计算机行业周报：华为960引领国产加速落地

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 1 华为 960 引领国产加速落地 [Table_Title2] 计算机行业周报 [Table_Summary] 本周观点: ► 一、芯片与系统级技术突破 芯片与系统级技术突破呈现“纵向超节点、横向异构融合”双线并进。根据中国科技网，华为发布首个采用 NPO 技术的昇腾 960 超节点，自研 Hi-ONE 光引擎，单节点可扩至 4096 卡、8EFLOPS FP8 算力，最大集群达 51.2 万卡并支持百万卡扩展，昇腾 950 超节点已规模商用。移动云联合天数智芯、清华发布国内首个“国产 GPU+类脑芯片”异构混合推理系统，Attention 由国产 GPU 承载、FFN 交由类脑芯片，在DeepSeek V4 Flash 上验证，推理输出和能效提升 1倍以上，运营成本降低 40%以上。系统级创新成为竞争焦点。 ► 二、企业重大合作 企业重大合作聚焦国产 GPU 规模化落地。京东云宣布拟建十万卡全功能 GPU 智算集群，以摩尔线程 GPU 为算力底座，覆盖大模型训练、推理及具身智能，并向全行业开放算力。沐曦股份与魔形智能达成生态合作，基于沐曦国产 GPGPU 的万卡智算集群已正式投入“Token 超级工厂”生产环境，下一步将深化超节点集群与生态共建。两条合作共同表明，国产 GPU 正从集群建设、适配验证加速迈向十万卡级基础设施规划与万卡级生产运营，规模化商用进程明显提速。 ► 三、投资建议 受益标的: 国产芯片：寒武纪，海光信息，摩尔线程，沐曦股份，大胜达； 国产 AI 基础建设：盛科通信，华丰科技，航天电器，紫光股份、锐捷网络、中科曙光、杰华特，意华股份，网宿科技，光环新网，优刻得，首都在线，利通电子，神州数码，浪潮信息，华勤技术； 晶圆代工：中芯国际、华虹公司、晶合集成。 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：刘泽晶 邮箱：liuzj1@hx168.com.cn SAC NO：S1120520020002 联系电话： -15%-10%-5%1%6%11%2025/092025/122026/03计算机沪深300证券研究报告|行业研究周报 [Table_Date] 2026 年 9 月 19 日 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 证券研究报告|行业研究周报 资料来源：Wind、华西证券研究所 注：朗新科技（与通信联合覆盖）、金山办公（与中小盘联合覆盖）、指南针（与非银联合覆盖）。 风险提示 国产算力芯片性能、生态与供应链仍存不确定性，集群落地、商用进度及能效数据或不及预期，投资需关注风险。 盈利预测与估值 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 证券研究报告|行业研究周报 正文目录 1. 国产算力加速规模化落地：十万卡合作提速，超节点与异构推理双线突破 ..........................................................................4 2. 国产 AI 算力基础设施前沿动态：集群规模化与生态突破 ...........................................................................................................6 2.1. 京东云携手摩尔线程共建十万卡集群，国产 GPU 首入头部 AI 云核心体系........................................................................6 2.2. 沐曦万卡集群投产 Token 工厂，国产算力迈入“Token 生产”新阶段................................................................................8 2.3. 华为发布全球首个 NPO 超节点昇腾 960，百万卡集群路线图浮出水面............................................................................. 10 2.4. 移动云发布国产 GPU+类脑芯片混合推理系统，能效翻倍 ..................................................................................................... 13 3. 本周行情回顾...................................................................................................................................................................................... 15 3.1. 行业周涨跌及成交情况 .................................................................................................................................................................... 15 3.2. 个股周涨跌、成交及换手情况 ....................................................................................................................................................... 16 3.3. 核心推荐标的行情跟踪 .................................................................................................................................................................... 17 3.4. 整体估值情况 ...................................................................................................................................................................................... 18 4. 本周重要公告汇总...............................................................