机械设备行业跟踪周报：看好AI驱动的半导体设备ATE测试机和耗材探针卡；建议关注工程机械底部布局机会

证券研究报告·行业跟踪周报·机械设备 东吴证券研究所 1 / 26 请务必阅读正文之后的免责声明部分 机械设备行业跟踪周报 看好 AI 驱动的半导体设备 ATE 测试机和耗材探针卡；建议关注工程机械底部布局机会 2026 年 09 月 13 日 证券分析师 周尔双 执业证书：S0600515110002 021-60199784 zhouersh@dwzq.com.cn 证券分析师 李文意 执业证书：S0600524080005 liwenyi@dwzq.com.cn 证券分析师 韦译捷 执业证书：S0600524080006 weiyj@dwzq.com.cn 证券分析师 黄瑞 执业证书：S0600525070004 huangr@dwzq.com.cn 研究助理 陶泽 执业证书：S0600125080004 taoz@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《AI 驱动测试需求高景气，国产存储ATE 迎规模放量拐点》 2026-09-08 《看好半导体测试机 ATE 设备订单高景气开启；推荐具备安全边际的油服设备和工程机械》 2026-09-06 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 1.推荐组合：北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海天国际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江鼎力、杭叉集团、先导智能、长川科技、华测检测、安徽合力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。 2.投资要点： 【半导体设备】AI 驱动测试需求高景气，看好测试机和探针卡 国产存储测试设备接连斩获大额订单，产业进入规模化放量阶段。（1）9 月 3日，精智达公告与某客户签订半导体测试设备采购协议，合同总金额达 15.76亿元，预计 2 年内完成交付。（2）此前 8 月 20 日悦芯科技亦宣布获得国内龙头存储芯片制造企业超 15 亿元 ATE 订单，核心产品为 TM8000 系列，该产品支持 LPDDR、DDR 及 HBM 等高性能存储芯片测试，已完成头部客户工程验证、量产性能验证及 LVM 量产数据比对验证。两笔订单合计规模超 30 亿元，我们认为国产存储 ATE 正在由小批量验证跨越至批量采购+规模替代阶段，产业拐点进一步明确。AI 驱动半导体测试设备进入新一轮高景气周期，国产设备商加速替代。 AI 推动芯片数量、复杂度及测试强度同步提升，根据爱德万统计，全球 SoC+存储测试机市场规模由 2023 年的 44 亿美元增至 2025 年的90 亿美元，预计 2026 年 SoC/存储测试机市场分别达 91/24.5 亿美元。AI 芯片复杂度提升带来测试时间延长、测试次数增加，同时推动高端测试机价值量提升；其中 HBM 采用 3D 堆叠后，测试道数由传统 DRAM 约 3-4 道提升至 15道以上，测试机用量约为传统 DRAM 的 5-6 倍。2025 年国内存储测试机国产化率仅约 8%-10%， 海外龙头交期拉长，我们认为国产设备商技术突破后有望快速替代。同时建议关注耗材探针卡，海外厂商产能瓶颈国产替代加速&存储和国产 GPU 探针卡数量大规模增加&国产龙头公司强一股份产能扩张加速。投资建议：重点推荐【长川科技】【联讯仪器】； 建议关注【精智达】【联动科技】【悦芯科技（未上市）】【强一股份】。 【光模块设备】光博会顺利举办，众多设备商展出面向光模块/NPO/CPO 解决方案 2026 年 9 月 9 日至 9 月 11 日，第二十七届中国国际光电博览会在深圳召开。本次展会上各家展商分别展出了光模块/NPO/CPO 方案。中晟微电子展出单波200G 电芯片；长光华芯发布三款高速光通信激光芯片，同步推进硅光与外置光源、CPO/NPO、传统 EML 可插拔三条 AI 互连路线；华工正源展出单波 400G的 3.2T 模块与 6.4T NPO 光引擎。光通信技术持续快速升级，以匹配算力带宽提升的通信需求。设备端同样有众多新品展出。①贴片/耦合环节：猎奇智能与镭神技术展出 lens/FA 耦合机以及高精度固晶/共晶机，面向光模块自动化生产；微见智能除了展出贴片/耦合机外，另外展出了面向 CPO/NPO 的高精度耦合设备；凯格精机推出面向 CPO 的固晶机与共晶机；博众半导体展出星威系列共晶/固晶机，中南鸿思展出 FA/lens 耦合机，并首次展出 CPO/NPO 耦合机产品。②测试环节，联讯仪器、普赛斯、伽蓝特均展出了 60-65Ghz 采样示波器，面向 1.6T 光模块测试提供解决方案。设备端解决方案快速迭代，也为 1.6T光模块/NPO/CPO 走向量产提供支持。投资建议：光模块设备重点推荐【联讯仪器】【罗博特科】【博众精工】【凯格精机】【优利德】【普源精电】，建议关注【猎奇智能（未上市）】【华兴源创】【华盛昌】【科瑞技术】【鼎阳科技】。 【工程机械】8 月挖掘机出口销量继续超预期，看好 Q3 板块业绩明显提升 2026 年 8 月挖掘机销量 19716 台，同比增长 19.3%。其中国内销量 7986 台，同比增长 3.92%；出口 11730 台，同比增长 32.7%，出口延续高增长。板块国内市场由更新需求驱动，挖机及非挖设备销量保持较强韧性；海外市场虽然部分区域增速可能因为基数提升而放缓，但非洲、拉美、东南亚等市场需求仍较旺盛，矿山机械也有望成为下一阶段的重要增长点。且 Q3 板块汇兑压力大幅减弱，预计 Q3 板块业绩环比同比明显提升。当前龙头公司估值已处于历史偏-6%-2%2%6%10%14%18%22%26%30%2025/9/122026/1/112026/5/122026/9/10机械设备沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业跟踪周报 东吴证券研究所 2 / 26 低水平，板块迎来低位配置窗口。重点推荐三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份、恒立液压，建议关注三一国际、艾迪精密。 风险提示：下游固定资产投资不及市场预期；行业周期性波动风险；地缘政治及汇率风险。 请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业跟踪周报 东吴证券研究所 3 / 26 内容目录 1. 建议关注组合 ...................................................................................................................................... 5 2. 近期报告 .............................................................................................................................................. 5 3. 核心观点汇总 ...............................................................