电力设备及新能源行业海外新兴产业日报：就业市场边际改善，AI算力需求延续，光互联与数据中心能源配套加速布局

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 电力设备及新能源 2026 年 09 月 18 日 海外新兴产业日报 20260918 推荐 （维持） 就业市场边际改善，AI 算力需求延续，光互 联与数据中心能源配套加速布局 华创证券研究所 证券分析师：张一弛 邮箱：zhangyichi@hcyjs.com 执业编号：S0360525080005 证券分析师：袁凤婷 邮箱：yuanfengting@hcyjs.com 执业编号：S0360525110001 证券分析师：韩家宝 邮箱：hanjiabao@hcyjs.com 执业编号：S0360525120004 本日报关注美国宏观、AI 及半导体、光通信、核电及数据中心电源等相关动态。美国宏观方面，美国劳工部数据显示初请失业金人数降至 19.6 万人，创四个月新低，但费城联储制造业指数回落。AI 产业方面，Nebius 上调多款高端 GPU 云服务价格，CoreWeave拟通过可转债融资扩充 AI 基础设施投资。光通信方面，Tower Semiconductor 与NewPhotonics 推进光引擎量产出货，面向 800G 至 1.6T 高速光互联需求。核电领域，Centrus Energy 与 Antares Nuclear 签署 HALEU 供应协议，推动先进核反应堆燃料供应链建设。数据中心电源方面，Hyperscale Data 推进 AI 数据中心建设，Google、NVIDIA 等企业联合推动 AI 数据中心能源管理体系建设。 一、美股隔夜市场概览 图表 1 美股隔夜市场概览及重点板块趋势 资料来源：iFinD，英为财情，华创证券 注：市场数据截至 2026 年 9 月 17 日收盘，新闻信息统计截至 2026 年 9 月 18 日。 海外新兴产业日报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 二、美国宏观：就业市场保持韧性，油气价格表现分化 （一）美国劳工部：初请失业金人数降至 19.6 万，关注经济增长动能变化截至 9 月 12日当周美国初请失业金人数降至 19.6 万人，低于市场预期的 20.7 万人，创近四个月新低。与此同时，9 月费城联储制造业指数由 47.4 降至 31.3，低于市场预期，显示区域制造业活动出现降温。就业市场仍保持一定韧性，但制造业表现有所分化，市场持续关注高利率环境对企业投资和经济增长的影响。（腾讯网） （二）油气价格跟踪：国际油气价格表现分化。截至 9 月 17 日，布伦特原油期货价格为104.82 美元/桶，日环比上涨 1.0%，较 2 月底上涨 44.6%。亚洲 JKM、英国天然气及荷兰TTF 分别为 26.75、26.45 和 26.18 美元/百万英热单位，日环比分别下降 1.7%、上涨 1.6%和下降 0.7%，较 2 月底分别上涨 149.4%、151.6%和 141.0%。美国 NYMEX 天然气期货为 2.87 美元/百万英热单位，日环比下降 0.8%，较 2 月底上涨 0.4%；Henry Hub 现货（最新数据截至 9 月 15 日）为 2.97 美元/百万英热单位，日环比上涨 4.21%，较 2 月底下降0.67%。国际油气价格表现有所分化，原油价格维持高位震荡，欧亚天然气价格较 2 月底仍处于较高水平，而美国天然气价格整体仍相对低位。 图表 2 2022 年至今主要油气价格变化 资料来源：iFinD，华创证券 注：期货价格截至 2026 年 9 月 17 日；Henry Hub 现货价格截至 2026 年 9月 15 日 三、AI：算力需求持续扩张，高端 GPU 资源供需仍偏紧 （一）Nebius：GPU 云服务价格最高上涨 21%，算力资源供需维持紧平衡。Nebius 宣布自 10 月 1 日起上调多项 GPU 云服务价格，其中 H100、H200、B200 和 B300 价格分别上涨约 17%、20%、19%和 21%。此次调整覆盖英伟达多款高性能 GPU 产品，其中 B300涨幅最高达到约 21%。高端 GPU 租赁价格持续上涨，反映当前 AI 训练及推理需求仍保持较高水平，算力供给、电力和数据中心容量成为 AI 基础设施扩张的重要约束因素。（财联社） （二）CoreWeave：拟发行 30 亿美元可转债，支持 AI 基础设施扩张。CoreWeave 宣布计划发行 30 亿美元可转换优先票据，用于支持公司 AI 基础设施建设及一般企业用途。公司同时推进股票发行计划，以提升资本实力并支持数据中心扩张。随着大模型训练和推理需求增长，AI 云服务商持续加大 GPU 采购、数据中心建设和算力资源布局，融资能力成为支撑扩张的重要因素。（新浪财经） 海外新兴产业日报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 四、光通信：AI 集群规模扩大推动高速光互联技术升级 Tower Semiconductor 与 NewPhotonics：光引擎进入量产阶段，布局 800G-1.6T 互联需求。Tower Semiconductor 与 NewPhotonics 宣布开始高量出货激光集成光引擎产品，支持800G 至 1.6T 高速光互联方案，主要面向 AI 数据中心 scale-out 及 scale-up 架构应用。随着 AI 服务器集群规模持续扩大，数据中心内部及跨机柜通信需求快速提升，高速光互联成为提升算力集群效率的重要基础设施环节。（证券之星） 五、核电：先进核能项目推进，HALEU 燃料供应体系持续建设 Centrus Energy 与 Antares Nuclear：签署 HALEU 多年期供应协议。Centrus Energy 与Antares Nuclear 签署高丰度低浓缩铀（HALEU）多年期供应协议，为 Antares 先进核反应堆项目提供燃料支持。协议通过预付款方式帮助 Centrus 扩大美国本土铀浓缩能力，提升先进核能项目燃料供应保障能力。随着美国推动先进核反应堆商业化，HALEU 供应能力成为核能产业链建设的重要环节。（The Base Principle） 六、数据中心电源：AI 基础设施扩张推动电力管理体系升级 （一）Hyperscale Data：推进密歇根 AI 数据中心建设，加大基础设施投入。Hyperscale Data 旗下 Michigan AI 数据中心项目持续推进，目前已投入超过 7000 万美元，用于建设面向 AI 算力客户的数据中心设施。随着 AI 训练和推理需求快速增长，大型数据中心对于电力供应、机房容量以及算力承载能力提出更高要求，相关基础设施建设成为 AI 产业发展的重要支撑。（百亿财经） （二）Google、NVIDIA 与 Emerald AI：成立 AI 能源管理联盟，探索灵活型数据中心模式。Google、NVIDIA 与 Emerald AI 联合 Anthropic