机械行业2026年中报业绩综述

机械行业2026年中报业绩综述长江证券研究所机械研究小组2026-09-08%%%%%%%%research.95579.com1分析师赵智勇分析师臧雄分析师倪蕤分析师曹小敏SAC执业证书编号：S0490517110001SAC执业证书编号：S0490518070005SAC执业证书编号：S0490520030003SAC执业证书编号：S0490521050001SFC执业证书编号：BRP550SFC执业证书编号：BVO790分析师刘晓舟分析师屈奇分析师杨文建SAC执业证书编号：S0490524030001SAC执业证书编号：S0490524070003SAC执业证书编号：S0490525070003分析师及联系人证券研究报告评级看好维持• 证券研究报告 •%%%%%%%%research.95579.com20102目 录机械设备2026年中报综述总起机械细分板块2026中报综述%research.95579.com301机械设备2026年中报综述总起%%%%%%%%research.95579.com4机械设备3C设备PCB(A)半导体设备出口链船舶电梯纺织服装设备风电设备工程机械光伏设备检测监测锂电设备流程设备农用机械铁路设备通用设备仪器仪表油气设备其他专用设备-50%-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%-40%-20%0%20%40%60%80%100%26Q2-26Q1营收增速26Q2营收增速资料来源：Wind，长江证券研究所（注：为避免重复计算，叉车板块此处计入通用设备未计入出口链；杰克股份、宏华数科此处计入出口链未计入纺织服装设备，下同）机械子板块营收增速及环比变化分布01 机械设备行业26Q1营收同比增长11.21%，26Q2营业收入同比增长10.80%，增幅环比小幅收窄，但仍维持高位。其中营收增长加速且高于机械整体的板块为PCB(A)、农用机械、出口链、工程机械、纺织服装设备、通用设备等。光伏设备、流程设备、电梯26Q2营收有所下滑。%%%%%%%%research.95579.com5机械设备 半导体设备出口链电梯纺织服装设备工程机械光伏设备检测监测流程设备铁路设备通用设备仪器仪表油气设备其他专用设备-40%-30%-20%-10%0%10%20%-100%-80%-60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%26Q2-26Q1扣非净利润增速26Q2扣非净利润增速资料来源：Wind，长江证券研究所机械子板块扣非净利润增速及变化分布01 机械设备行业扣非净利润26Q1同比增长10.98%，26Q2同比增长2.06%，增速环比降低8.92pct。其中3C设备（未在图中列示）26Q2增长39.7%，但因26Q1高基数影响，环比下降1532pct；PCB（A）、农用机械、锂电、船舶同比增长较快（未在图中列示），同比分别增长249.20%、163.65%、153.66%、123.47%，环比分别+76.63pct、+157.16pct、-11.07pct、-86.85pct；PCB（A）、农用机械、纺织服装设备板块26Q2扣非净利润同环比均有提升。%research.95579.com6机械设备PCB(A)半导体设备出口链船舶电梯纺织服装设备风电设备工程机械光伏设备检测监测锂电设备流程设备农用机械铁路设备通用设备仪器仪表油气设备其他专用设备-140%-120%-100%-80%-60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%120%140%160%-100%-50%0%50%100%150%200%250%26Q2-26Q1扣非净利润-资产减值+财务费用增速26Q2扣非净利润-资产减值+财务费用增速资料来源：Wind，长江证券研究所机械子板块：扣非净利润-资产减值+财务费用增速及变化分布01 考虑到资产减值及汇兑损失影响，减去资产减值并加回财务费用来看，机械设备行业26Q2扣非净利润-资产减值+财务费用同比增长23.26%，环比下降12.48pct。其中PCB（A）、船舶、农用机械、锂电设备、3C设备（未在图中列示）、其他专用设备、检测监测、半导体设备、出口链增速领先行业总体，同比分别达217%、165%、139%、83%、57%、48%、44%、31%、25%。%%%%%%%%research.95579.com7机械设备3C设备PCB(A)半导体设备出口链船舶电梯纺织服装设备风电设备工程机械光伏设备检测监测锂电设备流程设备农用机械铁路设备通用设备仪器仪表油气设备其他专用设备-5%-4%-3%-2%-1%0%1%2%3%4%5%-4%-2%0%2%4%6%8%26Q2毛利率环比26Q2毛利率同比资料来源：Wind，长江证券研究所机械子板块毛利率同比及环比变化分布01 机械设备行业整体26Q2毛利率同比增长0.66pct，增幅收窄；环比增长0.05pct，PCB（A）、船舶、检测监测板块毛利率同环比均有上升，且增幅大于机械设备整体；纺织服装设备、锂电设备、半导体设备、油气设备26Q2毛利率同环比均下滑。%%%%%%%%research.95579.com8机械设备3C设备PCB(A)半导体设备出口链船舶电梯纺织服装设备风电设备工程机械光伏设备检测监测锂电设备流程设备农用机械铁路设备通用设备仪器仪表油气设备其他专用设备-6%-4%-2%0%2%4%6%8%-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%8%10%12%26Q2净利率环比26Q2净利率同比资料来源：Wind，长江证券研究所机械子板块净利率同环比变化分布01 机械设备行业26Q2净利率同比小幅提升0.10pct，环比大幅提升0.84pct。PCB（A）、半导体设备、检测监测、其他专用设备板块净利率同环比均有上升，且增幅大于机械设备整体；光伏设备、农用机械、风电设备、流程设备26Q2净利率同环比均下滑。%research.95579.com9机械设备3C设备PCB(A)半导体设备出口链船舶电梯纺织服装设备工程机械检测监测锂电设备流程设备铁路设备通用设备仪器仪表油气设备其他专用设备-1%0%1%2%3%4%5%6%-4%-2%0%2%4%6%8%10%26Q2（扣非净利润-资产减值+财务费用）/营收环比26Q2（扣非净利润-资产减值+财务费用）/营收同比资料来源：Wind，长江证券研究所机械子板块：扣非净利润-资产减值+财务费用/营收同环比变化01 使用扣非净利润减资产减值加财务费用，除以营收反映盈利能力，机械设备行业26Q2同比提升0.83pct，环比提升0.14pct。子板块来看，PCB(A)、船舶、检测监测、3C设备、锂电设备在26Q2盈利能力同环比均有较高增长，其他专用设备盈利能力同比增长但环比下滑，同比增速优于机械行业总体；流程设备、油气设备、纺织服装设备板块盈利能力同环比均出现下滑，表现弱于机械行业总体。%%%%%%%%research.95579.com1026Q2机械设备行业整体盈利能力同比小幅提升01表：PCB(A)、3C设备、船舶、锂电设备等板块同比量价表现更优（注：用资产周转率的变化衡量量变，用净利率变化衡量价变）资料来源：Wind，长江证券研究所