26年8月台股电子行业板块景气跟踪：纬创广达同比超160%，2nm进入营收贡献期

请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 电子 2026 年 09 月 18 日 纬创广达同比超 160%，2nm 进入营收贡献期 看好 ——26 年 8 月台股电子板块景气跟踪 相关研究 《 PCB 材料全球联涨，Rubin 进入量产爬坡期——26 年 5 月台股电子板块景气跟踪》 2026/06/19 《先进制程满载，AI/HPC 扩张带动结构升级——25 年 12 月台股电子板块景气跟踪》 2026/01/20 证券分析师 杨海晏 A0230518070003 yanghy@swsresearch.com 研究支持 陈俊兆 A0230124100001 chenjz@swsresearch.com 联系人 姜安然 A0230125070008 jiangar@swsresearch.com 本期投资提示： ⚫ AI 领域：台积电 2nm 正式贡献营收，纬创广达营收实现三位数增长，中低端 CCL 提价持续兑现。台积电 8 月营收 5148.1 亿新台币，同比+53.3%，首次突破 5000 亿元，2nm 制程 Q2 正式贡献营收（占晶圆销售额 3%），Q3 预计加速爬坡，全年美元营收增长指引上调至“略高于 40%”。 CCL 方面，台光电/联茂/台燿 8 月营收同比+129.85%/+97.93%/+132.48%，营收均创新高；联茂同比从 5 月的+29%飙至+98%，E-Glass 供给收紧叠加建滔年内第 7 次涨价，中低端提价效益加速兑现。 载板方面，欣兴/景硕/金像电 8 月营收同比+56.26%/+40.58%/+76.39%，ABF 供不应求 。 EMS方 面 ， 鸿 海 / 纬 创 / 广 达 / 纬 颖 / 英 业 达8月 营 收 同 比+51.98%/+166.48%/+177.45%/+50.36%/+35.83% ， 纬 创 / 广 达 分 别 从 5 月 的+39%/+94%跳升至+166%/+177%，AI 服务器需求推动两家公司营收实现三位数增长；广达旗下 Quanta Cloud Technology（QCT）已列入 Vera Rubin 量产系统厂商名单。信骅 8 月营收同比+118.42%，增速较 5 月的+69%进一步提升，Vera Rubin 有望带动 BMC 用量提升；京元电子营收同比+31.58%，高端测试需求延续。 ⚫ 成熟制程：涨价正式落地，联电营收升至近 47 个月高点。8 月联电/世界先进/力积电营收同比+30.71%/+40.48%/+76.19%，联电下半年涨价效益开始兑现，2027 年将更全面与客户商议调价；AI 需求从 GPU 外溢至 PMIC 和电源元件，叠加全球 8 英寸产能预计同比收缩，涨价周期有望延续至 2027 年。 ⚫ 存储：南亚科 Q2 毛利率逼近 80%，Q3 涨价效益有望延续。南亚科 8 月营收 446.9 亿新台币、年增 561%，华邦电 273.1 亿新台币、年增 289%，南亚科续创单月营收新高。南亚科 Q2 自结毛利率 79.5%、EPS 14.66 元新台币，盈利增长主要来自涨价；5A新厂预计 2027 年下半年启动试产投片，新增产能贡献仍需爬坡，供给紧张短期难以迅速缓解。 ⚫ 端侧芯片：联发科同比从 5%跳至 44%，营收创新高。联发科 8 月营收 641.83 亿元新台币、同比+44.08%，智能装置平台业务驱动增长提速，抵消手机芯片需求相对疲弱的影响，Q3 营收有望优于指引。 ⚫ 被动元件：国巨维持 50%以上增长。国巨 8 月营收 163.32 亿元新台币、同比+51.80%，AI 相关应用需求持续强劲；摩根士丹利预计，Vera Rubin 平台被动元件价值量较 Blackwell 提升 182%，AI 平台代际升级正成为板块重要增长驱动。 ⚫ 风险提示：全球 AI 资本开支不及预期；2nm 良率与产能爬坡低于预期；Rubin 量产爬坡进度慢于预期；终端消费电子需求复苏偏弱。 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共8页 简单金融 成就梦想 1．中国台湾电子上市公司 8 月度景气度跟踪 图 1：台股电子半导体制造板块 2026-08 营收情况 资料来源：iFind 同花顺，申万宏源研究 证券简称产业环节公司名称主营业务8月营收（亿新台币）8月营收MoM26M8营收YoY26M7营收YoY26M6营收YoY26Q2营收YoY26Q1营收YoY25Q4营收YoY台积电半导体制造台积电（TSMC）先进制程代工、先进封装 5,148.110%53%45%68%36%35%20%联电半导体制造联电（UMC）成熟制程代工 250.45%31%19%23%17%5%2%世界半导体制造世界先进（VIS）成熟制程代工 50.98%40%30%34%22%5%9%力积电半导体制造力积电（PSMC）成熟制程代工 70.15%76%71%69%53%22%12%稳懋半导体制造稳懋（Win foundry）GaAs代工 19.42%31%31%30%39%28%29%全新半导体制造全新（Visual Photonics Epitaxy, VPEC）GaAs代工 4.712%71%45%24%35%21%33%宏捷科半导体制造宏捷科（Advanced Wireless）GaAs代工 4.21%13%18%16%33%58%65%日月光投控半导体制造日月光投控（ASE）封装测试 822.511%46%43%33%27%17%10%力成半导体制造力成科技（Powertech）封装测试 85.63%24%29%22%28%38%25%京元电子半导体制造京元电子（KYSE）封装测试 40.82%32%37%29%33%39%37%南茂半导体制造南茂科技（Chipmos）封装测试 27.9-1%33%44%37%29%25%21%致茂半导体制造致茂电子（Chroma ATE）测试设备 56.34%156%175%73%110%73%42%旺硅半导体制造旺矽（MPI）探针卡 20.513%70%67%65%59%39%28%精测半导体制造中华精测（Chu