电力设备行业跟踪周报：海风国内有新进展、锂电储能估值低位

证券研究报告·行业跟踪周报·电力设备 东吴证券研究所 1 / 44 请务必阅读正文之后的免责声明部分 电力设备行业跟踪周报 海风国内有新进展、锂电储能估值低位 2026 年 09 月 13 日 证券分析师 曾朵红 执业证书：S0600516080001 021-60199793 zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 阮巧燕 执业证书：S0600517120002 ruanqy@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《储能保持高景气，风电节奏放缓，光伏继续承压 --新能源行业 26H1 财务报告总结》 2026-09-08 《工控&电网 26Q2 总结：工控进一步复苏，电网景气度保持》 2026-09-08 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 电气设备 8583 下跌 2.72%，表现弱于大盘。（本周，9 月 7 日-9 月 11 日，下同）锂电池跌 2.72%，新能源汽车跌 2.83%，电气设备跌 2.72%，光伏跌 3.03%，风电涨 4.85%，核电跌 0.89%，发电设备涨 2.73%。涨幅前五为天顺风能、新宙邦、中际旭创、长城电工、科泰电源；跌幅前五为江淮汽车、天奈科技、双杰电气、天际股份、雅化集团。 ◼ 行业层面：储能：阳光电源 9 月 11 日向客户发布调价通知，自 9 月 20 日起上调光伏逆变器、储能变流器及储能系统价格，整体涨幅 5%-15%；中关村储能产业技术联盟数据显示，8 月储能系统招标 9.3GW/30.5GWh，同环比+114.9%/+63.9%，创年内新高；EPC（含 PC）招标 17.2GW/54.5GWh，同比+60.8%，大型独立储能建设需求延续高景气。山西“十五五”末新型储能达 14GW，建设一批 4h+项目，引导老旧新能源场站增配储能；上海零碳园区建设方案：储能容量占日均用电量比例≥10%；《电力安全生产监督管理办法》征求意见：源网荷储协同共治、调度机构被监管、储能光伏归口落地；南方区域储能市场化方案：取消调频现货互斥，弱化性能影响容量分散至更多电站，新能源配储联合申报量价曲线参与现货。电动车：中汽协：8 月汽车产销 268.4/271.2 万辆，环比分别+4.3%/+4.9%、同比分别-4.7%/-5.1%，新能源汽车产销 165.3/164.3 万辆，同比分别+18.9%/+17.8%，新车销量占比 60.6%再创新高，新能源汽车出口 52.6 万辆，同比+134.6%；乘联会：8 月新能源乘用车零售 100.5 万辆，同比-10.1%、环比+5.7%，批发 151.0 万辆，同比+16.4%、环比+3.9%，零售/批发渗透率 65.2%/64.2%，新能源乘用车出口 51.8 万辆，同比+154.7%；动力电池创新联盟：7 月我国动力和储能电池销量 185.2GWh，同比+45.5%，其中动力/储能电池销量 129.1/56.1GWh，同比分别+41.6%/+55.4%，国内动力电池装车 74.6GWh，同比+33.5%，磷酸铁锂装车占比 84.6%；鑫椤锂电：9 月样本企业电池排产 211.3GWh，环比+6.3%，正极/负极/隔膜/电解液排产环比分别+5.5%/+4.1%/+1.9%/+3.5%，五大环节排产处于年内高位；起点锂电：储能电池再迎涨价潮，宁德时代、亿纬锂能、湖南裕能等上调储能电池及核心材料价格，消费税落地、上游成本上行和供需紧平衡共振；宁德时代收购重庆耀宁新能源股权案获市场监管总局无条件批准，标的对应涪陵动力电池项目总投资约 85 亿元；欧洲 8 月主流 9 国电动车销量 25.4 万辆，同比+42%、环比-19%，其中纯电 17.8 万辆、占比 70%，1-8 月主流 9 国累计销量 240 万辆，同比+37%、电动化率 34%；宁德时代签约共建 40 万铜箔产能。市场价格及周价格变化：碳酸锂：国产 99.5% 14.15 万/吨，-0.70 万/吨，-4.7%；工业级 SMM 13.83 万/吨，-0.88 万/吨，-6.0%；电池级 SMM 14.23 万/吨，-0.97 万/吨，-6.4%；正极：钴酸锂 SMM 32.06 万/吨，-1.55 万/吨，-4.6%；磷酸铁锂-动力 SMM 5.46万/吨，-0.24 万/吨，-4.2%；金属锂：SMM 80.00 万/吨，+0.00 万/吨，+0.0%；氢氧化锂：国产 SMM 13.00万/吨，-1.05 万/吨，-7.5%；电池：圆柱 18650-2500mAh 6.30 元/支，+0.00 元/支，+0.0%；方形-铁锂 SMM 0.4255 元/wh，+0.0000 元/wh，+0.0%；隔膜湿法/国产 SMM 1.42 元/平，+0.01 元/平，+0.7%；前驱体：四氧化三钴 SMM 27.00 万/吨，-1.25 万/吨，-4.4%；六氟磷酸锂：SMM 12.00 万/吨，+0.00 万/吨，+0.0%。新能源：山西省规划建设 4h 以上长时储能，引导老旧新能源场站配储能，“十五五”末全省新型储能装机将达 14GW；上海市“十五五”加快推进“光伏+”专项工程和海上风电基地建设；东方日升推进 70μm 超薄异质结电池，空间光伏打开新应用场景；河北察汗淖尔流域治理+乡村振兴二期 400MW 光储项目并网；安徽蚌埠市拟清理 19 个超长在途分布式光伏项目。本周硅料 43.00 元/kg，环比+0.00%；N 型 210R 硅片 1.05元/片，环比-6.25%；N 型 210 硅片 1.15 元/片，环比-4.17%；双面 Topcon182 电池片 0.31 元/W，环比-4.69%；双面 Topcon182 组件 0.74 元/W，环比+0.00%；光伏玻璃 3.2mm/2.0mm 17.50/10.50 元/平，环比+0.00%/-0.94%。风电：《3 年行动方案》有望近期落地，深远海项目有望释放。本月招标：7.89GW，同比-24.64%：陆上 7.89GW，同比-3.26%。26 年招标：71.32GW，同比-17.61%：陆上 69.29GW/海上 2.03GW，同比-11.50%/同比-75.44%。本月开标均价：陆风 1585.0 元/KW，陆风（含塔筒）2148.0 元/KW。人形机器人：小鹏机器人生产线正式启用。AIDC&电网：英伟达发布新一版 800VDC 白皮书，明确 CSP、数据中心运营商、设备厂商及标准组织已就 800VDC 形成产业共识；美国总统签署 14420 号行政命令，禁止在美国电网中使用部分外国电力设备；河南中煤永城电厂 500 千伏送出工程预计年内竣工投运。 ◼ 公司层面：宁德时代：9 月 11 日首次实施 A 股回购，回购 60.43 万股，成交金额约 2 亿元，成交价 330.15-331.61 元/股，回购股份将用于注销并减少注册资本。通威股份：发行股份购买资产进展，因光伏市场环境变化，交易各方存在分歧，预计无法在 6 个月内发出股东会通知，将继续推进并择机重开董事会重新定价。璞泰来：注销 2023 年