北交所定期报告：美国非农数据公布加息预期升温，关注低估值优质个股

证券研究报告·北交所报告·北交所定期报告 东吴证券研究所 1 / 9 请务必阅读正文之后的免责声明部分 北交所定期报告 20260911 美国非农数据公布加息预期升温，关注低估值优质个股 2026 年 09 月 11 日 证券分析师 朱洁羽 执业证书：S0600520090004 zhujieyu@dwzq.com.cn 证券分析师 易申申 执业证书：S0600522100003 yishsh@dwzq.com.cn 证券分析师 余慧勇 执业证书：S0600524080003 yuhy@dwzq.com.cn 证券分析师 武阿兰 执业证书：S0600526070005 wual@dwzq.com.cn 研究助理 陈哲晓 执业证书：S0600124080015 sh_chenzhx@dwzq.com.cn 相关研究 《金融监管总局明确金融业高质量发展重点任务，北证 50 下跌 2.81%》 2026-09-10 《苹果首款折叠 iPhone 即将亮相，北京印发“十五五”高精尖产业发展规划 》 2026-09-10 [Table_Tag] [Table_Summary] 北交所市场表现  指数行情回顾：从指数涨跌表现来看，本周（9 月 7 日—9 月 11 日）北证 50 指数有所下跌，周涨幅为-5.90%；板块比较来看，科创 50 指数下跌 1.52%，创业板指数上涨 1.08%，沪深 300 指数下跌 0.83%。  北证 A 股回顾：截至 2026 年 9 月 11 日，北证 A 股成分股共 343 个，平均市值达 24.26 亿元。周成交额达 847.87 亿元，较上周的 1,054.08 亿元减少 19.56%；周度区间日均换手率为 4.28%，环比上周-1.55pct。 行业重要新闻  8 家中央金融企业获 3600 亿元增资。9 月 6 日，金融机构资本补充行动集中披露。中国工商银行、中国农业银行、中国进出口银行、中国出口信用保险公司、中国人寿集团、中国人保、中国太平、中国再保等 8 家中央金融企业同日发布增资计划，合计获得各类资本补充 3600 亿元。  北京印发“十五五”高精尖产业发展规划，加快发展商业航天产业。规划提出，服务航天强国建设，全面提升北京空天技术产业化能力，加快发展商业航天产业，突破可重复使用火箭和大推力发动机技术，强化卫星及关键部组件的批产与配套能力，参与国家大型星座建设，发展差异化商业星座。提升航天应用服务能力，提高卫星数据开发利用效能，培育卫星物联网发展生态，推动“北斗+”融合创新与“+北斗”时空应用。  证监会明确“十五五”资本市场发展目标。中国证监会副主席李超表示，将加快推进新一轮资本市场改革开放，力争到 2030 年基本形成资本市场高质量发展新格局，明显提升综合实力和国际竞争力。  金融监管总局：大力整治“价格战”等行为。金融监管总局副局长丛林表示，将多措并举营造良好行业生态，引导金融机构摒弃规模情结，由追求速度和规模向注重质量和效益转变，持续提升核心竞争力。同时，大力整治“价格战”、违规返佣、“高息高返”等行为。  上期所发布《上海期货交易所交易管理办法》（修订案）。9 月 11 日，《上海期货交易所交易管理办法》（修订案）经上海期货交易所理事会审议通过，并已报告中国证监会，现予以发布，自 2026 年 9 月 14 日起实施。  美国 8 月 CPI 同比增长 3.4%。美国劳工部 11 日发布的数据显示，美国 8 月 CPI 同比增长 3.4%，预估为 3.4%，前值为 3.4%；环比增长 0.4%，预期为 0.4%。 投资观点  行情点评：本周市场呈现结构性估值分化的格局，延续震荡磨底。中长期来看，北交所设立五周年节点有望迎来制度优化、流动性改善、资金扩容等系列政策催化，持续修复板块市场预期与风险偏好。  投资建议：截至 2026/9/11，北交所/创业板/主板/科创板 PE 为 29/38/13/60 倍（PE TTM 整体法，剔除负值）。9 月 14 日北证 50 指数将迎来样本股调整，拟新增调入的公司（凯德石英、惠丰钻石、美德乐、蘅东光）有望获得被动资金增配。建议关注业绩兑现超预期个股，北交所内技术壁垒突出、契合产业政策方向的创新成长标的，以及具备估值修复空间的低估值个股。  风险提示：政策风险、流动性风险、企业盈利不达预期、国际贸易摩擦。 请务必阅读正文之后的免责声明部分 北交所定期报告 东吴证券研究所 2 / 9 内容目录 1. 北交所行业重点新闻 .......................................................................................................................... 4 2. 北交所市场表现 .................................................................................................................................. 5 3. 本周新股 .............................................................................................................................................. 7 4. 投资建议 .............................................................................................................................................. 7 5. 风险提示 .............................................................................................................................................. 7 请务必阅读正文之后的免责声明部分 北交所定期报告 东吴证券研究所 3 / 9 图表目录 图 1： 北证 50 指数月度表现................................................................................................................. 5 图 2： 本周主要指数涨跌幅（单位：%）（9 月 7 日—9 月 11 日） ................................................. 5 表 1： 北证 A 股周度表现变化（9 月 7 日—9 月 11 日） ...........................