电力设备及新能源行业周报：中国光伏组件出口环比微增，8月全社会用电量突破万亿千瓦时

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 电力设备及新能源周报 20260927 中国光伏组件出口环比微增，8 月全社会用电量突破万亿千瓦时 glmszqdatemark 本周（20260921-20260924）板块行情 电力设备与新能源板块：本周下跌 2.50%，涨跌幅排名第 29，弱于上证指数。本周新能源汽车指数跌幅最小，风力发电指数跌幅最大。新能源汽车指数下跌 0.06%，储能指数下跌 0.83%，工控自动化指数下跌 0.91%，核电指数下跌 1.02%，太阳能指数下跌 2.62%，锂电池指数下跌 2.93%，风力发电指数下跌 2.97%。 新能源汽车：补贴退坡后 EV 份额回落，混动走强 2026 年 8 月，美国轻型车销量约 140 万辆，同比下降 5.6%；零售约 120 万辆，同比下降 7.7%，车队 21.9 万辆，同比增长 7.5%；SAAR 回升至 1680 万辆，平均成交价 45,563 美元，同比上涨 2%；1-8 月累计同比下降约 3%，Global Data 全年预期上调至 1620 万辆。动力结构上，EV 份额降至 7.2%，混动升至 18.2%。品牌端，丰田 18.3 万辆同比下降 4.8%居首，福特 16.2 万辆同比下降 10.2%且连降 8 个月，本田 12.2 万辆同比增长 0.4%。 新能源发电： 8 月中国光伏组件出口环比微增 SMM 数据显示，2026 年 8 月中国光伏组件出口量约为 16.59GW，环比增长 0.85%，较 7 月增加约 0.14GW；同比下降 39.16%，较 2025 年 8 月减少约 10.68GW。8 月出口量结束了 7 月环比下降 14.94%的走势，但增量较小，仍处于 5 月以来 16—20GW附近的运行区间。同比降幅扩大既受到去年 8 月 27.27GW 高基数影响，也反映当前出口规模尚未恢复至去年同期水平。 电力设备及工控：8 月全社会用电量 10332 亿千瓦时，再次突破万亿千瓦时 2026 年 8 月，全社会用电量达到 10332 亿千瓦时，同比增长 1.7%，再次突破万亿大关；用电负荷创下 15.6 亿千瓦的历史新高，较上年最大负荷高出 4969 万千瓦，当月共有 7 天超过上年最大负荷水平。 商业航天：力箭一号“一箭九星”发射成功，商业火箭航班化运营持续推进 9 月 20 日，力箭一号遥十八运载火箭成功将“超智算一号”等 9 颗卫星送入预定轨道。截至此次发射，力箭系列运载火箭累计将 1 艘飞船、121 颗卫星送入太空，入轨载荷总质量超过 21 吨。目前，力箭一号发射任务排期已规划至 2027 年下半年，并计划近期执行首次海上发射，通过陆海协同拓展星座组网、快速补网等任务的服务能力。 本周关注：宁德时代，科达利，大金重工，明阳智能，德业股份，良信股份，盛弘股份，厦钨新能，许继电气，明阳电气。 风险提示：政策力度不达预期、行业竞争加剧致市场价格超预期下降。 重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价（元） EPS（元） PE（X） 评级 2025A 2026E 2027E 2025A 2026E 2027E 300750.SZ 宁德时代 293.50 16.14 21.65 28.14 18 14 10 推荐 002812.SZ 恩捷股份 46.30 0.15 2.29 4.85 309 20 10 推荐 300568.SZ 星源材质 17.50 0.03 0.48 1.01 583 36 17 推荐 001301.SZ 尚太科技 47.65 3.63 3.00 5.43 13 16 9 推荐 300037.SZ 新宙邦 70.58 1.46 3.08 4.19 48 23 17 推荐 605117.SH 德业股份 76.47 3.51 4.83 5.85 22 16 13 推荐 300438.SZ 鹏辉能源 48.90 0.41 4.22 5.81 119 12 8 推荐 300014.SZ 亿纬锂能 48.91 2.02 3.41 4.64 24 14 11 推荐 002028.SZ 思源电气 125.22 4.04 5.25 7.26 31 24 17 推荐 600885.SH 宏发股份 33.39 1.20 1.62 1.99 28 21 17 推荐 资料来源：Wind，国联民生证券研究所预测（注：股价为 2026 年 9 月 24 日收盘价） 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 邓永康 执业证书： S0590525120002 邮箱： dengyongkang@glms.com.cn 分析师 王一如 执业证书： S0590525110041 邮箱： wangyiru_yj@glms.com.cn 分析师 李佳 执业证书： S0590525110042 邮箱： lijia_yj@glms.com.cn 分析师 朱碧野 执业证书： S0590525110045 邮箱： zhubiye@glms.com.cn 分析师 李孝鹏 执业证书： S0590525110040 邮箱： lixiaopeng@glms.com.cn 分析师 林誉韬 执业证书： S0590525110044 邮箱： linyutao@glms.com.cn 分析师 席子屹 执业证书： S0590525110043 邮箱： xiziyi@glms.com.cn 分析师 许浚哲 执业证书： S0590525110047 邮箱： xujunzhe@glms.com.cn 分析师 郝元斌 执业证书： S0590525110048 邮箱： haoyuanbin@glms.com.cn 分析师 梁丰铄 执业证书： S0590523040002 邮箱： liangfs@glms.com.cn 相对走势 -20%-3%13%30%2025/92026/32026/9电力设备及新能源沪深3002026 年 09 月 27 日本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 行业定期报告/新能源和电力设备 目录 1 新能源汽车：补贴退坡后 EV 份额回落，混动走强 .................................................................................................... 3 1.1 行业观点概要 ...................................................................................................................................................................................... 3 1.2 行业数据跟踪 ...........................