电力设备行业周报：宁德时代开启巨额回购，“十五五”规划推动光储发展

电力设备 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 12 电力设备 2026 年 09 月 20 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《锂电旺季材料价格上行，宁德开启回 购 板 块 升 温 有 望 — 行 业 周 报 》-2026.9.13 《光伏累计装机规模首次超过煤电，锂电旺季有望演绎涨价行情—行业周报》-2026.9.6 《美国发布电力系统设备禁令，锂电旺 季 材 料 价 格 上 行 — 行 业 周 报 》-2026.8.30 宁德时代开启巨额回购，“十五五”规划推动光储发展 ——行业周报 刘小龙（分析师） 周航（联系人） liuxiaolong@kysec.cn 证书编号：S0790526080002 zhouhang1@kysec.cn 证书编号：S0790125050020 ⚫ 锂电：旺季将至，有望开启新一轮涨价 亿纬锂能携手 Fluence 斩获 206GWh 长单，深耕全球 AIDC 储能新赛道。9 月 18日，亿纬锂电与 Fluence 达成五年合作，斩获 206GWh 储能长单，布局高增 AIDC赛道，成功切入全球高端算力储能核心供应链。宁德时代开启巨额回购。宁德时代分别于 9 月 11 日、16 日、18 日使用约 2、9.5、4.6 亿元资金回购 A 股股份。公司此前曾披露 200 亿元至 400 亿元超大额度注销式回购计划。宁德时代投资超 20 亿埃镑，埃及 1GWh 电池项目落地。首期投资超 20 亿埃镑建设 1GWh 产线，主攻商用车电池，后续拓展乘用车及储能业务。比亚迪拟 5 亿雷亚尔投资巴西本地储能系统产线。计划投入 5 亿雷亚尔建储能产线，推进本地零部件采购，打造开放生态辐射拉美储能市场。锂电产业链 Q3 有望演绎旺季行情，推荐：宁德时代、新宙邦。 ⚫ 光储：“十五五”规划推动光储发展，硅片价格跌后企稳 9 月 15 日，工业和信息化部、国家发展改革委联合印发《电子信息制造业发展“十五五”规划》，提出持续推进“光、储、端、信”等能源电子技术协同发展，推动高效晶硅电池技术升级及钙钛矿叠层电池产业化，拓展太空光伏、海上光伏等应用场景；同时推进固态电池、钠电池和液流电池等技术产业化，提升储能系统集成及精准调控水平。规划有望推动光伏和新型储能技术升级，加快新技术产业化及应用场景拓展。推荐：钧达股份、爱旭股份、阳光电源、海博思创。 ⚫ 风电&电力设备：800V 落地前夜，关注数据中心电力设备机会 英伟达 800VDC 白皮书 2.0 明确机柜侧 PowerRack 将于 2026Q3 进入导入阶段，标志 AI 数据中心供电架构由传统 UPS/交流配电向高压直流、机架级供电演进。我们认为，下半年将成为 AI 电力设备的重要拐点：整流电源、BBU、直流配电、母线、连接器及直流保护等环节有望率先受益；后续随着行级 PowerCenter 和原生 800VDC架构推进，电力设备单机柜价值量及系统集成需求将进一步上行。受益标的：（1）电源：新雷能；（2）电容及上游：新宙邦。 ⚫ 风险提示：下游需求不及预期，行业竞争加剧，行业政策风险。 -20%-10%1%12%23%34%2025-092026-012026-052026-09电力设备沪深300行业研究 行业周报 开源证券 证券研究报告 相关研究报告 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 12 目 录 1、 锂电：旺季将至，有望开启新一轮涨价................................................................................................................................. 3 1.1、 本周碳酸锂期货价格下跌 5.08% .................................................................................................................................. 3 1.2、 行业动态 ......................................................................................................................................................................... 3 2、 光储： “十五五”规划推动光储发展，硅片价格跌后企稳 .................................................................................................. 5 2.1、 光伏产业链价格整体趋稳，储能电芯价格小幅分化 ................................................................................................. 5 2.2、 行业动态 ......................................................................................................................................................................... 7 3、 风电&电力设备：800V 直流供电架构将为电力设备带来机遇 ............................................................................................ 8 3.1、 风电中标价维持稳定 ..................................................................................................................................................... 8 3.2、 行业动态 ......................................................................................................................................................................... 9 4、 风险提示 ................................................................................................................................