国防军工行业动态跟踪：信息通信行业发展“十五五”规划发布，天地互联建设有望加速

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 国防军工行业 ⚫ 事件：据工业和信息化部官网，9 月 7 日，工信部印发《信息通信行业发展“十五五”规划》。提出到 2030 年，全面建成覆盖完善、性能领先的新一代通信网，加快形成技术先进、安全可控的信息通信产业体系，为到 2035 年基本实现信息通信行业现代化奠定坚实基础。 ⚫ 适度超前建设信息基础设施，构建天地一体的空间网络。规划指出强化高中低轨卫星星座协同，提升高轨宽窄带通信卫星系统容量，增强低轨卫星互联网、高轨卫星通信系统、卫星物联网等组网服务能力；推动卫星网络与地面通信网络深度融合，统筹建设星地互联中心，开展手机直连卫星、卫星物联网等应用。具体来看，1）提升低轨卫星互联网能力：实现全球范围内卫星宽带通信网络覆盖，提升低轨卫星载荷功能和性能，实现单星容量超百 Gbps，并支持星间链路、星上处理等核心能力，提供高速卫星互联网服务。2）布局星地互联中心：加强全国布局，安全有序疏导卫星通信网络与地面通信网络、卫星通信网络之间的跨网流量，推进天地基础设施高效互联互通。3）深化卫星物联网商用试验：开展关键技术和设备验证评估，推进卫星物联网应用，为各类设备及交通工具等提供空天地海广域连接。4）推广手机直连卫星应用：推动与地面 5G/6G 移动通信网络深度融合，适时开展存量手机直连卫星及基于非地面网络（NTN）的手机等终端设备直连卫星应用。我们认为当前正处于卫星大批量组网前的关键阶段，关键技术试验正持续加速推进。 ⚫ 6G 研发进度或将加速，星地产业有望深度融合。规划指出加强关键核心技术攻关，强化创新引领，加快 6G 核心技术研发攻关，持续开展 6G 技术试验。具体来看，重点面向 6G 沉浸式通信、通智融合、通感融合、NTN 等场景，开展核心网、基站、芯片和终端等产品研发，推进核心器件及高端仪器仪表攻关。我们认为产业链有望共同参与 6G 星地融合网络总体布局和卫星通信核心技术培育，推动星地产业深度融合。 ⚫ 火箭卫星共振，产业化发展有望提速。商业航天当前主要服务于信息通信行业，我们认为火箭卫星技术的不断迭代将带动产业的持续提速。1）火箭端：我国已实现陆地垂直回收技术与海上回收技术，正加速实现火箭可复用，同时民营头部火箭单位资本化进度也有望加速。2）卫星端：当前主要星座的卫星发射及验证进度目前均明显加快，星网实验星正持续验证，新一代核心技术环节将加速论证，高速率激光通信终端与 5G NTN 相关技术正陆续进行验证。 ⚫ 《信息通信行业发展“十五五”规划》有望加速商业航天的产业化布局，并构建天地一体的空间网络。随着 6G 空天地一体化框架落地，全域泛在连接能力得到实现，将带动下游应用场景加速，通信终端及星载基站随之有望起量。看好卫星端新一代技术核心器件，如星载基站&核心网、激光通信终端及手机等终端环节等。相关标的： ⚫ 星载基站&核心网：信科移动-U(688387，未评级)、震有科技(688418，未评级)等； ⚫ 激光通信终端：烽火通信(600498，未评级)、航天电子(600879，买入)等； ⚫ 手机等终端环节：国博电子(688375，买入)、海格通信(002465，买入)等； 风险提示： 卫星研发进度及产业化不及预期；火箭端复用进度不及预期等。 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 国防军工行业 报告发布日期 2026 年 09 月 10 日 鲍丙文 执业证书编号：S0860526070004 baobingwen@orientsec.com.cn 021-63326320 罗楠 执业证书编号：S0860518100001 香港证监会牌照：BXQ804 luonan@orientsec.com.cn 021-63326320 工信部高度重视航空航天领域，看好产业加速突破进程 2026-08-29 朱雀三号成功实现陆地回收，头部火箭公司资本化进度有望超预期 2026-08-20 C919 圆满完成首次国际商业航班飞行，海外商业化运营有望打开板块成长空间 2026-08-13 6G 推进组星地融合工作组成立，商业航天板块成长空间有望打开 2026-08-07 长十乙成功实现可回收技术突破，可复用进度及大规模组网有望加速 2026-07-12 千帆星座加速组网，大运力火箭将带来发射效率提升 2026-07-08 信息通信行业发展“十五五”规划发布，天地互联建设有望加速 看好（维持） 国防军工行业动态跟踪 —— 信息通信行业发展“十五五”规划发布，天地互联建设有望加速 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 Tabl e_Disclai mer 分析师申明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明： 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。 投资评级和相关定义 报告发布日后的 12 个月内行业或公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准（A 股市场基准为沪深 300 指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普 500 指数）； 公司投资评级的量化标准 买入：相对强于市场基准指数收益率 15%以上； 增持：相对强于市场基准指数收益率 5%～15%； 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动； 减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级 —— 由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该股票的研究状况，未给予投资评级相关信息。 暂停评级 —— 根据监管制度及本公司相关规定，研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形；亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级；分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级、盈利预测及目标价格等信息不再有效。 行业投资评级的量化标准： 看好：相对强于市场基准指数收益率 5%以上； 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动； 看淡：相对于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级：由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该行业的研究状况，未给予投资评级等相关信息。 暂停评级：由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级；分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效。 HeadertTabl e_Discl ai mer 免责声明 本