锂电产业链双周报（2026年9月第1期）：欧洲提出公共采购法草案，碳酸锂价格波动明显

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2026年09月12日锂电产业链双周报（2026年9月第1期）欧洲提出公共采购法草案，碳酸锂价格波动明显行业研究 · 行业周报 电力设备新能源 · 锂电池投资评级：优于大市（维持）证券分析师：王蔚祺证券分析师：李全联系人：王喆萱010-88005313021-60375434wangweiqi2@guosen.com.cnliquan2@guosen.com.cnwangzhexuan@guosen.com.cnS0980520080003S0980524070002证券研究报告 | 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容投资建议【行业动态】•欧盟推出《公共采购法》提案：欧盟委员会正式推出《公共采购法》提案，该提案规定各国政府把包括能源、供水、铁路、港口、机场和邮政服务等重要公共服务的采购招标，优先考虑欧洲供应商，这项政策还将扩大到药品，以及电动车、太阳能板等气候相关产品。新规没有强制要求排除其他国家的投标者，但将提供明确法律依据使当局能够优先选择欧洲企业。但如果某项投标案所使用的产品或供应来源有超过一半来自欧盟以外地区，各国政府也可以拒绝这项投标。法案涉及直接出口欧盟的大型储能系统、动力和储能电池等环节，行业头部企业已在欧洲进行本土化产能布局。•小米汽车、理想汽车动力电池供应链持续多元化：9月4日，小米汽车宣布澎程系列车型将全面搭载由小米联合中创新航和欣旺达打造的“小米龙甲电池”。9月7日，理想汽车表示自研电池后续将全面搭载到公司所有的车型；同时2026款理想i6正式引入中创新航作为电芯供应商。•塑料加工工业协会发布推动隔膜产业理性发展的倡议：9月7日，中国塑料加工工业协会发布关于警惕盲目扩产风险、推动隔膜产业理性发展的倡议，呼吁企业摒弃唯规模导向、审慎进行投资决策，坚持创新驱动、坚定差异化高端化发展，科学出海布局、理性开拓海外市场。•固态电池产业链进展：辉能科技宣布其第三代半Gen 3.5锂陶瓷电池已进入量产阶段。松下能源全固态电池将于2026Q4出货，初期主要面向工业领域。赛科动力表示目前已完成400Wh/kg、60Ah大容量全固态电芯连续化试制，并将在2026年底建成全固态电池智能制造中试线。奇瑞全固态电池2027年开展上车验证。【新能源车产业链数据】•国内新能源车渗透率超六成，出口保持强劲：根据中汽协数据，8月国内新能源车销量164.3万辆，同比+18%、环比+5%；国内新能源车渗透率60.6%，同比+11.8pct，环比+0.2pct。1-8月国内新能源车累计销量为1064.7万辆，同比+11%；其中内销721.5万辆，同比-11%；出口343.5万辆，同比+124%。•欧洲新能源车销量高增，美国市场表现较弱：8月欧洲九国新能源车销量25.45万辆，同比+42%、环比-20%；新能源车渗透率41.8%，同比+10.5pct、环比+5.2pct。1-8月欧洲九国新能源车累计销量240.8万辆，同比+37%。7月美国新能源车销量9.29万辆，同比-37%、环比-6%；新能源车渗透率6.8%，同比-3.9pct、环比-0.5pct。1-7月美国新能源车累计销量64.36万辆，同比-27%。【锂电材料及锂电池价格】•碳酸锂价格显著波动，电芯价格走势分化。本周末（9月11日）碳酸锂价格14.23万元/吨，较两周前下跌1.07万元/吨。相较两周前，电解液、湿法隔膜报价上涨，三元正极、磷酸铁锂报价下跌，负极报价稳定。本周方形三元动力电芯/铁锂动力电芯/储能用100Ah电芯/储能用314Ah电芯报价为0.631/0.405/0.426/0.365元/Wh，较两周前增加-0.001/0.003/-0.001/0.000元/Wh。【投资建议】•建议关注：1）需求向好背景下估值较低的行业领先企业（宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能、中创新航、天赐材料、恩捷股份、璞泰来、特锐德、天奈科技、宏发股份）。2）主业快速增长，并积极拓展产品新场景、新业务等领先企业（科达利、蔚蓝锂芯、豪鹏科技、星源材质、新宙邦、珠海冠宇）。【风险提示】电动车销量不及预期，行业竞争加剧，原材料价格大幅波动，政策变动风险。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容板块行情回顾图2：近5年锂电主要公司PB（MRQ）以及PE TTM（上图为PB，下表为PE）资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理图1：申万锂电相关行业指数走势资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理•近两周板块行情回顾（8月31日-9月11日）：近两周锂电池板块下跌8.8%、电池化学品板块下跌9.6%、锂电专用设备板块下跌9.7%。•重点个股近两周股价变动（8月31日-9月11日）：宁德时代（-10.3%）、亿纬锂能（-10.5%）、珠海冠宇（-10.9%）、容百科技（-13.2%）、湖南裕能（-15.1%）、璞泰来（-10.2%）、天赐材料（-13.0%）、恩捷股份（-10.8%）、科达利（-3.3%）、特锐德（-5.9%）、盛弘股份（-5.9%）。宁德时代亿纬锂能珠海冠宇当升科技湖南裕能璞泰来恩捷股份天赐材料嘉元科技天奈科技科达利先导智能181810524121744174448252822.1 16.5 17.3 12.1 8.4 14.0 23.0 33.3 14.2 24.2 10.0 21.9 3.4 1.8 2.0 1.0 1.6 1.2 0.9 1.9 0.5 2.2 1.6 1.7 4.0 2.1 2.3 1.3 2.2 2.1 1.8 3.2 2.1 3.1 3.2 2.8 0.05.010.015.020.025.030.035.00500010000150002000025000300003500040000锂电池(SW)电池化学品(SW)锂电专用设备(SW)请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容表1：锂电、钠电及充电桩产业链公司个股估值表资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理；注：表中所列示2026-2027年归母净利润为Wind一致预期值；部分公司半年内暂无盈利预测更新锂电、钠电及充电桩产业链公司个股估值表（2026.9.11）细分领域证券代码证券简称近两周涨跌幅总市值（亿元） 归母净利润（2025）2025年同比归母净利润（2026）2026年同比归母净利润（2027）2027年同比PE（2026）PE（2027）PB电池300750.SZ宁德时代-10.3%15603722.0 42%959.133%1192.1 24%16.313.14.0300014.SZ亿纬锂能-10.5%105641.3 1%71.573%97.9 37%14.810.82.1300438.SZ鹏辉能源-16.5%2562.1 182%20.0869%30.8 54%12.88.34.1688063.SH派能科技-10.0%970.8 106%3.8349%5.6 48%25.617.31.0688772.SH珠海冠宇-10.9%1584.7 10%5.822%11.3 96%27.514.02.3正极及前驱体688005.SH容百科技-13.2%164-1.9 -163%4.2325%8.3 98%