人工智能行业专题(23)，个人Agent时代来临：Meta Muse产品拆解

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2026年09月24日人工智能行业专题（23）：个人Agent时代来临：Meta Muse产品拆解证券研究报告 | 行业研究 · 海外市场专题 互联网 · 互联网Ⅱ投资评级：优于大市（维持）证券分析师：张伦可证券分析师：陈淑媛证券分析师：刘子谭证券分析师：吴林轩0755-81982651021-60375431liuzitan@guosen.com.cnwulinxuan@guosen.com.cnzhanglunke@guosen.com.cnchenshuyuan@guosen.com.cnS0980525060001S0980526090002S0980521120004S09805240300032026年09月25日请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容摘要2•Meta 推出 Muse 作为面向 C 端的个人 AI 智能代理产品。依托自研 Muse Spark 大模型，搭载 Chat、Feed、Ideas、Goals、Library 五大功能标签页，Muse 可以自主每天给用户推荐内容，根据对话主动给出一串建议，深刻体现Meta生态用户上下文优势。产品核心差异化在于为每位用户配置独立 Secure VM 隔离虚拟机与 Sentinel 安全审查机制。相较千问 App（生态 API 调用、上下文停留在会话）与 OpenClaw（开发者框架、容器沙盒默认关闭），VM 内核级隔离、常驻后台支持跨小时乃至跨天任务。可通过连接器打通外部服务，自动完成订票、购物、邮件处理、账单协商退款等多步骤复杂任务，密码、支付凭据交由第三方托管，关键操作需要用户确认，保障数据安全。Muse 可通过 App、网页、WhatsApp 多入口使用，还将适配 Meta AI 眼镜，冷启动阶段借助 Meta 生态流量，上线前 12 天美加 iOS 下载 180 万次，用户增长表现优于同期 ChatGPT。•商业化上采取"免费额度引流 + 两档订阅扩容"的路径，中长期观察佣金与广告价值。免费版每周约 1 亿 Token 并配独立虚拟机，Power 与 Maximum 分别定价 20 美元/月和 100 美元/月，核心差异为可委托任务用量，订阅收入主要用于对冲高频用户显著高于普通聊天的推理与虚拟机开销。中长期价值分两层——中期看交易佣金，Muse 在采购、保险签约、金融产品选择、酒店预订等成交环节抽取小额佣金；长期看广告生态联动，传统广告是用户被动刷信息流，而 Agent 场景下用户主动下达"买保险、找服务"等真实意图，Muse 可在执行过程中优先推荐 Meta 广告体系内商家，决策链条更短、转化率更高，若 AI Agent 成为用户需求的第一入口，有望带动 Meta ARPU 提升。•硬件端，Meta同步发布轻量化VR眼镜和掌上AI终端Muse Charm，加速Muse向端侧延伸。Meta VR Glasses采用“眼镜+外置计算模块”的分体式设计，眼镜重约100g，搭载高通Snapdragon Reality Elite处理器、双micro-OLED面板及5K显示系统，售价1300美元，计划于2027年春季上市；Muse Charm配备约2英寸OLED触摸屏、前后摄像头、指纹传感器及5G连接，可调用Muse完成邮件、日历、购物等跨应用任务，计划于2026年假日季前出货。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容产品功能：优秀的人类数字助理3•聊天标签页：非常像一个即时通讯应用。屏幕顶部的状态栏：随时知道它在做什么。•五个底部标签页：Chat（聊天）、Feed（信息流、推荐感兴趣内容）、Ideas（灵感、Muse 根据对话主动给出一串建议）、Goals（目标、根据和Muse的对话自动出现）、Library（资料库）。•模型：Meta 的 Muse Spark 系列模型。这一代模型专门针对 long-horizon agent workflow 训练，可以记住此前的操作结果、处理互相矛盾的信息，并在必要时主动向用户追问。图：Muse界面展示资料来源：Meta官网，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容Muse：内部生态丰富，并连接外部服务打通任务执行与交易闭环•• Meta内部生态为Muse提供用户入口、社交信息、丰富上下文。用户可通过Muse App、网页及WhatsApp交代任务，并授权Muse连接Instagram、Facebook等Meta服务；未来还将延伸至Meta AI眼镜，形成跨设备的Agent入口。• Muse通过Connector和Secure VM浏览器调用外部服务。对于已接入应用，用户可按需开放邮箱、日历等权限；对于尚未提供Connector的网站，Muse可通过独立浏览器查询信息、填写表单，完成订票、购物下单、发送邮件和账单协商等任务。• 下单过程由Agent执行，关键动作仍由用户确认。Muse可自动完成商品筛选和订单填写，在发送邮件、提交订单或付款前向用户发起确认；支付环节通过Stripe Link生成一次性卡号，避免Agent和商户直接获取用户的真实支付信息。• Muse不碰明文密码、真实卡号；凭证 / 支付交给专业第三方合作伙伴托管。Muse已接入Stripe Link，Meta还宣布后续支持Shopify Shop Pay和1Password。••资料来源：Meta官网，Stripe，Shopify，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容外部生态：海外移动互联网生态较弱，Muse可以帮助协商账单、申请退款等5•使用效果：1）在邮箱整理、订阅检测、网页搜索、购物筛选、标准化表单等任务中，已经接近“数字世界里的高级助理”；2）在需要连续二三十步操作、多个账号切换、跨 App 信息拼接、多人协调、医疗保险和复杂支付的任务中，仍然需要人类接管。•储蓄 / 退款 / 个人理财任务价值明确：成功就直接拿到现金 / 减少账单支出，用户感知回报极强；而购物、旅行只是消费。排名主要类别案例数占比早期占比（424 例）典型任务1储蓄 / 退款 / 个人理财12819.6%18.9%协商账单、更换保险、追回未申领资金、申请退款2工作与小微企业7311.2%10.1%重建网站、修复广告账户、寻找销售线索、准备报税3行政事务6910.6%11.8%清理收件箱、处理文档、提交市政投诉、报销费用4购物629.5%11.1%寻找二手商品、下单、查库存、办理退货5技术与 Agent 配置548.3%7.5%连接 Plaid/Robinhood、添加集成、Mac 语音听写6旅行538.1%8.3%预订机票酒店、取消行程、监控降价7个人事务管理345.2%4.5%管理日程、习惯养成与个人规划8健康294.4%4.0%预约 / 改约就医、索要明细账单、查找免费筛查8餐饮294.4%4.7%电话点外卖、订餐厅、制定餐饮预算10家庭284.3%4.2%联系学校、安排孩子活动、申请子女照护费用11娱乐223.4%3.1%管理体育赛事流媒体、播放列表、活动安排11内容创作223.4%3.8%社媒发帖、周报、讲道文稿转录13研究