汽车行业周报：特斯拉全新Roadster定档10月1日发布，Unboxed生产细节披露

汽车行业周报特斯拉全新Roadster定档10月1日发布，Unboxed生产细节披露证 券 研 究 报 告投资评级： （ ）报告日期：推荐维持2026年09月14日◼分析师：林子健◼SAC编号：S1050523090001行业周报投 资 要 点▌ 特斯拉新一代Roadster跑车将于10月1日发布， Cybercab生产流程披露特斯拉在社交平台发帖预告，预计新一代Roadster跑车将于10月1日发布。据特斯拉此前公布的数据，新一代Roadster基础版0-60英里/小时加速1.9秒，选装SpaceX套件可进一步压缩至1.1秒，轮上扭矩10000N·m，极速超过250英里/小时（约400km/h），续航620英里（约1000公里），四座四驱布局。其SpaceX套件搭载的冷气推进器内部代号A71，利用压缩气体定向喷射产生推力，技术源自航天器姿态控制模块。售价方面，基础版预订金5万美元，Founders Series创始人版预订需付全款25万美元，预计整车售价在20万至25万美元之间，量产进度预计于2027年启动。特斯拉官方展示Cybercab生产流程，以开箱工艺实现车辆模组并行组装。Cybercab采用开箱工艺（Unboxed Process），车辆各模组并行组装，整车在最后一步一次合框，使自动化流程更加顺畅，产线尺寸缩减约一半，由此释放出更多产能。特斯拉称其产线占地面积较此前减少约一半，并视之为汽车制造领域一个多世纪以来的真正革命。马斯克表示，Cybercab的生产经过重新设计，速度比传统汽车制造快五倍以上。这主要归功于彻底无人化驾驶与拆盒式模块化组装思维：由于完全自动无人驾驶，车辆取消方向盘、踏板和传统制动管路，线控刹车去除了贯穿全车的油管，模块之间线束连接大幅减少；同时，RIM免喷漆车身工艺使金色外板一体压铸、颜色在模具内成型，从而跳过整座喷漆车间。叠加拆盒式并行模块组装，整车制造从传统流水线转向并行模块化装配，进一步缩短生产节拍、压缩工厂占地并降低制造成本。▌ 投资建议 特斯拉Cybercab此前已正式开启商业化运营，生产速度较传统制造提升五倍以上有望加速Robotaxi规模化落地进程。建议优先布局已进入特斯拉Cybercab供应链的确定性标的。诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明PAGE 2投 资 要 点▌ 小鹏通用人形机器人自动化产线启动，宇树UnifoLM-X2-1.0模型突破瓶颈小鹏集团宣布启用全球首条高阶通用人形机器人自动化产线，首台整机自主走下产线。该产线以规模量产为目标，深度融合汽车工业成熟质量体系与人形机器人精密制造，以车规级一致性标准构建量产品质体系，并打造高精度、高柔性、智能化的制造体系，核心制程自动化率超80%。按照规划，小鹏IRON机器人计划于2026年底进入量产阶段，从小鹏门店和园区开始落地商业场景应用，并于2027年面向中国及海外市场正式上市和交付。宇树科技发布G1人形机器人自由搏击实录，宣称实现全球首次由世界模型实时驱动的全自主人形机器人格斗。视频全长38秒，画面标注全程实拍、没有加速；片中，戴红色拳套的人形机器人与穿着护具的人类拳手对峙，面对人类出拳，机器人侧身让开，面对人类起腿，它后撤一步稳住重心，并在空档出现时单腿支撑、另一条腿扫向对手躯干，展现出高动态、强交互的实时对抗能力。宇树科技表示，UnifoLM-X2-1.0突破了世界-动作大模型在瞬时规划、决策和动态交互执行等环节的瓶颈，实现高动态、强交互、实时完成对未来动作的预测与规划，从而支撑人形机器人完成全自主搏击，并为世界模型驱动的人形机器人规模化落地部署提供了基础可行性验证。▌ 投资建议 Optimus 产能快速爬坡中，叠加国家政策扶持、国产链宇树、小鹏等催化，看好人形机器人板块迎来确定性行情。建议优先布局T链及国产链确定性标的，受益于产能爬坡有望带来订单增长；同时关注具备核心零部件研发能力、适配人形机器人量产需求的优质企业，把握板块贝塔机会。诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明PAGE 3投 资 要 点▌ SpaceX新签大额AI算力托管协议，形成覆盖Anthropic、Google Cloud及Reflection AI等多年期合同管线SpaceX新增大额算力协议，单月合同体量已高于多数上市数据中心运营商全年营收。SpaceX首席财务官Bret Johnsen于高盛Communacopia+Technology会议披露，公司已签署一笔大额AI算力托管新合同。该协议对应月度营收11.1亿美元，年化约133亿美元，计费起始时间定为2026年12月1日。从财务维度看，本合同营收爬坡节奏显著偏快，单月11.1亿美元合同体量，已高于多数上市数据中心运营商全年营收。SpaceX目前的AI基础设施合同管线如下：➢ Anthropic：2026年5月披露，合约期至2029年5月，月收入约12.5亿美元。三年总价值约450亿美元，提供超过220,000颗NvidiaGPU及300兆瓦以上的专用电力容量。Elon Musk曾公开表示这是一项短期安排，双方均拥有90天的终止条款。➢ Google Cloud：2026年10月至2029年6月期间，月收入约9.2亿美元。Google将获得约110,000颗Nvidia GPU以及相关的CPU、内存和网络基础设施访问权。据报道，合同总价值超过300亿美元。➢ Reflection AI：2026 年6月披露的一项63亿美元协议。ReflectionAI将从2026年7月1日至2029年底，每月支付1.5亿美元，以获取SpaceX Colossus 2数据中心内Nvidia GB300芯片的使用权。诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明PAGE 4投 资 要 点▌微软加码数据中心建设，拟将AI专用芯片占比提升至约三分之一微软规划2032年38GW数据中心容量，大幅提升AI专用芯片占比。微软计划未来将数据中心容量扩大逾两倍，此举有望帮助该公司缓解算力短缺问题。此前，由于算力不足，微软不得不拒接部分AI和云服务业务。报道称，到2032年，微软遍布全球的数据中心网络容量将超过38吉瓦，这一数值是当前水平 12GW 的三倍以上。目前约12吉瓦的数据中心容量中，只有约2吉瓦集中于AI专用芯片。到2032年，在微软计划投入运行的38吉瓦容量中，这一比例预计将升至约三分之一。统计口径包含自建及租赁设施，不含向 Coreweave 等新兴云服务商外购算力。为了解决瓶颈问题，微软正在启用新的设施，其中包括位于亚特兰大附近、耗资数十亿美元的“East US 3”集群。该项目将专注于基于CPU的多用途计算，采用英特尔等公司的服务器。▌ 投资建议当前全球AI算力基础设施进入扩张期，高功率密度机柜规模化部署有望驱动液冷需求快速释放，看好液冷板块持续性行情。建议优先布局AI算力托管、高功率智算中心建设、电力配套及服务器基础设施产业链标的；优先选择国标编制参与企业、冷板式液冷系统集成龙头以及深耕冷板本体、CDU、快插接头、管路、密封件等核心结构零部件标的。诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明PAGE 5投 资 要 点诚信、专