电力设备与新能源行业周观察：海外储能需求景气上行，AI电力设备需求持续扩容

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 海外储能需求景气上行，AI 电力设备需求持续扩容 [Table_Title2] 电力设备与新能源行业周观察 [Table_Summary] 报告摘要 1. 新能源  亿纬动力与 Fluence 签署 206GWh 供货框架协议 在能源转型政策驱动下，北美、欧洲及国内大储需求持续释放，其中风光配套储能主要用于平抑新能源出力波动、参与电网需求响应；而数据中心配储作为新兴场景，核心用于缓解局部电网拥堵，保障高算力负荷稳定供电，开辟储能新增需求。海外大储需求韧性突出，国内储能产业链企业依托成熟产品与海外渠道优势，有望持续斩获海外项目订单。  欧洲管桩基础制造厂商 EEW SPC 扩建罗斯托克单桩工厂 我们看好海上风电机组大型化趋势下大尺寸单桩的长期需求，以及国内基础制造企业在海外订单获取上的弹性。本次 EEW SPC 扩建罗斯托克工厂反映了欧洲海上风电需求持续扩张的趋势。从节奏看，欧洲本土大尺寸产能的落地速度慢于需求释放速度，预期罗斯托克 12 米级产能需至 2028 年第二季度方能生产，考虑到欧洲本土产能供应偏紧的情况，国内企业在窗口期内的出海优势和机会显现。同时，国内企业在制造成本、交付速度及大直径单桩批量项目经验上已具备国际竞争力，持续看好国内企业的出海机会。受益标的包括大金重工、海力风电、天顺风能、泰胜风能等。 2. 电力设备&AIDC  持续看好 AI 缺电产业链 全球 AIDC 建设放量，持续看好 AI 电力产业链。①缺电方向，持续看好卡位海外高压变压器、高压开关等设备供应的核心厂商思源电气；以及订单加速落地的燃机产业链，核心受益标的包括杰瑞股份、鹰普精密等。②电源方向，持续看好技术优势明确，有望获得份额突破的国内企业，受益标的包括麦格米特、欧陆通、科士达、盛弘股份等。③看好国内企业看好 AI 算力产业链“卖铲人”环节，AI 算力迭代带动 PSU/HVDC/SST 测试需求爆发，AI 服务器测试电源有望迎来放量窗口期，已完成头部客户导入验证的企业将率先受益。受益标的：爱科赛博、科威尔。 3. 新能源汽车  8 月国内动储电池销量同比增长 65.9% 我们认为，在储能需求旺盛、商用车产销增长以及单车带电量提升等共同作用下，1-8 月国内动储电池销量同比高速增长。后续预计国内动储电池需求保持稳步增长。从排产情况来看，根据大东时代智库，预计9月中国锂电全市场（储能+动力+消费） 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：杨睿 邮箱：yangrui2@hx168.com.cn SAC NO：S1120520050003 联系电话：010-5977 5338 分析师：李唯嘉 邮箱：liwj1@hx168.com.cn SAC NO：S1120520070008 联系电话：010-5977 5349 分析师：耿梓瑜 邮箱：gengzy@hx168.com.cn SAC NO：S1120522120002 联系电话：010-5977 5353 分析师：罗静茹 邮箱：luojr@hx168.com.cn SAC NO：S1120524040005 联系电话：021-5038 0388 分析师：王涵 邮箱：wanghan@hx168.com.cn SAC NO：S1120525090003 联系电话：021-5038 0388 证券研究报告|行业研究周报 [Table_Date] 2026 年 9 月 20 日 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 总排产约 332GWh，环比增长 9.2%。锂电板块调整较为充分，市场对于下半年和明年需求增长幅度的疑虑在股价中逐步体现，随着后续市场预期修复，首选护城河夯实、上下游产业链具备优势地位的锂电池龙头宁德时代（根据公司公告，截至 9 月 18日，公司合计回购股份 521.5 万股，合计回购金额约 16.0 亿元）；其次，如铜箔、隔膜等供需格局偏紧环节更加具备价格上涨支撑。此外，钠电池具备规模应用前景，铝箔为核心量增环节，叠加加工费上行以及高端产品放量，盈利能力有望增强；CNT 导电剂受性能要求提升实现规模增长。 4. 风险提示 新能源汽车行业发展不达预期；新能源装机不达预期；产品价格大幅下降风险；电网建设不及预期、招中标情况不及预期等。 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 正文目录 1.周观点 .............................................................................................................................................................................................................4 1.1 新能源 ..........................................................................................................................................................................................................4 1.2 电力设备&AIDC ..........................................................................................................................................................................................9 1.3 新能源车 ................................................................................................................................................................................................. 11 1.4 人形机器人 ............................................................................................................................................................................................. 12 2.行业数据跟踪 .....