2026年西南研究周刊九月第三期：重庆消费政策加码，产业纵深推进

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_ReportInfo] 2026 年 09 月 20 日 证 券研究报告•西证智库研究•动态周刊 2026 年西南研究周刊九月第三期 重庆消费政策加码，产业纵深推进 摘要 西 南证券研究院 [Table_Summary]  宏观策源：本周国内政策密集落地，工信部发布《“人工智能+软件”专项行动实施方案》，以智能编程推动软件生产变革，目标 2028年覆盖 2万家规上软件企业；商务部等 8部门印发智能家居消费行动方案，以互联互通强制性国标推动家居消费由单品换新转向全屋升级；工信部、发改委发布电子信息制造业“十五五”规划，明确 2030年营收突破 30万亿元、研发投入强度达 3.5%，从规模扩张转向体系优势；香港公布回归以来首份五年规划，以北部都会区土地供应为硬约束，资源集中投向创科，治理取向由短期调适转向长远筑基。  渝城经济前沿速递：重庆 9月 17日举行政策吹风会，介绍新一轮 30条“加强版”国际消费中心城市建设政策。该政策于 2026 年 7月印发，呈现支持力度更大、资金保障更实、引导方向更准等特点，商圈支持上限由最高 100万元提高至 2000 万元，并已争取商务部试点及中央资金支持。重庆社零总额已居全国城市第一，夜经济影响力连续四年榜首，2025年入境游客突破 200万人次。消费场景扩容将拉动消费电子、智能家居、商业显示等需求，商圈提质改造带动显示终端、光学部件采购。  产业纵深：本周政策与产业动态密集：数字科创与 AI 方面，工信部、国家发改委印发《电子信息制造业发展“十五五”规划》，目标 2030 年规上企业营收突破 30万亿元、研发投入强度达 3.5%；全国网安标委发布《人工智能安全治理框架 3.0》；北京印发词元经济发展行动方案；中科慧灵西南区域总部落户大渡口，两江新区与新加坡签约 5 个项目探索供应链 AI 应用。汽车新能源方面，全国先进制造业大会在京召开，工信部就动力电池回收利用标准体系公开征求意见；长安汽车完成董事会换届，朱华荣当选董事长；赛力斯回购 154万股拟注销；智利新能源汽车研修班来渝考察；成渝汽车产业供需对接长安专场举行。先进材料与绿色低碳方面，北京经开区出台新材料产业措施；远达环保座谈绿色低碳产学研联盟及 CCUS 论坛筹备；顺博合金披露定增注册稿，募投 63万吨铝合金扁锭、50万吨铝板带。生命健康与内需方面，十部门印发《医药工业发展“十五五”规划》，国办转发促进房车消费措施；重庆 9—11月举办服务消费季，推出超 100场活动、释放超亿元福利；两路果园港综保区拟打造宠物药产业集聚高地；博腾股份通过 2026 年限制性股票激励议案，山外山大健康减持 450 万股、持股降至 7.78%。  资本市场跟踪：本周 A 股震荡上行，主要指数普涨，成长与中小盘风格占优。上证综指、深证综指分别涨 0.61%、1.90%，科创 50 涨 6.39%，创业板指涨1.52%；沪深 300、上证 50 分别跌 0.06%、0.26%，中证 2000、中证 1000分别涨 3.86%、3.51%。行业上，电子以 6.06%领涨，通信、房地产、医药生物分别涨 3.75%、3.26%、3.26%；石油石化、农林牧渔、煤炭分别跌 3.72%、2.78%、2.72%。估值方面，全部 A 股 PE(TTM)升 0.19 至 21.50倍，处近 10年 77.3%分位；PB(LF)升 0.02至 1.84倍，处 60.2%分位。情绪先抑后扬，上涨家数占比由周二 20.2%回升至周五 76.0%，5 日均值 54.7%；站上 20 日均线个股占比由 28.4%升至 37.7%。全 A 股权风险溢价降 0.03pp 至 2.89%，处5 年 49.6%分位；两融余额占流通市值比重升 0.03pp 至 3.04%，杠杆资金活跃度维持低位。  风险提示：宏观政策风险、地缘政治风险、区域经济政策风险、产业政策与项目落地不确定性的风险、资本市场波动与结构性风险、其他风险等。 [Table_Author] 分析师：叶凡 执业证号：S1250520060001 电话：010-58251911 邮箱：yefan@swsc.com.cn 分析师：罗文萱 执业证号：S1250524090001 电话：023-67791663 邮箱：lwx@swsc.com.cn 分析师：李卓灿 执业证号：S1250526060001 电话：023-67791663 邮箱：lzc@swsc.com.cn 分析师：王颖婷 执业证号：S1250515090004 电话：023-67610701 邮箱：wyting@swsc.com.cn 相 关研究 [Table_Report] 1. 西证智库研究•动态周刊｜九月 2 期：外资再投资新政落地，多赛道纵深推进 (2026-09-13) 2. 西证智库研究•动态周刊｜九月 1 期：产业深耕智变提速 (2026-09-07) 3. 西证智库研究•动态周刊｜八月 4 期：碳金融与陆海新通道授信同步破题 (2026-08-31) 4. 西证智库研究•动态周刊｜八月 3 期：工业韧性与数智跃升 (2026-08-23) 5. 西证智库研究•动态周刊｜八月 2 期：数智重构新重庆 (2026-08-17) 6. 西证智库研究•动态周刊｜八月首期：重庆经济半年报里的“新质密码” (2026-08-11) 2026 年 西 南 研究周刊九月第三期 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 宏观策源 ......................................................................................................................................................................................................... 1 1.1 AI 赋能软件产业升级，智能体重构行业竞争新范式.................................................................................................................. 1 1.2 智能家居专项方案落地，家居消费由“单品换新”转向“全屋升级” ............................................................................. 1 1.3 电子信息制造业“十五五”规划发布，从规模扩张转向构筑体系优势 ............................................................................. 2 1.4 香港首个五年规划出台，治理取向从短期调适转向长远筑基 ...........................................