通信行业快评报告：《信息通信行业发展“十五五”规划》发布，推进新一代通信网全面建设

[Table_RightTitle] 证券研究报告|通信 [Table_Title] 《信息通信行业发展“十五五”规划》发布，推进新一代通信网全面建设 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——通信行业快评报告 [Table_ReportDate] 2026 年 09 月 10 日 [Table_Summary] 事件： 9 月 7 日，工业和信息化部发布《信息通信行业发展“十五五”规划》（以下简称《规划》）。《规划》提出，到 2030 年，全面建成覆盖完善、性能领先的新一代通信网，加快形成技术先进、安全可控的信息通信产业体系，信息通信行业现代化迈出坚实步伐。 投资要点： “十五五”期间信息基础设施投资规模保持高位，新一代通信网将加快向 5G-A、万兆光网及 6G 演进。《规划》提出，到 2030 年，全面建成覆盖完善、性能领先的新一代通信网，信息通信行业收入达 4.1 万亿元，信息基础设施累计投资 3.8 万亿元，电信业务总量年均增速为 7%，5G（含 5G-A）用户普及率达 95%，通信网络终端连接数 65 亿个。同时，《规划》明确推进城市及热点区域网络向“双万兆”演进，逐步扩大万兆光网覆盖，并适时启动 6G 商用、系统性开展 6G 关键技术研究。我们认为，在持续完善信息网络覆盖的基础上，本次规划进一步突出网络性能提升、重点场景深度覆盖和基础设施智能化升级，有望推动运营商保持较高的信息基础设施投入水平，加快 5G-A 规模部署和 6G 产业化进程，并带动光接入网、骨干承载网持续升级，为光纤光缆及相关通信设备带来持续增量需求。 智能算力规模快速扩张，全国一体化算力网建设将带动算力集群内部及跨区域互联需求增长。《规划》提出，到 2030 年，智能算力规模由2025 年的 1590EFLOPS 提升至 9800EFLOPS，先进存力规模由 540EB 提升至 1700EB。《规划》明确，加快全国一体化算力网建设，构建“枢纽—区域—边缘”多层次算力设施体系，有序部署万卡、十万卡及以上智算集群，面向场景按需部署推理算力设施，加大力度适配国产算力芯片；同时提出加强算力互联互通，推进算力传输通道建设，如部署 400G 及以上高速传输技术。我们认为，规划对大型智算集群、推理算力设施和国产算力芯片适配作出系统部署，随着智能算力规模扩张以及跨区域算力协同持续推进，网络带宽、传输时延和可靠性要求将持续提升，有望推动高速光模块、光芯片、网络交换机及相关光通信设备需求增长。 天地一体空间网络建设稳步推进，光通信技术加快向大容量演进。《规划》提出，强化高中低轨卫星星座协同，增强低轨卫星互联网、高轨卫星通信系统和卫星物联网等组网服务能力，推动卫星网络与地面通信网络深度融合并推广手机直连卫星应用。其中，低轨卫星互联网预计实现全球范围内卫星宽带通信网络覆盖。同时，《规划》提出推动大容量高带宽光通信设备研发，重点打造 1.6Tb/s 光传输系统、200G-PON 光接入系统和空芯光纤光缆等超大容量全光承载产品，加快 100G 及以上高速星间、星地光通信设备研发。我们认为，《规划》进一步明确高中低 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 GPT-6 迭代印证算力需求，磷化铟产业链加速布局 全球 AI 基础设施持续扩容，NPO 产业化渐近 AI 基础设施建设景气延续，CPO 交换机逐步迈向规模部署 [Table_Authors] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： (0755) 8322 3620 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn 研究助理: 张文博 电话： 17782990700 邮箱： zhangwb@wlzq.com.cn -20%0%20%40%60%80%100%120%140%通信沪深300证券研究报告 行业快评报告 行业研究 3007 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 3 页 轨卫星协同组网、星地网络融合及手机直连卫星等发展方向，有望持续推动我国卫星互联网规模组网和应用拓展。随着低轨星座加快部署以及可回收火箭技术持续迭代，卫星发射成本有望下降，进而提升星座组网和补网效率，改善卫星互联网规模化建设的经济性。同时，星间、星地通信向高速化演进，有望带动激光通信终端、高速光模块、光器件及光纤光缆等环节持续升级。 投资建议：信息基础设施累计 3.8 万亿元投资将加速算力基础设施建设，算力产业链有望受益。建议重点关注，1）国产算力细分环节，全国智能算力规模快速增长，国产模型与国产算力芯片加速适配，叠加“模芯云用”全链条协同创新持续推进，国产算力基础设施有望加快扩容。建议关注国产 AI 芯片、AI 服务器、超节点及算力租赁等环节，具备规模化集群交付经验和国产生态适配优势的企业有望率先受益。2）光互联细分环节，全国一体化算力网建设将推动算力枢纽、智算中心及区域节点加速互联，跨区域算力调度对网络带宽、传输时延和可靠性提出更高要求，进而推动高速光模块、光芯片及交换机等领域的需求增长带来的投资机遇。3）空天地一体化产业细分环节，建议关注卫星互联网产业基础设施的优化建设；可回收火箭的验证突破进程，以及卫星互联网产业链上游的成本变化、技术突破和创新研发；“千帆星座”和“国网星座”等我国低轨卫星“星网”的加速部署；手机直连等卫星服务的应用落地进程；全球太空算力产业的布局进展，以及布局太空算力的领先企业。 风险提示：通信网建设进度不及预期；AI 算力资本开支不及预期；国 产技术突破不及预期；市场竞争加剧。 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 3 页 $$start$$ $$end$$ [Table_InudstryRankInfo] 行业投资评级 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上； 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％至-10％之间； 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。 [Table_StockRankInfo] 公司投资评级 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15％以上； 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5％至15％； 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5％至5％； 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5％以上。 基准指数 ：沪深300指数 [Table_RiskInfo] 风险提示 我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。 [Table_PromiseInfo] 证券分析师承诺 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格