基础化工行业周报（2026.09.14-2026.09.20）：本周棉短绒、液氯等涨幅居前，染料再现大幅提价

证券研究报告：基础化工|行业周报 市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业投资评级 强于大市 |维持 行业基本情况 收盘点位 4465.24 52 周最高 5235.06 52 周最低 3827.97 行业相对指数表现 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:刘海荣 SAC 登记编号:S1340525120006 Email:liuhairong@cnpsec.com 分析师:费晨洪 SAC 登记编号:S1340525120003 Email:feichenhong@cnpsec.com 分析师:李家豪 SAC 登记编号:S1340525120005 Email:lijiahao@cnpsec.com 分析师:刘隆基 SAC 登记编号:S1340525120002 Email:liulongji@cnpsec.com 分析师:李金凤 SAC 登记编号:S1340525120004 Email: lijinfeng@cnpsec.com 近期研究报告 《本周化工品纺织化学制品、涤纶、民爆制品、复合肥、粘胶涨幅居前》 - 2026.08.06 化工行业报告 （2026.09.14-2026.09.20） 本周棉短绒、液氯等涨幅居前，染料再现大幅提价 ⚫ 本周化工行情概述 本周基础化工行业指数报 4268.67 点，较上周五上涨 1.24%；本周化工行业指数跑赢沪深 300 指数 1.30%。细分子行业看，截至本周五（9 月 18 日），申万化工三级分类中 21 个子行业收涨，4 个子行业收跌。其中，膜材料、其他塑料制品、其他化学制品、无机盐、其他橡胶制品行业领涨、周涨幅分别为 8.05%、7.01%、5.77%、5.67%、5.02%;聚氨酯、磷肥及磷化工、煤化工行业走跌，周跌幅分别为-3.45%、-1.05%、-0.76%。 ⚫ 分散染料与活性染料价格维持高位，H 酸再度提价 据百川盈孚报价，2026 年 9 月 1 日以来，分散染料价格一直维持在 30 元/千克的高位，相比 6 月 22 日的 23 元/千克上涨 7 元/千克，2 个多月的时间价格上涨超 30%；活性染料价格达 45 元/千克，此轮上涨也从 6 月中下旬开始，初始价格为 29 元/千克，涨幅达 55%，其中间体 H 酸 9 月 20 日百川盈孚报价涨至 145 元/千克，相较本轮上涨起点的 61 元/千克提升 138%。值得关注的是，9 月 19 日天津亚东隆兴国际贸易有限公司发布涨价函，宣布将 H 酸价格调至 200 元/千克，调价幅度巨大，且内蒙古亚东精细化工所拥有的 H 酸产能占全国有效产能的三分之一以上，其率先调价表明了 H 酸厂家的强势态度，预计将继续成为活性染料价格的硬支撑。 本轮分散染料涨价的核心推动因素系还原物涨价，还原物 2-氨基-4-乙酰氨基苯甲醚是分散染料的刚需中间体，2025 年末还原物市场价仅 2.5 万元/吨，2026 年 3 月价格暴涨至 7 万-10 万元/吨，涨幅接近 300%，年中以来，其价格持续站稳 10 万元/吨的历史高位，为分散染料涨价提供了强劲的成本支撑。还原物在染料生产成本中占比高达20%-30%，其价格刚性上涨直接传导至下游染料。对于无法实现产业链配套的小企业而言，这将是一笔无法消化的硬性成本，若不向下传导，利润空间将受到挤压，且从供给端来看，还原物生产流程包含硝化、加氢等高危险工艺，废酸处理环保标准严苛，准入门槛极高，国内合规有效产能仅 5-6 万吨，产能高度集中在浙江龙盛、闰土股份、宁夏中盛新三家企业，短期几乎没有新增供给空间。因此我们认为此次涨价传导顺畅且具有持续性。 ⚫ 风险提示： 原材料价格大幅波动、产能建设进度不及预期、贸易摩擦加剧、宏观经济增长不及预期等风险。 -1%3%7%11%15%19%23%27%31%35%2025-082025-102026-012026-032026-052026-08基础化工沪深300发布时间：2026-09-24 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 目录 1 本周化工板块行情回顾 ..................................................................... 6 1.1 化工板块行情：本周基础化工行业指数收 4268.67 点，较上周+1.24%，跑赢沪深 300 指数 1.30% ... 6 1.2 化工产品价格涨跌幅排行榜：棉短绒、液氯、乌洛托品、醋酸、醋酸酐涨幅居前 ................ 8 2 重点化工子行业跟踪 ...................................................................... 10 2.1 涤纶长丝：油价支撑成本，推动涤纶本周价格上涨 ......................................... 10 2.2 轮胎：橡胶价格环比下跌 .............................................................. 11 2.3 制冷剂：市场价格维持偏强运行 ........................................................ 13 2.4 MDI：本周市场价格宽幅上调 ........................................................... 15 2.5 PC：市场价格挺涨运行 ................................................................ 16 2.6 纯碱：现货市场淡稳运行 .............................................................. 17 2.7 化肥：秋肥需求启动缓慢，整体价格偏弱整理 ............................................ 18 3 本周化工品价格走势（截至 2026/9/18） ..................................................... 24 3.1 主要石化产品价格走势 ................................................................ 24 3.2 主要化纤产品价格走势 ................................................................ 26 3.3 主要农化产品价格走势 ................................................................ 28 3.4 纯碱、氯碱、钛白粉产品价格走势 ........