策略周报：美联储加息落地

请阅读最后评级说明和重要声明 分析师：李向梅 执业登记编号：A0190523050003 lixiangmei@yd.com.cn 研究助理：王娜 执业登记编号：A0190125030006 wangna@yd.com.cn 沪深 300 指数走势图 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 策略周报（2026.09.14-2026.09.18）：美联储加息落地 证券研究报告/投资策略 投资要点 ➢ 市场回顾 本周主要指数涨跌分化，科创与中小盘风格显著占优。上证指数、深证成指、创业板指、沪深 300、上证 50、中证 500、中证 1000、科创 50、科创 100 指数本周涨幅分别为-0.32%、-0.46%、-0.71%、-1.11%、-0.84%、0.98%、1.64%、3.40%、4.20%。 本周科技成长板块领涨，资源品与消费服务板块回调。申万一级行业中，本周涨幅前五的行业为通信、建筑材料、综合、国防军工、电子，涨幅分别为 6.87%、3.05%、2.09%、2.01%、1.30%；本周跌幅前五的行业为非银金融、计算机、美容护理、纺织服饰、食品饮料跌幅分别为-4.62%、-4.61%、-4.61%、-4.08%、-3.78%。 ➢ 资讯要闻 1.8 月社融增量 1.66 万亿元，同比少 9083 亿元；前 8 月累计 23.91 万亿元，同比少 2.64 万亿元。政府债券净发行 1.01 万亿元仍是绝对支撑。 2.8 月末 M2 同比增长 7.5%，较上月回落 0.2 个百分点；M1 同比增长 4.1%，回升0.1 个百分点；M2-M1 剪刀差收窄至 3.4%。 3.美联储 9 月加息 25 个基点，联邦基金利率升至 3.75%-4.00%，为 2023 年 7 月以来首次，符合预期。点阵图显示年内或再加息一次。 ➢ 机构调研及重要股东增持情况 本周（2026/9/14-2026/9/18），申万二级行业中，按机构被调研总次数从高到低排序，硬件设备、化工、机械的关注度较高，其中硬件设备、化工、医疗设备与服务近 5 天调研机构家数较多。本周机构调研情况，按照近 5 天机构调研家数排名，调研家数较多且机构评级家数大于 10 家的公司为广电计量、澜起科技、澳华内镜。此外，经筛选后本周暂无新增重要股东拟增持公司。 ➢ 热点行业方向 1）半导体设备：2026 年市场规模 4131 亿元，国产化率升至 35%，重点关注：中微公司、北方华创；2）晶圆制造：中芯 N+2（7nm）良率 80%产能翻倍在即，成熟制程定价权加速向国内转移，重点关注：中芯国际、华虹宏力；3）人形机器人：产业正从概念验证迈入规模化商用元年，宇树科技上市为行业打开成长空间，重点关注：恒立液压、三花智控；4）电力设备：AI 驱动用电年均增长 9.6%-22.9%，英伟达定标 800V HVDC 架构，重点关注：思源电气、国电南瑞；5）创新药：医保续约+商保双目录打通支付堵点，中国研新药管线约占全球 30%位列第二，重点关注：药明康德、恒瑞医药；6）有色金属：2026 年精铜缺口 63 万吨，TC 创极值、铝触产能红线，供给刚性+AI/新能源多极拉动，重点关注：紫金矿业、中国铝业；7）非银金融：景气度高估值低，中报有望催化迎估值修复行情，重点关注：中国平安、中信证券。 ➢ 风险提示 市场短期波动风险、行业政策风险、政策变化超预期风险、经济环境变化超预期风险 2 目录 一、本周市场回顾 ........................................................................................................................ 3 1.主要指数表现 ............................................................................................................................................... 3 2.申万一级行业涨跌幅 .................................................................................................................................... 3 二、机构调研及重要股东增持情况 ............................................................................................... 4 1.本周机构调研热门行业及公司 ..................................................................................................................... 4 2.近一年部分上市公司重要股东增持情况 ...................................................................................................... 5 三、本周资讯要闻 ........................................................................................................................ 6 四、热点行业方向 ........................................................................................................................ 7 五、风险提示 ............................................................................................................................. 11 图表目录 图 1：申万一级行业涨跌幅情况 .................................................................................................................................... 4 图 2：近 5 天行业调研热度 ........................................................................................................................................... 4 图 5：半导体