快递2026年8月数据点评：反内卷持续发力，近期江苏安徽等地迎来提价

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 快递 2026 年 8 月数据点评：反内卷持续发力，近期江苏安徽等地迎来提价 2026 年 9 月 23 日 看好/维持 交通运输 行业报告 事件：2026 年 8 月全国快递服务企业业务完成量约166.0 亿件，同比增长 2.8%，增速较上月的 4.1%略降，其中同城件业务量同比下降5.5%，异地件业务同比增长 3.7%。 点评： 件量同比增速降至年内较低水平：2026 年 8 月全国快递服务企业业务完成量约 166.0 亿件，同比增长 2.8%，增速较上月的 4.1%略降，其中同城件业务量同比下降 5.5%，异地件业务同比增长 3.7%。 8 月行业件量增速环比略降。申通增速继续领跑但环比略降；圆通件量增速逆势提升；韵达和顺丰业务量同比有所下滑。整体来看，8 月行业件量增速降至年内较低水平，圆通对市场份额的诉求依旧较强。 反内卷持续发力，价格端维持稳定：价格方面，8 月行业单票价格同比提升 4.0%，价格同比指标稳中有增。环比看则基本持平。 通达系总部方面，8 月申通单票收入同比增长 3.4%，增幅收窄；韵达同比增长 10.4%，涨幅维持在较高水平；圆通同比下降 4.7%，降幅扩大。圆通件单价 5 月有较大下调，后维持稳定，我们认为系口径变化导致。环比看，申通单票收入环比提升 0.07 元，提升较明显，申通 7月件单价偏低而 8 月明显反弹，可能是 7 月部分收入的确认滞后导致的；韵达单票收入环比下降 0.02 元，圆通下降 0.01 元。 结合件量与单价数据看，8 月行业在件量低增速的背景下，价格端依旧保持稳定，反内卷起到了持续正面效果。我们认为当前行业竞争烈度可控，申通与圆通谋求市场份额稳健提升，韵达则重点稳固存量客户。 行业监管维持强势，9 月部分地区迎来提价：进入 9 月后，行业监管进一步发力。9 月 8 日至 11 日，国家邮政局领导赴江浙地区调研，强调持续治理行业“内卷式”竞争，并深入调研末端派费保障等工作情况。9 月 20 日，中通、圆通等快递公司皆发布通知，要求江苏地区所有网点和合作客户的快递服务费统一上调不低于 0.1 元/票；次日安徽地区也迎来提价通知。 投资建议：我们认为今年行业反内卷的力度与持续性都有望超预期，短期的单票价格波动并不改变行业长期向好的趋势，行业提价则是反内卷成效最直观的映证。我们预计提价会为快递企业带来更大的旺季盈利空间，建议重点关注服务品质领先的龙头中通和圆通，以及经营数据改善最明显的申通。 风险提示：行业价格战加剧；反内卷持续时间低于预期；人力成本攀升；政策面变化等 未来 3-6 个月行业大事： 2026-10-14国家邮政局公布 9月快递业量价数据 2026-10-18A 股上市快递公司公布 9 月量价数据 数据来源：同花顺、邮政局官网、上市公司公告 行业基本资料 占比% 股票家数 124 2.77% 行业市值(亿元) 31732.69 2.73% 流通市值(亿元) 28202.4 2.93% 行业平均市盈率 18.57 / 行业指数走势图 资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所 分析师：曹奕丰 021-25102904 caoyf_yjs@dxzq.net.cn 执业证书编号： S1480519050005 -21.6%-13.9%-6.2%1.5%9.2%16.9%9/2212/173/136/79/1交通运输沪深300P2 东兴证券行业报告 快递 2026 年 8 月数据点评：反内卷持续发力，近期江苏安徽等地迎来提价 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智兴盛之源 1. 8 月行业总览：反内卷持续发力，近期江苏安徽等地迎来提价 2026 年 8 月全国快递服务企业业务完成量约 166.0 亿件，同比增长 2.8%，增速较上月的 4.1%略降，其中同城件业务量同比下降 5.5%，异地件业务同比增长 3.7%。 8 月行业件量增速环比略降。申通增速继续领跑但环比略降；圆通件量增速逆势提升；韵达和顺丰业务量同比有所下滑。整体来看，8 月行业件量增速降至年内较低水平，圆通对市场份额的诉求依旧较强。 价格方面，2026 年 8 月行业单票价格同比提升 4.0%，价格同比指标稳中有增。环比看 8 月单价较 7 月基本持平。通达系总部方面，8 月申通单票收入同比增长 3.4%，增幅收窄；韵达同比增长 10.4%，涨幅维持在较高水平；圆通同比下降 4.7%，降幅扩大。圆通件单价 5 月有较大下调，后维持稳定，我们认为系口径变化导致。环比看，申通单票收入环比提升 0.07 元，提升较明显，申通 7 月件单价偏低而 8 月明显反弹，可能是 7 月部分收入的确认滞后导致的，韵达下降 0.02 元，圆通下降 0.01 元。 结合件量与单价数据看，8 月行业在件量低增速的背景下，价格端依旧保持稳定，反内卷起到了持续正面效果。我们认为当前行业竞争烈度可控，申通与圆通谋求市场份额的稳健提升，韵达则重点稳固存量客户。 进入 9 月后，反内卷政策进一步发力。9 月 8 日至 11 日，国家邮政局领导赴江浙地区调研，强调持续治理行业“内卷式”竞争，并深入调研末端派费保障等工作情况。9 月 20 日，中通、圆通等快递公司发布通知，要求所有网点和合作客户的快递服务费（江苏地区）统一上调不低于 0.1 元/票；次日安徽地区也迎来提价。 我们认为今年行业反内卷的力度与持续性都有望超预期，短期的单票价格波动并不改变行业长期向好的趋势，行业提价则是反内卷成效最直观的映证。我们预计提价会为快递企业带来更大的旺季盈利空间，建议重点关注服务品质领先的龙头中通和圆通，以及经营数据改善最明显的申通。 2. 快递业务量：件量同比增速较上月略降 2026 年 8 月全国快递服务企业业务完成量约 166.0 亿件，同比增长 2.8%，增速较上月的 4.1%略降，其中同城件业务量同比下降 5.5%，异地件业务同比增长 3.7%。 图 1：8 月业务量同比增长 2.8%，增速环比略降 图 2：8 月异地件同比提升 3.7%，同城件同比下降 5.5% 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 2.8%-5.0%0.0%5.0%10.0%15.0%507090110130150170190快递业务量(亿件)上年同期同比-6.6%-5.5%5.3%3.7%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%35%40%Jan Feb Mar Apr May JunJul Aug Sep Oct Nov Dec同城件增速同城件增速(上年)异地件增速异地件增速(上年) 东兴证券行业报告 快递 2026 年 8 月数据点评：反内卷持续发力，近期江苏安徽等地迎来提价 P3 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智兴盛之源 图 3：申通圆通增速领先，韵达顺丰低于行业均值 图 4：申通圆通份额同比提升，韵达顺丰份额同比略降 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 8 月行业件量