综合金融行业理财产品跟踪报告2026年第15期(8月31日-9月13日)：理财募集逆势放量，算力ETF集中落地

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 综合金融 2026 年 09 月 26 日 理财产品跟踪报告 2026 年第 15 期（8 月 31 日-9 月 13 日） 理财募集逆势放量，算力 ETF 集中落地  本期（2026 年 8 月 31 日-9 月 13 日）三类资管产品新发市场呈现“数量温和回落、质量与结构优化”的共同特征：银行理财新发缩量而募集逆势放量，公募基金发行自高位小幅回落但单只募资能力保持稳定，保险产品供给高位企稳且分红型占比首次站稳过半关口。存款搬家背景下，资管产品供给端延续“稳健为底、结构进取”的演化路径，机构负债端管理更趋精细化。  银行理财产品：  银行理财方面，本期全市场新发 1257 只，较上期环比回落 10.53%，回落带有明显的节奏性特征，且仍高于本系列跟踪的年内均值水平；平均业绩比较基准2.32%、较上期回升 3 个基点，但回升主要为结构性因素所致。募集端表现亮眼， “零售集约”与“机构定制”两类模式均展现出强大的负债动员能力。结构上，固收类占比 98.41%的绝对主导格局延续，期限利差走阔至约 156 个基点且转向长端驱动，农商行供给占比升至 9.47%、为近三期最高，普惠底色略有收敛而高门槛定制供给延续扩容。  基金产品：  公募基金方面，本期新成立基金 80 只、总发行份额 304.38 亿份，较上期高位回落约一成，平均单只发行 3.80 亿份、稳中有升。前五大产品合计发行 95.38亿份、占总发行份额的 31.33%，较上期的 21.59%明显回升，且覆盖同业存单指数、偏债混合、产业主题 ETF、FOF 与主动权益五个品类，头部集中度回升并非依赖单一爆款，发行市场的品类纵深进一步拓宽。结构上稳健型产品仍是主引擎。指数供给的最大亮点是首批创业板算力基础设施 ETF 集中落地：易方达、天弘、华夏 3 只产品于本期成立、合计首募 22.24 亿份，其中易方达创业板算力基础设施 ETF 以“三周获批、五天结募”的效率首募 14.77 亿份，成为本期权益类单品规模之首；主动权益发行总量平稳但单品分化，偏股混合型基金新成立 17 只、平均单只仅 2.29 亿份，终端认购趋于理性。  保险产品：  保险方面，本期新发人身险产品 41 款（人寿保险 23 款、年金保险 18 款），较上期小幅减少 2 款，连续两期维持 40 款以上的年内较高水平；发行节奏呈“月末集中放量、月内均匀分布”特征，8 月 31 日单日新发 10 款，其中信泰人寿同日落地 4 款终身寿险。结构上分红型产品合计新发 21 款、占比 51.22%，过半关口首次站稳；万能型产品时隔一个统计周期重现，为太平人寿两款团体养老年金，显示万能形态更多作为团体养老与养老金管理的账户化工具。  本期 IRR 测算分析：  IRR 测算显示，传统型年金满期 IRR 中枢继续锚定 1.7%-2.0%的窄幅区间：满期均值自 2025 年四季度到 2026 年一、二季度呈现温和抬升后企稳的轨迹，7月以来的样本小幅回落；前端 10 年期 IRR 区间下行，“满期稳、前端缓降”的组合反映险企在预定利率上限不变的约束下，更多通过压降前端现金价值增速优化久期匹配、防范利差损，而非围绕满期收益展开价格竞争；分类型看，养老年金与非养老年金的前端收益差维持、满期中枢收敛，大型公司对顶端定价权的掌控延续，中小公司跟随带下沿温和抬升。  风险提示：宏观经济、货币政策不符合预期变化；海外不确定性因素加大；数据更新不及时。 证券分析师：洪锦屏 邮箱：hongjinping@hcyjs.com 执业编号：S0360516110002 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 10 0.00 总市值(亿元) 899.68 0.07 流通市值(亿元) 874.58 0.09 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -1.9% -20.5% -25.1% 相对表现 2.7% -15.8% -23.2% 相关研究报告 《理财产品跟踪报告 2026 年第 14 期（8 月 17 日-8 月 30 日）：稳健产品主导新发市场，基金保险供给同步回暖》 2026-09-08 《金融行业重大事项点评：八家金融央企获财政部增资》 2026-09-07 《金融和理财市场 7 月报：储蓄镜像切换、非银接续扩张，资金沿风险阶梯分层迁徙》 2026-09-03 -30%-16%-2%12%25/0925/1126/0226/0426/0726/092025-09-25~2026-09-24综合金融沪深300华创证券研究所 理财产品跟踪报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目 录 一、银行理财产品 ............................................................................................................. 4 （一）银行理财市场新发总体情况：新发数量环比回落，募集规模逆势放量 .......... 4 （二）新发市场趋势总结： ............................................................................................. 5 1、按投资性质来看：固收类绝对主导延续，含权供给缩量提质 ........................... 5 2、按期限结构来看：短端收缩、长端放量，期限利差走阔转向长端驱动 ............ 6 3、按投资起点来看：普惠底色略降，高门槛定制供给延续 ................................... 6 （三）代表性新发产品分析 ............................................................................................. 7 1、华夏理财“固定收益债权型封闭式理财产品 1520 号” .......................................... 7 2、建信理财“嘉鑫（稳利）固收类封闭式产品 2026 年第 338 期” .......................... 7 3、平安理财“稳健精选封闭第 524 期固收类理财产品”与中邮理财“鸿业远图封闭式 2026 年第 43 期（机构专属）” ....................................................................... 7 二、基金产品 ........................................................................................................