石油加工行业原油周报：美伊冲突升级，国际油价冲高

证券研究报告 行业研究——周报 [Table_ReportType] [Table_StockAndRank] 石油加工行业 行业评级——看好 上次评级——看好 [Table_Author] 刘红光 石化行业首席分析师 执业编号：S1500525060002 邮箱：liuhongguang@cindasc.com 胡晓艺 石化行业分析师 执业编号：S1500524070003 邮箱：huxiaoyi@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.，LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座 邮编：100031 [Table_Title]美元以上 原油周报：美伊冲突升级，国际油价冲高 [Table_ReportDate0] 2026 年 9 月 13 日 本期内容提要： [Table_Summary] ➢ 【油价回顾】截至 2026 年 9 月 11 日当周，国际油价上涨。本周，特朗普威胁称随时准备再次袭击伊朗，周末美伊互相袭击，伊朗称将宣布霍尔木兹海峡相关禁区，引发市场对供应长期中断的担忧。随后美国打击伊朗哈尔克岛及港口附近油轮，胡塞武装袭击沙特石油设施，冲突进一步扩大，供应担忧急剧升温。伊朗随即反击美军基地，并宣布将设立新的海上制裁区域，地缘风险再升温，油价加速上行。截至本周五（9 月 11 日），布伦特、WTI 油价分别为 104.61、100.05 美元/桶。 ➢ 【原油价格】截至 2026 年 9 月 11 日当周，布伦特原油期货结算价为104.61 美元/桶，较上周上升 8.33 美元/桶（+8.65%）；WTI 原油期货结算价为 100.05 美元/桶，较上周上升 8.57 美元/桶（+9.37%）；俄罗斯 ESPO 原油现货价为 110.30 美元/桶，较上周上升 19.43 美元/桶（+21.38%）。 ➢ 【海上钻井服务】截至 2026 年 9 月 7 日当周，全球海上自升式钻井平台数量为 374 座，较上周增加 2 座，其中非洲减少 1 座，中东、其他地区分别增加 1、2 座；全球海上浮式钻井平台数量为 137 座，较上周减少 1 座，其中东南亚增加 2 座，非洲、其他地区分别减少 2、1 座。 ➢ 【美国原油供给】截至 2026 年 9 月 4 日当周，美国原油产量为1394.7 万桶/天，较上周增加 8.5 万桶/天。截至 2026 年 9 月 11 日当周，美国活跃钻机数量为 450 台，较上周增加 1 台。截至 2026 年 9月 11 日当周，美国压裂车队数量为 184 部，较上周增加 6 部。 ➢ 【美国原油需求】截至 2026 年 9 月 4 日当周，美国炼厂原油加工量为 1758.6 万桶/天，较上周增加 9.0 万桶/天，美国炼厂开工率为97.80%，较上周下降 0.2pct。 ➢ 【中国原油需求】截至 2026 年 7 月，中国原油加工量为 5311 万吨，较上月上涨 3.65%。截至 2026 年 9 月 10 日，主营炼厂开工率为73.90%，较上周下降 2.13pct。截至 2026 年 9 月 9 日，山东地炼开工率为 61.73%，较上周上升 1.16pct。 ➢ 【美国原油库存】截至 2026 年 9 月 4 日当周，美国原油总库存为7.09亿桶，较上周减少163.5万桶（-0.23%）；战略原油库存为2.85亿桶，较上周减少 124.4 万桶（-0.43%）；商业原油库存为 4.24 亿桶，较上周减少 39.1 万桶（-0.09%）；库欣地区原油库存为 2182.4万桶，较上周减少 68.4 万桶（-3.04%）。 ➢ 【美国成品油库存】截至 2026 年 9 月 4 日当周，美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为 20693.8、1521.7、10627.4、4603.3 万桶，较上周分别+126.9（+0.62%）、-9.6（-0.63%）、+208.7（+2.00%）、+15.9（+0.35%）万桶。 ➢ 【全球原油浮仓+在途库存】截至 2026 年 9 月 11 日当周，全球原油在途+浮仓库存为 12.47 亿桶，较上周+1502.7 万桶（+1.21%）。其中，全球原油浮仓库存为 7798.2 万桶，较上周-2297.3 万桶（- 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 29.46%）；全球原油在途库存为 11.69 亿桶，较上周+3800 万桶（+3.25%）。 ➢ 【生物燃料价格】截至 2026 年 9 月 11 日，酯基生物柴油港口 FOB价格为 1195 美元/吨，较上周五价格持平，与地沟油、潲水油价差分别为 250.42、130.93 美元/吨，较上周五价差+0.00、-16.96 美元/吨。烃基生物柴油港口 FOB 价格为 1975 美元/吨，较上周五价格持平，与地沟油、潲水油价差分别为 1030.42、910.93 美元/吨，较上周五价差+0.00、-16.96 美元/吨。截至 2026 年 9 月 11 日，中国生物航煤港口FOB价格为2600美元/吨，较上周五价格持平，与地沟油、潲水油价差分别 为 1655.42、1535.93 美元/吨，较上周五价 差+0.00、-16.96 美元/吨。欧洲生物航煤港口 FOB 价格为 2864 美元/吨，较上周五价格+92 美元/吨。截至 2026 年 9 月 11 日，中国地沟油、潲水油价格分别为 944.58、1064.07 美元/吨，较上周五价格+0.00、+16.96 美元/吨，中国餐厨废油 UCO 价格为 1180 美元/吨，较上周五价格+15 美元/吨。 ➢ 相关标的：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工 股 份 （600028.SH/0386.HK） 、 中 海 油 服/中 海 油 田 服 务（601808.SH/2883.HK） 、 海 油 工 程 （600583.SH） 、 中 曼 石 油（603619.SH）等。 ➢ 风险因素：（1）中东地区地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。（2）美国推动委内瑞拉石油增产的可能性。（3）美国与伊朗冲突局势未来走向的不确定性。（4）美国为推动俄乌冲突结束，造成原油市场波动。（5）宏观经济增速下滑，导致需求端不振。（6）新能源加大替代传统石油需求的风险。（7）全球贸易形势发生重大变化，对全球经济及石油需求产生破坏的风险。（8）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。（9）美国对页岩油生产、融资等政策调整的风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目 录 一周原油点评 ..............................................................................................