电力设备及新能源行业海外新兴产业日报：美债收益率再创新高，中东供应扰动延续，AI与电力设备动态活跃

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 电力设备及新能源 2026 年 09 月 17 日 海外新兴产业日报 20260916 推荐 （维持） 美债收益率再创新高，中东供应扰动延续， AI 与电力设备动态活跃 华创证券研究所 证券分析师：张一弛 邮箱：zhangyichi@hcyjs.com 执业编号：S0360525080005 证券分析师：袁凤婷 邮箱：yuanfengting@hcyjs.com 执业编号：S0360525110001 证券分析师：韩家宝 邮箱：hanjiabao@hcyjs.com 执业编号：S0360525120004 本日报关注美国宏观（含油气价格）、AI 及半导体（含海外半导体涨跌）、数据中心电源等相关动态，兹以辅助对国内映射产业链研究。美国宏观方面，10 年期美债收益率盘中一度升至 5.041%，创 2007 年以来新高，市场定价 9 月会议加息 25bp 的概率约为92.4%；沙特红海延布港装船暂停并取消部分 9 月下旬对欧原油货物，WTI 收涨 4.38%至105.83 美元/桶，Brent 收于 108.75 美元/桶，油气价格区域分化延续。AI 及半导体方面，Anthropic 与 NVIDIA 就前沿模型开发节奏及 AI 安全监管路线公开分歧；OpenAI 洽谈新一轮融资，潜在估值约 1.2 万亿美元，较今年 3 月融资对应估值 8520 亿美元高出约 41%，相关讨论仍处早期。数据中心电源方面，GE Vernova 与 B.Grimm Power 签署燃机供货及14 年服务协议，设备计划 2027 年交付，项目目标 2029 年第四季度投运；Forgent Power FY26 第四季度订单同比增长 375%，在手订单升至 30 亿美元，FY27 收入指引中值同比增长 76%。 一、美股隔夜市场概览 图表 1 美股隔夜市场概览及重点板块趋势 海外新兴产业日报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 资料来源：iFinD，英为财情，华创证券 注：市场数据截至 2026 年 9 月 15 日收盘，新闻信息统计截至 2026 年 9 月 16 日。 二、美国宏观：美债收益率突破 5%，沙特原油出口受阻 （一）美国国债：10 年期收益率一度升至 5.041%，创 2007 年以来新高。当地时间 9 月15 日，美联储利率决议即将出炉之际，美国国债抛售行情进一步加剧。10 年期美债收益率突破 5%重要关口，一度升至 5.041%，为 2007 年 7 月以来的最高水平；30 年期美债收益率同步走高，盘中一度攀升至 5.399%。在通胀担忧和美联储加息预期升温的共同推动下，长端利率上行对高估值风险资产形成一定压制。据 CME FedWatch，市场定价 9 月会议加息 25 个基点的概率约为 92.4%。（新华财经） （二）油气价格跟踪：原油及亚洲天然气价格走强，欧美天然气价格表现分化。截至 9月 15 日，布伦特原油期货结算价为 108.75 美元/桶，日环比上涨 2.90%，较 2 月底上涨50.05%；亚洲 JKM 期货为 27.77 美元/百万英热单位，日环比上涨 10.79%，较 2 月底上涨 158.88%；荷兰 TTF 天然气折算价格为 27.00 美元/百万英热单位，日环比下降 3.19%，较 2 月底上涨 148.62%。Henry Hub 现货最新截至 9 月 9 日为 2.81 美元/百万英热单位，日环比下降 3.10%，较 2 月底下降 6.02%。整体看，国际原油和亚洲天然气价格明显走强，欧洲天然气价格有所回落，美国现货天然气仍相对偏弱，油气价格区域分化延续。 图表 2 2022 年至今主要油气价格变化 资料来源：iFinD，华创证券 注：期货价格截至 2026 年 9 月 15 日；Henry Hub 现货价格截至 2026 年 9月 9 日 海外新兴产业日报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 三、AI 及半导体：前沿模型开发节奏分歧显现，OpenAI 估值锚再抬升 （一）Anthropic 与 NVIDIA：AI 开发节奏及安全监管路线分歧公开化。Anthropic CEO Dario Amodei 重申应放慢前沿模型能力提升，主张业界建立共同标准并实施第三方驻场核查，认为协作方式在法律层面存在障碍，需要政府提供支持。英伟达 CEO 黄仁勋则表示，AI 行业无需出台任何新法律、新监管规则，安全是工程问题，速度与安全并非只能择一。双方在 AI 发展速度与安全监管路径上的立场分歧进一步显现。若头部 AI 企业整体放缓前沿模型开发节奏，可能对后续算力资本开支预期及相关芯片板块估值形成扰动。（搜狐科技） （二）OpenAI：洽谈新一轮融资，潜在估值约 1.2 万亿美元。据经济观察网报道，OpenAI正与投资者就新一轮融资展开初步磋商，相关讨论仍处早期，估值可能变化。这轮融资可能令公司估值达到约 1.2 万亿美元，较今年 3 月融资对应的 8520 亿美元估值高出约41%。报道称，此轮融资由投资者主动发起，是否推进及何时推进将取决于 OpenAI 最终确定的上市时间。OpenAI CEO Sam Altman 此前表示，IPO 仍在筹备之中，但今年不会上市。（经济观察网） 四、燃气轮机：东南亚燃机订单落地，长期服务协议同步签署 GE Vernova 与 B.Grimm Power：签署燃机供货及 14 年服务协议。GE Vernova 与 B.Grimm Power 签署燃气轮机设备供应协议，将为马来西亚玻璃市州 Perlis 联合循环燃气电站项目供应 1 台 9HA.02 燃气轮机及 1 台 H78 发电机。项目规划总装机容量最高约 1500 兆瓦，采用分阶段建设方案，本批设备计划于 2027 年交付，一期商业运行目标定于 2029 年第四季度。双方同日还签署一份 14 年长期服务协议，覆盖 B.Grimm Power 位于泰国的Bangkadi 1 和 Bangkadi 2 电站共 5 套 LM6000 燃气轮机机组。（wedoany） 五、数据中心电源：配电设备订单高增，在手订单创历史新高 Forgent Power：Q4 订单同比增长 375%，在手订单升至 30 亿美元。Forgent Power Solutions公布 FY26 第四季度业绩，单季预订量达 15.03 亿美元，同比增长 375%，订单出货比提升至 3.3 倍；截至财年末，公司积压订单量达 30 亿美元，创历史新高。公司 FY27 收入指引为 24 亿至 26 亿美元，中值同比增长 76%。订单及在手订单快速增长，反映公司电气配电设备需求保持强劲。（证券之星） 六、风险提示 美国通胀回落不及预期。若美国通胀持续处于高位，美联储加息预期可能进一步升温，推高美债收益率并压制权益资产估值。 中东局