电力设备及新能源行业海外新兴产业日报：AI产业链扩产与商业化推进，卫星通信与核电布局延续

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 电力设备及新能源 2026 年 09 月 15 日 海外新兴产业日报 20260915 推荐 （维持） AI 产业链扩产与商业化推进，卫星通信与核 电布局延续 华创证券研究所 证券分析师：张一弛 邮箱：zhangyichi@hcyjs.com 执业编号：S0360525080005 证券分析师：袁凤婷 邮箱：yuanfengting@hcyjs.com 执业编号：S0360525110001 证券分析师：韩家宝 邮箱：hanjiabao@hcyjs.com 执业编号：S0360525120004 本日报关注美国宏观、油气价格、AI 及半导体、商业航天、核电及光通信等相关动态，兹以辅助对国内映射产业链研究。美国宏观方面，市场继续关注通胀、利率及能源价格变化，国际原油和欧亚天然气价格整体上行，美国天然气价格相对平稳。AI 及半导体方面，苹果开放新版 Siri AI 测试，阿斯麦计划提升 EUV 光刻机产能，半导体板块单日明显回调；康宁设立最高 20 亿美元股权分销安排，为后续资本开支和业务投入补充资金来源。商业航天方面，Space42 与 Viasat 拟共同设立直连卫星平台，推动卫星通信向普通手机和物联网终端延伸。核电方面，国际原子能机构上调全球核电长期增长预测，AI 算力需求及科技企业布局核能成为新增驱动因素。 一、美股隔夜市场概览 图表 1 美股隔夜市场概览及重点板块趋势 海外新兴产业日报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 资料来源：iFinD，英为财情，华创证券 注：市场数据截至 2026 年 9 月 14 日收盘，新闻信息统计截至 2026 年 9 月 15 日。 二、美国宏观：通胀与能源价格共同影响利率预期 （一）联邦基金期货：9 月加息概率升至约 90%。路透调查显示，101 名经济学家中有86 人预计美联储将在 9 月 15 日至 16 日的会议上加息 25 个基点，将联邦基金利率目标区间提升至 3.75%—4.00%。与此同时，美国 8 月核心 CPI 同比上涨 2.4%，PPI 同比上涨5.4%，10 年期美债收益率一度突破 5%，通胀和长端利率走势仍是影响市场定价的重要因素。（财联社） （二）油气价格跟踪：国际油气价格整体上行，美国天然气价格相对平稳。截至 9 月 14日，布伦特原油期货价格为 105.68 美元/桶，日环比上涨 1.0%，较 2 月底上涨 45.8%；亚洲 JKM、英国天然气和荷兰 TTF 价格分别为 25.06、27.53 和 27.89 美元/百万英热单位，日环比分别上涨 0.7%、2.2%和 3.2%，较 2 月底分别上涨 133.7%、161.8%和 156.8%。美国 NYMEX 天然气期货价格为 2.884 美元/百万英热单位，日环比上涨 2.3%，较 2 月底上涨 0.9%。Henry Hub 现货最新数据截至 9 月 9 日，价格为 2.81 美元/百万英热单位，日环比下降 3.1%，较 2 月底下降 6.0%。整体来看，国际原油及欧亚天然气价格仍处于较高水平，美国天然气价格相对偏低。 图表 2 2022 年至今主要油气价格变化 资料来源：iFinD，华创证券 注：期货价格截至 2026 年 9 月 14 日；Henry Hub 现货价格截至 2026 年 9月 9 日 海外新兴产业日报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 三、AI 及半导体：AI 终端测试推进，EUV 扩产预期升温 （一）苹果：新版 Siri AI 正式开放测试。苹果发布 iOS 27 并开放新版 Siri AI 测试，新版功能支持理解个人上下文、感知屏幕内容，并可跨应用执行操作。目前相关功能仅支持英语，部分能力依赖云端服务器。苹果未来计划推出付费方案以提高使用额度，但初期不会在欧盟和中国市场推出。（财联社） （二）阿斯麦：计划 2028 年 EUV 光刻机产能超过 110 台。摩根大通表示，受 AI 需求持续增长推动，阿斯麦正研究将 2028 年 EUV 光刻机产能提升至超过 110 台。公司 2026 年低数值孔径 EUV 产能约为 65 台，计划在 2027 年和 2028 年分别提升 30%，且 2027 年产能已基本售罄。AI 服务器需求扩张及先进制程投资增加，有望继续支撑 EUV 设备需求。（东方财富） （三）康宁：设立最高 20 亿美元股权分销安排。康宁与高盛签署股权分销协议，公司可在协议期内不时发行普通股，最高发行金额为 20 亿美元，具体发行规模和时点尚未确定。该安排并不代表公司已经完成融资，后续发行将为业务投入提供新的资金来源，同时可能带来现有股东持股比例摊薄压力。（金融界） 四、商业航天：卫星通信平台建设继续推进 Space42 与 Viasat：拟设立 Equatys 直连卫星平台。双方计划在平台设立完成后各投入 4亿美元，Space42 未来还可能追加 2 亿美元。Viasat 拟担任主要技术承包商，平台面向普通手机和物联网设备提供卫星直连服务。公司设立、星座采购及最终协议仍需满足监管审批等交割条件。（新浪财经） 五、核电：全球核电长期增长预期继续上调 国际原子能机构：2060 年全球核电装机最高或达 1284GW。约为 2025 年的 3.4 倍，机构已连续第六年上调全球核电增长预期。AI 算力需求增长以及科技企业加大核能领域布局，可能进一步推动核电项目建设和产业链投资需求。（证券时报） 六、风险提示 美国通胀及货币政策风险：若通胀和生产者价格持续高于预期，美联储货币政策调整可能加大市场利率和资产估值波动。 油气价格波动风险：若地缘局势、能源运输或供需关系出现超预期变化，国际原油及天然气价格可能大幅波动。 AI 需求及资本开支风险：若 AI 终端应用渗透、云服务需求或算力资本开支放缓，可能影响光通信、半导体设备及相关基础设施企业的订单兑现。 商业航天项目推进风险：卫星平台设立、星座采购及最终协议仍受监管审批和交割条件影响，项目建设进度可能低于预期。 核电项目建设风险：核电项目建设周期较长，审批、融资、供应链及项目执行进度变化可能影响产业链订单释放。 海外新兴产业日报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 4 电力设备新能源小组团队介绍 中游制造及海外研究负责人，电力设备与新能源组长：张一弛 北京科技大学材料物理学士，剑桥大学能源技术硕士，伦敦政经金融经济硕士。10 年团队首席经验，在公用事业，电力设备新能源领域都获取了新财富、水晶球、金牛奖等前 2/前 3 名次，目前主要覆盖电新/机器人/AIDC/海外研究。擅长多领域，前瞻挖掘低估公司和成长行业。 机器人组长、高级研究员：韩家宝 机器人组长。上海交通大学硕士。曾任职于财通证券研究所，2025 年加入华创证券研究所。 锂电研究