汽车行业周报：“十五五”政策定调，智能化加速、供给出清与出海升级共振

证券研究报告行业研究 / 行业点评2026 年 09 月 14 日行业及产业汽车“十五五”政策定调，智能化加速、供给出清与出海升级共振——汽车行业周报（2026/09/07-2026/09/13）强于大市投资要点：周度跟踪：本周申万汽车板块报收 6,223.9 点，下跌 3.24%，板块排名 25/31，同期沪深 300指数报收 4,510.2 点，下跌 0.83%。子板块方面，汽车服务/摩托车及其他/乘用车/汽车零部件/商用车板块，分别+0.29%/-2.27%/-2.42%/-3.42%/-5.26%。月度数据：9 月市场进入传统消费旺季，终端客流有望持续回暖。9 月 1-6 日，全国乘用车市场零售 21.0 万辆，同比下降 19%，环比下降 1%，今年以来乘用车累计零售 1,192.6 万辆，同比下降 21%；9 月 1-6 日，全国乘用车厂商批发 20.7 万辆，同比下降 21%，环比增长13%，今年以来乘用车累计批发 1,739 万辆，同比下降 5%。全国乘用车新能源市场零售 15.0万辆，同比下降 3%，环比增长 15%，今年以来乘用车累计零售 682.4 万辆，同比下降 12%；全国乘用车厂商新能源批发 15.6 万辆，同比增长 2%，环比增长 20%，今年以来乘用车累计批发 993.4 万辆，同比增长 9%。全国乘用车市场新能源零售渗透率 71.5%。公告：1）北汽蓝谷子公司北汽新能源拟以自有资金购买关联方福田汽车密云工厂相关资产，含税约 15.16 亿元，尚需股东会审议；2）无锡振华收购德维嘉 57%股权完成工商变更，德维嘉自 2026 年 9 月纳入合并报表，预计形成商誉 6,000 万至 8,000 万元，切入 Fakra、HFM、HSD、H-MTD 四类高频高速线束；3）香山股份筹划以发行股份及支付现金方式收购武珞智慧 100%股权，股票自 9 月 1 日起停牌，预计 9 月 15 日前披露交易方案。要闻：1）9 月 11 日，工信部等九部门印发《智能网联新能源汽车产业发展“十五五”规划》，提出到 2030 年新能源乘用车、商用车新车销量占比分别达 70%、40%，高速、城市快速路、部分城市道路实现高度自动驾驶，加大汽车企业依法兼并重组和跨区域整合力度；2）9 月 10日，沃尔沃与吉利达成协议，自 2027 年 1 月起沃尔沃将成为领克在欧洲独家经销商，负责当地商业及品牌运营；3）9 月 8 日，小鹏 IRON 完成自动化总装并自主走下产线，公司计划2026 年底规模量产、2027 年面向中国及海外上市交付；4）9 月 7 日，小米澎程系列 N70、N90 多款车型上市，售价 20.99 万-29.99 万元，四分钟锁单突破 10000 辆。爱建综合观点：政策定调“十五五”高质量发展，产业端聚焦智能化落地、全球化模式调整和外部市场拓展。智能化由车企竞争升格为产业使命，预计 2027 年强制国标实施后，L3 车型集中上市，域控、线控底盘、激光雷达及检测认证需求有望加速释放，自动驾驶、智能底盘、芯片与软件等环节受益，智能化能力有望向机器人等领域外溢。供给侧调控及兼并重组将加速落后产能出清，提升头部集中度。出海从整车出口转向本地化、合规化和体系化经营。行业进入政策明确、技术兑现、出海升级阶段。投资建议：1）整车：出海增厚业绩，高阶智能化驱动价值重估，建议关注：小米集团-W(1810.HK)、小鹏集团-W(9868.HK)、理想汽车-W(2015.HK)、比亚迪(002594.SZ)、吉利汽车(0175.HK)；2）汽车服务类：国标落地驱动检测需求扩容，建议关注中国汽研(601965.SH)。风险提示：智能化发展不及预期；汽车行业竞争加剧；贸易政策及关税壁垒抑制出口。一年内行业指数与沪深 300 指数对比走势：资料来源：聚源数据，爱建证券研究所相关研究《Cybercab 于奥斯汀正式运营，L4 商业化加速——汽车行业周报（20260831-20260906）》2026-09-07《8 月零售边际回暖，渗透率续创新高——汽车行业销量数据跟踪报告》2026-09-03《鹏行智能首轮融资落地，物理 AI 开启独立定价——汽车行业跟踪报告》2026-09-01《召回整改与芯片标准待落地，汽车安全合规全面提速——汽车行业周报（20260817-20260823）》2026-08-25《萝卜快跑落地迪拜，Robotaxi 全球化加速——智能驾驶行业跟踪报告》2026-08-24证券分析师吴迪S0820525010001021-32229888-25523wudi@ajzq.com联系人徐姝婧S0820124090004021-32229888-25517xushujing@ajzq.com请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2行业研究2026 年 09 月 14 日1. 市场回顾1.1 行情：汽车板块跑输沪深 300 指数本周汽车板块跑输沪深 300 指数 2.41 个百分点。本周申万汽车板块报收6,223.9 点，下跌 3.24%，板块排名 25/31，同期沪深 300 指数报收 4,510.2 点，下跌 0.83%。子板块方面，汽车服务板块+0.29%；摩托车及其他板块-2.27%；乘用车板块-2.42%；汽车零部件板块-3.42%；商用车板块-5.26%。图表 1：本周汽车板块-3.24%，板块排名 25/31资料来源：iFinD，爱建证券研究所图表 2：本周汽车服务板块+0.29%资料来源：iFinD，爱建证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明3行业研究2026 年 09 月 14 日1.2 个股：复产预期+政策催化带动个股上涨本周 A 股申万汽车板块：1）涨幅前 5 个股：众泰汽车（+30.06%）、上汽集团（+11.94%）、ST 云动（+11.86%）、铭科精技（+10.69%）、斯菱智驱（+9.89%）；2）跌幅前 5 个股：金钟股份（-18.36%）、长源东谷（-15.75%）、新朋股份（-15.16%）、溯联股份（-12.36%）、光庭信息（-11.69%）。图表 3：A 股汽车本周涨跌幅前 15 个股（%）资料来源：iFinD，爱建证券研究所图表 4：港股汽车本周涨跌幅前 10 个股（%）资料来源：iFinD，爱建证券研究所1.3 数据：9 月车市终端客流有望持续回暖9 月市场进入传统消费旺季，终端客流有望持续回暖。9 月 1-6 日，全国乘用车市场零售 21.0 万辆，同比下降 19%，环比下降 1%，今年以来乘用车累计零售1,192.6 万辆，同比下降 21%；9 月 1-6 日，全国乘用车厂商批发 20.7 万辆，同比下降 21%，环比增长 13%，今年以来乘用车累计批发 1,739 万辆，同比下降 5%。全国乘用车新能源市场零售 15.0 万辆，同比下降 3%，环比增长 15%，今年以来乘用车累计零售 682.4 万辆，同比下降 12%；全国乘用车厂商新能源批发 15.6 万辆，同比增长 2%，环比增长 20%，今年以来乘用车累计批发 993.4 万辆，同比增长 9%。全国乘用车市场新能源零售渗透率 71.5%。8 月新势力销量整体