全球经济和大类资产季报：AI投资或再次加速

研究员：于军礼期货从业：F0247894 全球经济和大类资产季报证监许可【2011】1288号 联系方式：yujunli@greendh.com交易咨询：Z0000112AI投资或再次加速2026年9月18日更多精彩请关注官方公众号美联储9月议息会议：加息25个基点至3.75%—4%区间数据来源：美联储，格林大华期货美联储一致通过加息25个基点至3.75%—4%区间的决定，为2023年7月以来首次加息。美国经济活动正以稳健速度扩张。尽管不确定性依然高企，部分原因在于地缘政治局势，但国内支出仍具韧性。生产率增长强劲，资本投资稳健。就业增长与劳动力规模的增加保持同步，失业率变化不大。利率前景：沃什认为金融状况并不具有限制性，这一观点在FOMC内部得到广泛认同。取消了一部分宽松政策，使金融和信贷条件趋于目标。政策并非由市场推动。不认为我们必须损害劳动力市场才能实现目标。通胀前景：通胀过高且持续时间已太长。太多类别的商品价格在6个月和12个月周期内均出现超过3%的涨幅。FOMC并不确信通胀正在向目标水平迈进。将确保任何价格变化不会扩散。美债问题：认为债券收益率上升有三个原因，首先是经济强劲；第二个原因是资本竞争，第三是地缘政治。人工智能：有关风险与回报的决策应由其他政策制定者作出。工作组应在年底前向我们提交有关AI的报告。关心AI的发展及其对需求和供应的影响。利率路径：点阵图显示，有16位官员预计2026年应再加息至少一次，2027年和2026年的点阵图中值预期均为4.1%。 美联储点阵图显示12月或仍有一次加息数据来源：美联储，格林大华期货GPU云服务掀涨价潮 Nebius再提价20% 客户预订2028年一季度和二季度的算力数据来源：美联储，格林大华期货Nebius宣布将于10月1日起全面上调旗下GPU云服务定价，平均涨幅约20%。此轮提价覆盖H100、H200、B200及B300多款芯片型号，是Nebius今年5月以来的第二轮涨价。市场将此解读为AI算力需求持续过热、供给仍然紧张的强烈信号。H100每GPU小时价格从3.85美元升至4.50美元，涨幅约16.9%；H200每GPU小时价格从4.50美元升至5.40美元，涨幅约 20%；B200每GPU小时价格从7.15美元升至8.50美元，涨幅约18.9%；B300每GPU小时价格从7.85美元升至9.50美元，涨幅约 21%；以B300为例，其价格从5月前的约6.10美元/小时计算，至今累计涨幅已达约56%。Nebius管理层透露，已有客户预订2028年一季度和二季度的算力，部分订单涉及数万块GPU，公司当前的需求能见度已超过24个月，较此前约18个月明显拉长。推算Nebius当前短期客户合同价格可能已达每兆瓦6000万美元以上，未来Vera Rubin架构产品的合同价格或将突破每兆瓦8000万美元。 算力交易平台Ornn 9月8日称，H100租赁价格9月环比上涨22%，达到每小时3.28美元数据来源：Trendforce，格林大华期货三大AI公司放缓前沿AI的言论，其的实质是设立AGI的高门槛，阻挡中国追赶的步伐数据来源：OpenAI，格林大华期货美国时间9月12日，Anthropic首席执行官Dario Amodei发布文章，呼吁全球AI行业主动降速，理由是当前前沿模型能力的提升速度已远超人类的理解与控制能力。仅仅投资于风险防控已经不够——我们必须放缓能力提升的速度，让安全研究有时间跟上。文章发出后数小时内，SpaceXAI首席执行官埃隆·马斯克在X平台发帖表态称：“Dario Amodei说得对。OpenAI创始人Sam Altman也表示同意Dario Amodei关于“控制前沿推进节奏”的判断，并承诺OpenAI将向独立第三方评估机构开放“员工级别”的系统访问权限。鉴于当前围绕AI安全问题的诸多进展，现在并不是一个适合上市的时机，公司目前也没有上市压力。相比推进IPO，OpenAI眼下还有大量工作需要完成，包括满足人工智能安全与对齐相关要求，以及探索行业与政府之间如何展开合作。微软跟随发布了一份针对旗下人工智能模型的临时行为准则，明确设定多项限制，成为继三巨头之后，最新一家公开表态放缓AI前沿开发步伐的科技巨头。这份长达1.5万字的准则，核心主旨可以浓缩为五个字：人比AI重要。要求模型不得响应武器制造相关请求，不得协助获取危险物质，不得生成暴力或色情内容。准则将在2027年起正式指导微软的模型开发工作。 三大AI公司放缓前沿AI的言论，其实质是设立AI的高门槛，阻挡中国追赶的步伐数据来源：OpenAI，格林大华期货特朗普将AI危险论斥为"骗局"，还将数据中心比作"未来二三十年的石油"，称其重要性"超过互联网"。美国副总统万斯对科技公司主动寻求监管的做法表达了警惕。英伟达创始人黄仁勋明确表示反对，表态“不会让AI放缓发生”。美国负责AI监管的最高级别的前任官员大卫·萨克斯发声，反对“监管俘获”‌：他批评这些公司借安全之名，要求反垄断豁免、组建卡特尔、用自家标准监管竞争对手，甚至暗示METR等评估机构并不独立。由此可以看出，三大AI公司放缓前沿AI的言论，其的实质是设立AI的高门槛，进行行业垄断，打击追赶的竞争对手。（类似于先进入电梯的人，希望电递赶紧关门快走）对于美国两大前沿实验室来说，相关言论最重要的目标是阻挡中国开源大模型的追赶步伐，通过一系列高标准测试要求，减缓中国开源大模型在美国市场的竞争压力，减缓中国开源大模型在全球扩张的节奏。（类似于美国、欧盟迟迟不给中国C919大飞机发放适航许可证）美国内部其它大中型科技公司不会放缓AI进化的节奏，事关各大科技公司在AI时代的生死存亡。中美科技竞赛的大格局下，中国不会上当，更不可能延缓AI进化的节奏，中国比美国更注重AI的安全性。 OpenAI重磅官宣下一代旗舰模型GPT-6 Astra，欢迎人类进入AGI时代数据来源：OpenAI，格林大华期货9月4日，OpenAI重磅官宣下一代旗舰模型GPT-6。它在计算机使用、浏览、软件工程、网络安全、科学和专业工作领域，全部刷新SOTA。总裁Greg Brockman宣布：OpenAI已经实现了AGI！Welcome to the AGI era（欢迎来到AGI时代）！在我看来，世界正式步入AGI时代，也就是AI的综合智力彻底碾压人类了。计算机使用代际飞跃：Astra可以完成你在电脑上能做的任何事，速度飞快。在各项基准测试中，OpenAI官博中多次