欧洲摩托车行业研究系列报告之三：进口集中度高，中日重塑格局

欧洲摩托车行业研究系列报告之三：进口集中度高，中日重塑格局证券研究报告2026年9月24日张晋溢投资咨询编号：S1060521030001韦毓投资咨询编号：S1060525120002 证券分析师请务必阅读正文后免责条款核心观点1欧盟摩托车十大进口地：CR3集中度高，中日占据量/额榜首。日本持续占据欧盟摩托车进口金额第一大国家，2025年进口金额占总额的37.5%；中国占据欧盟摩托车进口数量第一大国家，2025年中国大陆地区进口量占总量的53.6%。集中度进一步提升：CR3占比持续攀升，2025年进口额CR3占比达到了82.3%，较2015年75.3%提升了7.0个百分点；2025年进口量CR3占比达到了79.2%，较2015年77.4%提升了1.8个百分点。欧盟摩托车进口关税：6%和8%两档约束关税，日本等国施行优惠税率。欧盟对外部国家实施的关税分别约束关税（Final bound duties）和实施关税（Applied duties）。Final bound duties根据摩托车排量不同分6%和8%两档，中国、泰国、美国等国实施约束关税。实施关税（Applied duties）根据欧盟与进口国签订的贸易协议的不同而有所区别，日本、瑞士均为零关税；越南50cc以下排量摩托车按1%征收关税，而其他车型均为零关税；印尼按照排量不同征收4.5%和2.5%的关税。欧盟摩托车进口国别情况：各国价格带竞争有区隔，中日占据两头位置。中国：摩托车出口到欧盟呈现持续扩张态势，2015-2025年出口额CAGR达到13.5%， 出口量CAGR达到3.34%，价格贡献主要增量，进口结构显著提升；日本：摩托车出口到欧盟呈现平稳增长态势，2015-2025年出口额CAGR为6.0%，出口量CAGR为2.5%，其中500cc以上大排量占9成以上；泰国： BOI（泰国投资促进委员会）资料显示，泰国正逐步成为东南亚最大的高性能摩托车制造基地，2015-2025年出口额CAGR为9.5%，出口量CAGR为5.3%， 大排量快速增长，380cc以上排量车型的占比达到92.7%；越南：SCOOTER和小排量出口为主导，数量贡献较大增量；美国：800cc以上单一市场，进口量大幅下滑。投资建议：我国摩托车从产品出海向品牌出海进阶，出口结构有望持续提升。我国摩托车行业出口到欧盟呈现持续扩张态势，近年来产品结构快速提升，但是出口均价较日本等国还有较大差距，未来增长空间较大。与此同时，中国摩托车产业历经数十年积淀，连续30余年稳居全球产销首位，依托全产业链配套优势实现结构性蜕变，行业从过去依靠低价走量的粗放制造，稳步转向技术驱动、品牌引领的高质量发展新阶段。摩托车头部企业通过海外建厂、本地化服务、自主品牌直营摆脱低端代工模式，实现从产品出海向品牌出海进阶。我们认为，我国摩托车企业凭借过硬的技术、卓越的研发以及极具竞争力的价格，有望在欧盟市场进一步提升市场份额，同时出口均价也有望持续提升。建议关注具备较强研发能力、品控能力和竞争优势的摩托车制造企业，推荐隆鑫通用，建议关注春风动力、钱江摩托和宗申动力。风险提示：1）政策变动的风险；2）电动化提升的风险；3）竞争加剧的风险；4）宏观经济波动的风险。目录 C O N T E N T S欧盟摩托车进口国别情况：各国价格带竞争有区隔，中日占据两头位置欧盟摩托车十大进口地： CR3集中度高，中日占据量/额榜首投资建议及风险提示欧盟摩托车进口关税：6%和8%两档约束关税，日本等国施行优惠税率1.1 摩托车十大进口地（金额）：日本榜首位置牢固，CR3集中度攀升 日本占据榜首位置：日本持续占据欧盟摩托车进口金额第一大国家，2025年进口金额占总体进口额的37.5%，较2015年占比小幅下滑；自中国大陆地区进口额从2015年的14.7%攀升至2025年的27.4%，超越美国成为第二大进口地；泰国从2015年的13.3%攀升至2025年的17.4%，位居第三位。 集中度进一步提升：CR3占比持续攀升，2025年CR3占比达到了82.3%，较2015年75.3%提升了7.0个百分点。2015年欧盟摩托车进口金额前十大国家及地区占比情况3资料来源： 欧盟官网 ，平安证券研究所2025年欧盟摩托车进口金额前十大国家及地区占比情况Japan39.8%United States20.9%China(Mainland)14.7%Thailand13.3%Taiwan(China)5.8%India2.1%Indonesia1.2%Vietnam1.1%South Korea0.5% Switzerland0.2%others0.5%Japan37.5%China(Mainland)27.4%Thailand17.4%India4.7%Vietnam4.5%United States3.5%Indonesia3.1%Taiwan（China）1.3%Switzerland0.2%Canada0.0%others0.4%1.2 摩托车十大进口地（数量）：中国占比过半，日泰位居二三位 中国进口数量过半：中国占据欧盟摩托车进口数量第一大国家，2025年中国大陆地区进口量占总体进口的53.6%，较2015年的51.9%占比进一步提升；自日本进口数量占比从2015年的17.1%小幅下滑至2025年的16.3%，仍位居第二位；泰国从2015年的7.5%攀升至2025年的9.3%，位居第三位。 CR3集中度接近八成：CR3占比有所提升，2025年CR3占比达到了79.2%，较2015年77.4%提升了1.8个百分点。2015年欧盟摩托车进口数量前十大国家及地区占比情况4资料来源： 欧盟官网 ，平安证券研究所2025年欧盟摩托车进口数量前十大国家及地区占比情况China(Mainland)51.9%Japan17.1%United States8.5%Thailand7.5%Taiwan（China）7.4%India2.2%Vietnam1.9%Indonesia1.8%South Korea0.6%Switzerland0.3%others0.8%China(Mainland)53.6%Japan16.3%Thailand9.3%Vietnam8.3%India5.7%Indonesia3.1%United States1.6%Taiwan(China)1.3%Switzerland0.3%Hong Kong(China)0.2%others0.3%目录 C O N T E N T S欧盟摩托车进口国别情况：各国价格带竞争有区隔，中日占据两头位置欧盟摩托车十大进口地： CR3集中度高，中日占据量/额榜首投资建议及风险提示欧盟摩托车进口关税：6%和8%两档约束关税，日本等国施行优惠税率2.1 关税：约束关税按排量划分6%和8%两档，实施关税各国间有所区别 根据WTO官网显示：欧盟对外部国家实施的关税分别约束关税（Final bound duties）和实施关税（Applied duties）。 约束关税（Final bound duties）根据摩托车排量不同分6%和8%两档，其中，250cc以下关税为8%