传媒互联网行业周报：模型效率与长程Agent持续升级，关注AI应用板块机会

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2026年09月14日优于大市传媒互联网周报模型效率与长程 Agent 持续升级，关注 AI 应用板块机会核心观点行业研究·行业周报传媒优于大市·维持证券分析师：张衡证券分析师：陈瑶蓉021-60875160021-61761058zhangheng2@guosen.com.cnchenyaorong@guosen.com.cnS0980517060002S0980523100001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《传媒互联网周报-模型降本与 Agent 加速演进，关注 AI 应用及游戏机会》 ——2026-09-06《美股 AI 核心公司财报跟踪系列之 2-AI 硬件景气延续，软件商业化持续验证》 ——2026-09-03《美股 AI 核心公司财报跟踪系列-AI 硬件景气延续，软件商业化加速验证》 ——2026-08-28《AI 系列专题：Rubin 量产接力 Blackwell，英伟达 Q3 指引再超预期》 ——2026-08-27《AI 系列研究：AI 基建进入融资周期：发债加速，信用风险尚未显著提升》 ——2026-08-25行业下跌 2.99%，跑输沪深 300，跑输创业板指。本周（9.7-9.13）传媒行业下跌 2.99%，跑输沪深 300（-0.83%），跑输创业板指（1.08%）。其中涨幅靠前的分别为上海电影、龙版传媒、中信出版、游族网络等，跌幅靠前的分别为大晟文化、芒果超媒、欢瑞世纪、中广天择等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第 21 位。模型效率与长程 Agent 持续升级，专业应用与安全治理同步推进。1）大模型：DeepSeek-V4.1-Flash 降低长上下文缓存成本，GPT-6 Astra 扩展企业工作流；2）Agent：Agents API、Cursor Projects 及 OpenRouter 沙箱完善智能体部署与协作；3）应用与资本：自动化科研、Shopify 原生开发迁移及Mistral 融资体现应用落地与投入延续；4）监管：最高法明确 AI 纠纷裁判规则，安全评估与数据授权要求受到关注。本周重要数据跟踪：电影票房 3.09 亿元，《欢迎来龙餐馆》持续领跑。1）本周（9 月 7 日-9 月 13 日）电影票房 3.09 亿元。票房前三名分别为《欢迎来龙餐馆》（0.82 亿元，票房占比 26.4%）、《空枪》（0.55 亿元，票房占比 17.8%）、《八仙！》（0.38 亿元，票房占比 12.1%）；2）网络剧方面，《飞到我心上》、《我们的少年时代 2》、《后西游记第一季》居前；3）游戏方面，《王者荣耀》《三角洲行动》在 iOS 游戏畅销榜排名居前，《心动小镇》《我的世界：移动版》在安卓游戏热玩榜排名居前。投资建议：关注 AI 应用、游戏、IP 潮玩三条主线底部机会。1）AI 应用方向，建议关注具备 IP/版权资源、内容生产场景、流量入口、算力优化及运营能力的公司，重点关注中文在线、昆仑万维、阅文集团、哔哩哔哩、华策影视、浙数文化、易点天下、天娱数科等。2）游戏方向，板块经过前期回调后，估值与交易拥挤度处于低位，叠加版号常态化和暑期档新品周期，具备较好的中期布局价值。建议自下而上把握产品周期、业绩兑现和 AI 产品落地能力较强的公司，关注完美世界、巨人网络、世纪华通、恺英网络、心动公司、三七互娱等。3）IP 潮玩方向，继续看好泡泡玛特。公司具备强 IP孵化能力、稳定上新节奏和海外渠道扩张优势，产品周期与全球化红利仍是中期业绩增长的核心驱动。风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（百万元）2026E2027E2026E2027E002517.SZ恺英网络优于大市17.713781.261.431412603444.SH吉比特优于大市375.2027026.6827.681410002555.SZ三七互娱优于大市17.693911.371.531312资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测2026年09月15日请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录板块周表现回顾 ................................................................ 4本周表现回顾：行业下跌 2.99%，跑输沪深 300，跑输创业板指 ............................... 4AI 应用重点关注 ................................................................4一、大模型 · 基础能力 ................................................................ 5二、AI Agent · 平台与工具链 .......................................................... 5三、AI 应用 · 产品与场景 ............................................................. 5四、投融资 · 行业格局 ................................................................ 5五、商业化 · 收入与部署 .............................................................. 6六、行业监管 · 政策与合规 ............................................................ 6行业数据更新 .................................................................. 7电影票房表现情况 ...................................................................... 7电视剧(网剧） ......................................................................... 8综艺节目 .............................................................................. 8游戏 .................................................................................. 9数字藏品（NFT） ...................................................................... 10行业新闻 ........................