A股市场点评：有色金属领跌

请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明中山证券1/5[table_page1]中山每日点评[table_invest]中山证券研究所[table_research][table_research]分析师：唐晋荣登记编号：S0290517120002邮箱：tangjr@zszq.com分析师：方鹏飞登记编号：S0290519010001邮箱：fangpf@zszq.com分析师：葛淼登记编号：S0290521120001邮箱：gemiao@zszq.com[table_research]1.市场整体表现表 1主要指数涨跌幅度指数名称涨跌幅（%）指数名称涨跌幅（%）上证指数-1.18北证 50-2.66深证成指-1.08万得全 A-1.42沪深 300-0.84中证 500-1.78科创 50-1.01红利指数-1.76资料来源：Wind，中山证券研究所表 2热门行业及主题概念申万行业表现前五申万行业表现后五行业名称涨跌幅（%）行业名称涨跌幅（%）通信(申万)1.41有色金属(申万)-3.98建筑材料(申万)0.13基础化工(申万)-2.98公用事业(申万)-0.27房地产(申万)-2.93国防军工(申万)-0.43商贸零售(申万)-2.78银行(申万)-0.43非银金融(申万)-2.62概念表现前五概念表现后五概念名称涨跌幅（%）概念名称涨跌幅（%）玻璃纤维指数4.78炒股软件指数-6.49覆铜板指数2.58工业金属精选指数-4.74高速铜连接指数2.28铜产业指数-4.19电路板指数1.48锂矿指数-4.18光伏玻璃指数1.43化学纤维精选指数-4.08资料来源：Wind，中山证券研究所[table_subject]2026 年 9 月 11 日证券研究报告·中山每日点评有色金属领跌—— 9 月 11 日 A 股市场点评请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明中山证券2/5[table_page]中山每日点评2. 事件解读据证券时报消息，北京时间 9 月 10 日晚，欧洲央行宣布将三大关键利率上调 25 个基点，目前市场倾向于认为美联储下周将会加息，此前公布的美国8 月 PPI 同比增速超出市场预期，进一步推高了投资者对美联储加息的押注，加息预期升温直接压制了市场风险偏好，对美股走势形成了明显打压。据 CME“美联储观察”：美联储到 9 月维持利率不变的概率为 28.7%，累计加息 25 个基点的概率为 71.3%。美联储到 10 月维持利率不变的概率为 17.6%，累计加息25 个基点的概率为 54.8%，累计加息 50 个基点的概率为 27.6%。美国长债收益率近期持续攀升，30 年期国债收益率创 19 年以来的新高。此前美国财长为压低长债收益率推出国债回购计划，拟买入 60 亿美元长期债券，同时出手抑制日元贬值缓解美债抛售压力，但市场并未买账，长债收益率反而进一步走高。美债收益率的持续上行推升了市场的融资成本，同时强化了美联储加息预期，进一步拖累了美股表现。近期美伊冲突升级导致国际油价上涨、欧美国家物价压力加大，相关国家央行面临的加息压力上升，已对全球资本市场产生较大扰动，需密切关注相关事件变化对股市逻辑及投资者情绪的影响。据证券时报消息，为持续推动智能网联新能源汽车高质量发展，9 月 11 日，工业和信息化部发布消息，已经于近日会同国家发展改革委、公安部、交通运输部、商务部、自然资源部、住房和城乡建设部、市场监管总局、国家网信办联合印发《智能网联新能源汽车产业发展“十五五”规划》（以下简称《规划》）。《规划》提出，到 2030 年，我国智能网联新能源汽车全产业链优势进一步巩固，进入世界汽车强国行列，国内市场新能源乘用车、商用车在各自领域新车请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明中山证券3/5[table_page1]中山每日点评总销量的占比分别达到 70%、40%，具备自动驾驶功能的汽车实现规模应用。总目标之外，《规划》还提出了四个细分目标，包括：关键技术水平有效提升。乘用车平均燃料消耗量达到每百公里 3.3 升、纯电动乘用车平均电能消耗量达到每百公里 11.5 千瓦时左右。高速公路、城市快速路、部分城市道路等场景实现高度自动驾驶。关注该产业规划相关要求对智能网联新能源汽车行业发展前景以及相关上市公司业绩走势的影响。3. 市场展望9 月 11 日，主要指数收跌。通信板块相对强势。有色金属、化工等板块相对弱势。预计下个交易日，市场或温和修复。需关注周末消息面变化如美伊地缘冲突、油价和美债高位运行等外部扰动对市场风险偏好的影响。另外，需关注 9月 11 日晚间美国公布的 CPI 数据情况，若通胀超预期或加息预期强化，全球高估值科技股仍承压；反之则有望超跌反弹。风险提示：海外利率超预期上行，地缘冲突升级，AI 产业发展进度不及预期。请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明中山证券4/5[table_page1]中山每日点评分析师介绍：唐晋荣：中山证券研究所分析师；方鹏飞：中山证券研究所分析师；葛淼：中山证券研究所分析师。投资评级的说明－ 行业评级标准报告列明的日期后3个月内，以行业股票指数相对同期市场基准指数（中证800指数）收益率的预期表现为标准，区分为以下四级：强于大市：行业指数收益率相对市场基准指数收益率在5%以上；同步大市：行业指数收益率相对市场基准指数收益率在-5%～5%之间波动；弱于大市：行业指数收益率相对市场基准指数收益率在-5%以下；未评级：不作为行业报告评级单独使用，但在公司评级报告中，作为随附行业评级的选择项之一。－ 公司评级标准报告列明的发布日期后3个月内，以股票相对同期行业指数收益率为基准，区分为以下五级：买入：强于行业指数15%以上；持有：强于行业指数5%～15%；中性：相对于行业指数表现在-5%～5%之间；卖出：弱于行业指数5%以上；未评级：研究员基于覆盖或公司停牌等其他原因不能对该公司做出股票评级的情况。要求披露本报告由中山证券有限责任公司（简称“中山证券”或者“本公司”）研究所编制。中山证券有限责任公司是经监管部门批准具有证券投资咨询业务资格的机构。请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明中山证券5/5[table_page1]中山每日点评风险提示及免责声明：★市场有风险，投资须谨慎。本报告提及的证券、金融工具的价格、价值及收入均有可能下跌，以往的表现不应作为日后表现的暗示或担保。您有可能无法全额取回已投资的金额。★本报告无意针对或者打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。★本报告是机密的，仅供本公司的个人或者机构客户（简称客户）参考使用，不是或者不应当视为出售、购买或者认购证券或其他金融工具的要约或者要约邀请。本公司不因收件人收到本报告而视其为本公司的客户，如收件人并非本公司客户，请及时退回并删除。若本公司之外的机构发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责，本公司及本公司雇员不为前述机构之客户因使用本报告或者报告载明的内容引起的直接或间接损失承担任何责任。★任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，客户应当认识到有关本报告的短信提示、电话推荐等都只是研究观点的简要沟通，一切须以本公司向客户发布