩擦等。 -29%0%29%58%86%115%2025-092026-012026-05通信沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 13 目 录 1、 周观点：云栖大会：超节点和 AIDC 的扩张新时代 .............................................................................................................. 3 1.1、 真武 V900 和新一代磐久超节点服务器发布，国产算力迈入新台阶 ........................................................................ 3 1.2、 AI 云获新进展，全球数据中心或大幅扩张 .................................................................................................................. 3 1.3、 发布系列 AI 模型，向 ASI 方向积极演进 .................................................................................................................... 3 1.4、 投资建议 .......................................................................................................................................................................... 4 1.5、 市场回顾 .......................................................................................................................................................................... 5 2、 通信数据追踪 ............................................................................................................................................................................. 6 2.1、 5G：