汽车行业月报：行业“十五五”规划发布，智能化与出海共振

第1页 / 共24页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 汽车 分析师：龙羽洁 登记编码：S0730523120001 longyj@ccnew.com 0371-65585753 行业“十五五”规划发布，智能化与出海共振 ——汽车行业月报 证券研究报告-行业月报 同步大市(维持) 汽车相对沪深 300 指数表现 资料来源：中原证券，聚源 相关报告 《汽车行业专题研究：液冷产业链分析及河南省概况》 2026-08-20 《汽车行业月报：出口高增支撑，结构优化延续》 2026-08-18 《汽车行业月报：内需筑底，出海景气延续》 2026-07-20 联系人： 李智 电话： 0371-65585629 地址： 郑州郑东新区商务外环路10 号18 楼 地址： 上海浦东新区世纪大道1788 号T1 座22 楼 发布日期：2026 年 09 月 23 日 投资要点： ⚫ 市场回顾：截至 9 月 23 日收盘，汽车（中信）行业指数下跌 1.67%，跑赢同期沪深 300 指数 0.66pct，在中信 30 个一级行业中排名第20 名。 ⚫ 2026 年 8 月汽车产销环比回升。8 月汽车产销分别完成 268.4 万辆和 271.2 万辆，环比分别+4.3%、+4.9%，同比分别-4.7%、-5.1%，产销环比回升，同比降幅有所扩大，多地汽车消费补贴持续，车企促销活跃，处于“金九银十”前的备货阶段，产销环比季节性回升。8 月出口同比增速维持 65%以上的高位并连续三个月站稳百万辆，新能源出口占比提升至 52%，同比继续实现翻倍式增长，是拉动出口的核心增量。 ⚫ 乘用车自主品牌份额再创新高。2026 年 8 月乘用车产销分别完成236.9 万辆和 238.3 万辆，环比分别+5.5%、+5.1%，同比分别-5.3%、-6.2%，环比回升，同比降幅扩大；其中自主品牌乘用车市场份额 77.76%再创新高，环比提升 0.42 个百分点，同比提升8.23 个百分点。 ⚫ 商用车销量环比回升。2026 年 8 月商用车市场产销分别完成 31.5万辆和 32.8 万辆，环比分别-3.8%、+3.6%，同比分别-0.07%、+3.8%，销量环比回升，同比维持增长。 ⚫ 新能源汽车渗透率续创新高。2026 年 8 月新能源汽车产销分别完成 165.3 万辆和 164.3 万辆，同比分别+18.9%、+17.8%，新能源渗透率达到 60.6%，环比提升 0.2 个百分点，渗透率继续刷新历史新高。 ⚫ 投资建议：维持行业“同步大市”投资评级。8 月汽车行业呈现“内需筑底、外需高增、结构分化”的运行格局。出口仍是最强引擎，连续三个月超百万辆，内需在去年同期高基数与观望情绪压制下同比降幅走扩，但环比有所改善，新能源渗透率站上 60%后再创新高，纯电显著强于插混。政策面持续发力：九部门印发《智能网联新能源汽车产业发展“十五五”规划》，明确 2030 年新能源乘用车、商用车新车销量占比分别达 70%、40%，具备自动驾驶功能的汽车实现规模应用。建议重点关注三大主线：一是出海主线，重视乘用车出海加速与商用车出口韧性，优先选择区域结构分散、属地化产能布局领先的整车企业及具备全球竞争力的零部件龙头；二是智能化主线，紧跟《智能网联新能源汽车产业发展“十五五”规划》与 L3 准入试点扩围带来的政策催化，关注具备组合驾驶辅助系统规模化量产能力、L3 准入先发优势的整车企业及智能-24%-19%-14%-9%-3%2%7%12%2025.092026.012026.052026.09汽车沪深3009445第2页 / 共24页 轻工制造 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 驾驶供应链标的；三是“低估值+新增长曲线”主线，选择竞争格局稳定、估值处于历史低位的细分赛道龙头，重点关注具备机器人、AIDC 发电、液冷等跨界拓展能力的标的。 风险提示：1）政策落地不及预期的风险； 2）行业需求不及预期的风险； 3）行业竞争加剧的风险；4）智能化网联化进展不及预期的风险。 第3页 / 共24页 轻工制造 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. 行业表现回顾 ................................................................................................ 5 1.1. 汽车指数跑赢沪深 300 .................................................................................................... 5 1.2. 近半数个股上涨 .............................................................................................................. 6 1.3. 行业估值水平回升 ........................................................................................................... 6 1.4. 行业 ETF、可转债行情 ................................................................................................... 7 2. 行业重点数据跟踪 ......................................................................................... 8 2.1. 行业概况 ......................................................................................................................... 8 2.2. 乘用车：自主品牌市场份额创新高 ............................................................................... 10 2.3. 商用车：销量环比回升 ................................................................................................. 13 2.4. 新能源汽车：渗透率续创新高 ....................................................................................... 14 3.