国防军工行业周报：北京无人机新规彰显反无人机重要意义

证券研究报告 | 行业周报 请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 国防军工 北京无人机新规彰显反无人机重要意义 本周军工板块回顾。本周（9.14-9.18）上证指数+0.61%，创业板指+1.52%，申万国防军工指数-0.80%，位列申万 31 个一级行业中的第 22名。本周军工板块涨幅居前主要为军工+科技方向标的，比如航天电器、宏达电子、华丰科技等。 行业周度跟踪： 1、军工装备：全球武器装备订单持续落地，包括无人机、导弹、军机等，北京出台《北京市无人驾驶航空器管理规定》，反无人机重要性不言而喻。 2、商业航天：国内商业航天卫星发射持续实现突破，海外商业航天基建建设持续落地。 3、燃气轮机：全球燃气轮机订单持续落地，中科国晟完成 C 轮融资。 4、造船：本周 VLCC 新船价 1.29 亿美元，好望角型散货船新船价 8200万美元，均较上周持平。2026 年 1 月至 8 月，全球造船市场已确认下单2128 艘新船，增速与 2007 年的历史最高水平相当，2026 年新船订单有望创历史新高。 5、核聚变：本周聚变相关招标稳定推进，海外头部企业布局核聚变，新奥“和龙-2”装置正式开工。 投资建议：我们认为军工目前正处于由之前的““强预期、弱现实”向““强预期、强现实”逐步发展的阶段，建议重点关注传统军工板块（包括军贸）的机会。此外建议关注被动元器件、燃机/商发、商业航天、民航航材、军工后市场、无人装备、船舶和积极布局算力的公司。 1、传统军工（军贸）：中航西飞、洪都航空、航发动力、中航沈飞、中航成飞、中航重机、国科军工、国睿科技、航天南湖等。 2、被动元器件：火炬电子、国瓷材料、商络电子、鸿远电子、宏达电子、振华科技、王子新材等。 3、燃机/商发：航发动力、中国动力、万泽股份、应流股份、联德股份、航宇科技、航亚科技、航发科技、赛恩斯、上海电气等。 4、商业航天：斯瑞新材、国博电子、复旦微电、臻镭科技、铖昌科技、烽火通信、航天电子、九丰能源等。 5、民航航材：润贝航科。 6、军工后市场：华秦科技、佳驰科技等。 7、无人/反无人装备：中无人机、航天彩虹、锐科激光、晶品特装、纵横股份、六九一二。 8、船舶：松发股份、中国船舶、中船防务、中国动力等。 9、布局算力：旭光电子、长盈通、佰奥智能等。 风险提示：军品订单下达不及预期；行业发展进度不及预期；燃机、船舶等下游需求不及预期。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 乾亮 执业证书编号：S0680522120001 邮箱：qianliang@gszq.com 分析师 方晓舟 执业证书编号：S0680523060003 邮箱：fangxiaozhou@gszq.com 相关研究 1、《国防军工：军工的弱现实或开始逐步转变》 2026-09-09 2、《国防军工：传统军工板块拐点或将到来》 2026-08-30 3、《国防军工：继续把握传统军工配置时机》 2026-08-23 -20%-8%4%16%28%40%2025-092026-012026-052026-09国防军工沪深3002026 09 21年 月 日 gszqdatemark P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1. 本周行情回顾 ................................................................................................................................................. 3 2. 行业周度要闻 ................................................................................................................................................. 4 2.1 行业跟踪............................................................................................................................................... 4 2.2 重要公告............................................................................................................................................... 7 3.投资建议 ........................................................................................................................................................ 8 4.风险提示 ........................................................................................................................................................ 9 图表目录 图表 1： 申万一级子行业周涨跌幅情况（9.14-9.18） ....................................................................................... 3 图表 2： 一周涨跌幅前十公司（9.14-9.18） ..................................................................................................... 3 图表 3： 本周全球军工要闻 .............................................................................................................................. 4 图表 4： 本周全球商业航天要闻 ....................................................................................................................... 4 图表 5： 本周全球燃气轮机要闻 ............................................................................