电新行业2026年半年报业绩总结：云开雾散，砥砺前行

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 电新行业 2026 年半年报业绩总结 云开雾散，砥砺前行 glmszqdatemark 电新板块业绩整体趋势向好。我们共统计了 315 家 A 股上市公司的业绩，2026H1 板块共实现营收 20085.46 亿元，同比增加 20.47%，实现归母净利润 1140.68 亿元，同比增加51.51%。2026Q2，板块共实现营收 11047.06 亿元，同比增长 19.98%，环比增长 22.33%，实现归母净利润 626.09 亿元，同比增加 40.15%，环比增加 21.23%。2026H1 板块毛利率加权平均值为 18.50%，同比提升 1.89pct，净利率加权平均值为 6.20%，同比提升 1.49pct。 新能源车：业绩持续向好，盈利能力改善显著。2026 年上半年，板块合计实现营收 9612.67亿元，同比上升 48.19%；实现归母净利润 982.81 亿元，同比上升 77.78%。2026Q2 板块实现营收 5246.81 亿元，同比增加 52.35%，环比增加 20.22%；实现归母净利润 524.56 亿元，同比增长 73.78%，环比增加 13.89%，利润增速显著高于收入增速，板块盈利能力持续改善。 新能源发电：1）光伏：盈利持续承压。2026H1，62 家光伏上市公司合计实现营收 4624.29亿元，同比下降 6.60%；归母净亏损为 265.39 亿元，同比亏损扩大。2026Q2 板块实现营收2508.20 亿元，同比下降 8.15%，环比增加 18.53%；归母净亏损为 138.12 亿元，同环比亏损扩大。2）风电：收入增长，盈利阶段性承压。2026H1，31 家风电上市公司合计实现营收 1216.02亿元，同比增长 12.13%；归母净利润为 35.26 亿元，同比下降 25.61%。2026Q2 板块实现营收 667.36 亿元，同比下降 2.91%，环比增加 23.16%；归母净利润为 13.87 亿元，同比下降57.04pct，环比下降 33.71pct。 3）储能：无惧短期扰动，海内外需求共振。2026H1，13 家储能上市公司合计实现营收 851.20 亿元，同比提升 9.21%；归母净利润为 101.82 亿元，同比下降 6.82%。2026Q2 板块实现营收 469.57 亿元，同比提升 6.02%，环比提升 23.04%；归母净利润为 58.73 亿元，同比提升 0.20%，环比提升 36.27%。 电力设备：业绩较为稳健。2026H1，板块实现营收 2505.09 亿元，同比上升 11.41%；归母净利润 169.23 亿元，同比下降 1.99%。2026Q2 板块实现营收 1455.21 亿元，同比提升12.33%，环比增加 38.61%；归母净利润 102.61 亿元，同比下降 3.70%，环比增加 54.00%。 AIDC：收入稳健，利润有所下降。2026H1 板块实现营收 1982.96 亿元，同比上升 3.40%；归母净利润 167.16 亿元，同比下降 12.84%。2026Q2 实现营收 1062.92 亿元，同比下降3.13%，环比增加 15.53%；归母净利润 92.70 亿元，同比下降 17.22%，环比增加 24.49%。 人形机器人：收入持续提升，盈利稳健。2026H1，板块实现营收 1276.19 亿元，同比上升 13.73%；实现归母净利润 116.94 亿元，同比下降 2.41%。2026Q2 板块实现营收 699.91亿元，同比增加 15.32%，环比增加 21.46%；实现归母净利润 64.45 亿元，同比下降 2.66%，环比增加 22.78%。 风险提示：政策不达预期、电网投资不及预期、行业竞争加剧致价格超预期下降、资产减值风险、原材料价格波动风险、新技术不及预期、海外经营风险等。 重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价（元） EPS（元） PE（X） 评级 2025A 2026E 2027E 2025A 2026E 2027E 300750 宁德时代 336.84 15.61 21.65 28.14 22 16 12 推荐 002812 恩捷股份 49.16 0.15 2.29 4.85 338 21 10 推荐 001301 尚太科技 54.93 2.59 3.00 5.43 21 18 10 推荐 300568 星源材质 14.97 0.02 0.48 1.01 615 31 15 推荐 002850 科达利 175.60 6.40 8.93 11.52 27 20 15 推荐 300037 新宙邦 68.49 1.46 2.95 3.97 47 23 17 推荐 002028 思源电气 138.58 4.03 5.25 7.26 34 26 19 推荐 600885 宏发股份 35.43 1.14 1.62 1.99 31 22 18 推荐 002050 三花智控 36.19 0.97 1.14 1.35 37 32 27 推荐 300274 阳光电源 87.00 6.49 6.32 8.54 13 14 10 推荐 资料来源：Wind，国联民生证券研究所预测；股价为 2026 年 9 月 9 日收盘价 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 邓永康 执业证书： S0590525120002 邮箱： dengyongkang@glms.com.cn 分析师 李孝鹏 执业证书： S0590525110040 邮箱： lixiaopeng@glms.com.cn 分析师 席子屹 执业证书： S0590525110043 邮箱： xiziyi@glms.com.cn 分析师 王一如 执业证书： S0590525110041 邮箱： wangyiru_yj@glms.com.cn 分析师 李佳 执业证书： S0590525110042 邮箱： lijia_yj@glms.com.cn 分析师 朱碧野 执业证书： S0590525110045 邮箱： zhubiye@glms.com.cn 分析师 林誉韬 执业证书： S0590525110044 邮箱： linyutao@glms.com.cn 分析师 许浚哲 执业证书： S0590525110047 邮箱： xujunzhe@glms.com.cn 分析师 梁丰铄 执业证书： S0590523040002 邮箱： liangfs@glms.com.cn 分析师 郝元斌 执业证书： S0590525110048 邮箱： haoyuanbin@glms.com.cn 相对走势 1． 电力设备及新能源周报 20260906：零跑八月交付再创新高，国家能源局部署新型电网建设-2026/09/05 2． 电力设备及新能源周报 20260830：美国新能源车销量承压中国商