计算机行业：AI安全成卡点，需求有望不断释放

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 计算机行业 ⚫ AI 安全事件频发，头部厂商开始考虑放缓模型升级。9 月 9 日，Anthropic 披露四起Claude 在网络安全测试中未经授权访问真实第三方系统的事件。由于测试环境配置错误，模型意外连接公共互联网，其中一个模型上传恶意软件包，并利用泄露的访问凭证进入真实数据库。OpenAI 此前也因类似事件暂停部分前沿模型训练，加强研究环境隔离、行为监控和安全评估。随后，Anthropic CEO Dario Amodei 呼吁控制前沿模型能力提升速度，OpenAI CEO Sam Altman 表示支持。我们认为安全能力逐渐成为模型发展的卡点环节。 ⚫ Agent 提升攻击自动化水平，网络安全防护难度明显增加。随着 AI 发展为能够调用工具、执行代码和持续完成任务的 Agent，攻击者可以利用多智能体框架自动开展信息侦察、漏洞利用和数据窃取，并同时处理多个攻击目标。Anthropic 最新威胁报告显示，部分攻击者已使用 AI 监测恶意软件是否被安全产品识别，并在遭到检测后自动修改和重新部署攻击工具。AI 显著降低了网络攻击所需的技术、人力和时间成本，传统依赖静态规则与人工处置的防护方式面临更大压力。我们认为新一轮 AI 浪潮在对传统网络安全防护造成冲击的同时，也会衍生出新的安全需求。 ⚫ AI 安全有望成为企业部署 AI 的刚性投入。模型与 Agent 进入企业生产环境后，可以访问内部数据、调用 API 并操作业务系统，安全问题将直接影响 AI 应用能否规模化落地。我们认为，相关事件有望推动企业提高 AI 安全投入，带动模型安全评估、安全网关、API 安全审计、智能体权限管理、沙箱与网络隔离、运行监测、数据安全及 AI 红队测试等需求加快释放。具备 AI 安全产品、政企客户资源和安全运营经验的网络安全厂商有望率先受益。 我们认为 AI 将创造出新的安全需求，相关安全厂商有望受益，相关标的为深信服(300454， 买 入)、 绿 盟 科 技(300369， 买 入)、 天 融 信(002212， 增 持)、 安 恒 信 息(688023，增持)、启明星辰(002439，未评级)、亚信安全(688225，未评级)。 风险提示 行业竞争加剧； 行业需求释放不及预期。 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 计算机行业 报告发布日期 2026 年 09 月 14 日 陈超 执业证书编号：S0860521050002 chenchao3@orientsec.com.cn 021-63326320 浦俊懿 执业证书编号：S0860514050004 pujunyi@orientsec.com.cn 021-63326320 AI 安全成卡点，需求有望不断释放 看好（维持） 计算机行业动态跟踪 —— AI安全成卡点，需求有望不断释放 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 Tabl e_Disclai mer 分析师申明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明： 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。 投资评级和相关定义 报告发布日后的 12 个月内行业或公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准（A 股市场基准为沪深 300 指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普 500 指数）； 公司投资评级的量化标准 买入：相对强于市场基准指数收益率 15%以上； 增持：相对强于市场基准指数收益率 5%～15%； 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动； 减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级 —— 由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该股票的研究状况，未给予投资评级相关信息。 暂停评级 —— 根据监管制度及本公司相关规定，研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形；亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级；分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级、盈利预测及目标价格等信息不再有效。 行业投资评级的量化标准： 看好：相对强于市场基准指数收益率 5%以上； 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动； 看淡：相对于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级：由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该行业的研究状况，未给予投资评级等相关信息。 暂停评级：由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级；分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效。 HeadertTabl e_Discl ai mer 免责声明 本证券研究报告（以下简称“本报告”）由东方证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作及发布。 本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告的全体接收人应当采取必要措施防止本报告被转发给他人。 本报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的证券研究报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的证券研究报告之外，绝大多数证券研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任