电力设备及新能源行业海外新兴产业日报：美联储重启加息，AI算力部署推进，数据中心电源订单增长

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 电力设备及新能源 2026 年 09 月 17 日 海外新兴产业日报 20260917 推荐 （维持） 美联储重启加息，AI 算力部署推进，数据中 心电源订单增长 华创证券研究所 证券分析师：张一弛 邮箱：zhangyichi@hcyjs.com 执业编号：S0360525080005 证券分析师：袁凤婷 邮箱：yuanfengting@hcyjs.com 执业编号：S0360525110001 证券分析师：韩家宝 邮箱：hanjiabao@hcyjs.com 执业编号：S0360525120004 本日报关注美国宏观、AI 及半导体、商业航天及数据中心电源等相关动态。美国宏观方面，美联储加息 25 个基点至 3.75%—4.00%，并释放后续仍可能进一步收紧的信号；油气价格方面，国际原油有所回落，欧亚天然气价格较2 月底仍处较高水平。AI 及半导体方面，SK 海力士与英特尔探索在美国生产存储芯片，合作仍处初步讨论阶段；CoreWeave 上线多机架英伟达 Vera Rubin NVL72 集群，新一代 AI 算力基础设施进一步进入部署阶段；Salesforce 与英伟达推出 Koa 企业级 AI 推理模型，继续拓展 AI 在销售、营销及客户服务等场景的应用。商业航天方面，SpaceX 计划开展“星舰”第 14次试飞，并首次尝试进入地球轨道。数据中心电源方面，Generac 与亚马逊签署长期备用发电机供应协议，2027—2028 年首批交付预计约 24 亿美元，后续采购规模仍有进一步扩展空间。 一、美股隔夜市场概览 图表 1 美股隔夜市场概览及重点板块趋势 海外新兴产业日报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 资料来源：iFinD，英为财情，华创证券 注：市场数据截至 2026 年 9 月 16 日收盘，新闻信息统计截至 2026 年 9 月 17 日。 二、美国宏观：美联储重启加息，美国消费及进口价格保持韧性 （一）美联储：加息 25 个基点至 3.75%—4.00%，为 2023 年 7 月以来首次加息。FOMC以 12 票赞成、0 票反对通过决议；点阵图显示，18 位官员中的绝大多数预计 2026 年底联邦基金利率将升至 4.00%—4.25%，即年内仍有一次加息空间。美联储将 2026 年 GDP增速、PCE 通胀及失业率预测中值分别调整至 2.3%、3.7%和 4.1%。（财联社） （二）油气价格跟踪：国际原油有所回落，欧亚天然气价格仍处较高水平。9 月 16 日布伦特原油期货结算价为 105.83 美元/桶，日环比下降 2.69%，较 2 月底上涨 46.01%。天然气方面，亚洲 JKM 期货为 27.23 美元/百万英热单位，日环比上涨 8.00%，较 2 月底上涨153.85%；英国天然气为 26.05 美元/百万英热单位，日环比下降 3.98%，较 2 月底上涨147.72%；荷兰 TTF 天然气为 26.37 美元/百万英热单位，日环比下降 2.36%，较 2 月底上涨 142.75%。美国 NYMEX 天然气期货为 2.89 美元/百万英热单位，日环比下降 1.77%，较 2 月底上涨 1.23%；Henry Hub 现货截至 9 月 15 日为 2.97 美元/百万英热单位，日环比上涨 4.21%，较 2 月底下降 0.67%。整体来看，欧亚天然气较 2 月底涨幅仍明显高于美国天然气。 图表 2 2022 年至今主要油气价格变化 资料来源：iFinD，华创证券 注：期货价格截至 2026 年 9 月 16 日；Henry Hub 现货价格截至 2026 年 9月 15 日 海外新兴产业日报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 三、AI 及半导体：存储芯片本土制造推进，AI 基础设施加快部署 （一）SK 海力士与英特尔：洽谈在美国布局存储芯片前端产能。潜在方案包括租用英特尔俄亥俄州生产基地部分厂房，或与大型云厂商共同成立合资企业。若项目落地，将成为 SK 海力士首次在美国布局存储芯片前端产能；其现有印第安纳州基地主要承担后端业务。SK 海力士表示目前尚未敲定具体计划，若涉及先进存储技术，还可能需接受韩国相关技术审查。（IT 之家） （二）CoreWeave：推进新一代 AI 算力集群部署。公司率先上线多机架英伟达 Vera Rubin NVL72 集群，消息公布后 CoreWeave 盘初上涨 5%，市场对新一代 AI 算力基础设施部署进展反应积极。（财联社） （三）Salesforce 与英伟达：推出 Koa 企业级 AI 推理模型。Koa 为 Salesforce 首款推理大模型，基于英伟达开源权重 Nemotron 模型微调，主要面向销售、营销及客户服务等业务场景。模型训练未使用真实客户数据，并将作为 Agentforce 平台的可选模型，用于客服问答、预约排期等企业智能体任务，同时降低同类业务任务的 Token 消耗。（IT 之家） 四、商业航天：SpaceX 拟开展“星舰”首次地球轨道试飞 SpaceX：计划 9 月 22 日开展“星舰”第 14 次试飞。此次任务将首次尝试进入地球轨道，并计划部署 26 颗新一代“星链”V3 卫星；按计划，“星舰”将在距地球表面约 275 公里的轨道飞行约 10 小时、绕地约 6 圈，最终在智利以西太平洋海域溅落，任务仍需获得相关监管批准。（央视新闻） 五、数据中心电源：亚马逊锁定长期备用电源供应 Generac 与亚马逊：锁定数据中心备用电源长期合作。根据协议，Generac 将于 2027—2028 年向亚马逊交付约 24 亿美元备用发电机，后续采购付款规模最高可达 80 亿美元；Generac 同时向亚马逊授予最多约 169 万股认股权证，部分权证将随后续采购进度分批归属。（证券之星） 六、风险提示 美国通胀及货币政策风险：若通胀持续高于预期，美联储后续政策路径可能进一步收紧，影响全球流动性及风险资产估值。 AI 算力及半导体需求风险：若云厂商资本开支或 AI 训练、推理需求不及预期，可能影响相关芯片及算力基础设施部署节奏。 商业航天项目推进风险：星舰等新型运载系统仍处试飞验证阶段，后续任务进度受技术验证及监管审批影响。 数据中心建设及电力设备需求风险：若数据中心建设、并网或资本开支进度不及预期，可能影响备用电源等设备需求及订单执行。 海外新兴产业日报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 4 电力设备新能源小组团队介绍 中游制造及海外研究负责人，电力设备与新能源组长：张一弛 北京科技大学材料物理学士，剑桥大学能源技术硕士，伦敦政经金融经济硕士。10 年团队首席经验，在公用事业，电力设备新能源领域都获取了新财富、水晶球、金牛奖等前 2/前 3 名次，