交通运输行业跟踪报告：上周航运运价继续上涨

[Table_RightTitle] 证券研究报告|交通运输 [Table_Title] 上周航运运价继续上涨 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——交通运输行业跟踪报告 [Table_ReportDate] 2026 年 09 月 08 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周交运行业指数微幅上涨，连续三周跑赢大盘。上周航运主要运价指数继续上涨，航运市场表现相对较好；暑运假期结束，根据航班管家测算，暑运民航整体旅客运输量预计达15,363.8 万人次（仅含境内航司承运量），创历史新高，同比增长 4.4%，平均客座率达 87.4%，高出同期 1.7 个百分点，从月份上观察，8 月客座率创新高，单月达 88.8%。国际油价继续上行，航空股成本端仍然承压；近四周快递揽收量环比持续回升，随着开学、中秋国庆等节假日，快递行业量价增速有望稳健回升；红利类资产，进入下半年以来市场风格有望再平衡，高速公路、铁路运输、港口各板块内相关高股息资产有望受益，高股息类相关个股在市场风格再平衡中具有较强吸引力，建议积极关注。 投资要点： ⚫ 市场回顾：2026/8/31-2026/9/4，申万一级行业交通运输指数上涨0.1%，沪深 300 指数下跌 1.33%，交运行业指数跑赢大盘 1.42pct。交通运输行业二级子行业中航运港口和铁路公路上涨；交运三级子行业方面，公交、港口、铁路运输、航运指数上涨，其他均下跌。 航空：根据航班管家数据，第 36 周（8.31-9.06）全国民航执行客运航班量超 10.8 万架次，日均航班量约 15445 架次，环比上周下降9.5%，同比 2025 年增长 2.7%。航班执飞率为 78.8%，较上周下降 4.2个百分点，其中境内航班量 92472 架次，同比 2025 年增长 2.7%。第36 周测算民航旅客量 1496.5 万人次，同比 2025 年增长 4.9%，民航平均客座率约 85.9%，比 2025 年同期增长约 1.1 个百分点。 ⚫ 快递：8 月 31 日—9 月 6 日，邮政快递揽收量约 40.84 亿件，环比增长 2.10%；投递量约 40.89 亿件，环比增长 4.26%。 ⚫ 红利类资产：8 月 31 日—9 月 6 日，国家铁路运输货物 7789.8 万吨，环比增长 2.36%；全国高速公路货车通行 5677.7 万辆，环比增长 3.31%；监测港口完成货物吞吐量 27089.3 万吨，环比增长7.11%，完成集装箱吞吐量 697.1 万标箱，环比增长 10.27%。 航运：截至 9 月 4 日，波罗的海干散货指数(BDI)收于 3628.00 点，较 8 月 28 日上涨 13.9%，原油运输指数(BDTI)收于 2805.00 点，较8 月 28 日上涨 1.0%，成品油运输指数(BCTI)较 8 月 28 日上涨2.9%，上海出口集装箱运价指数收于 3590.05 点，较上周上涨2.29%。 ⚫ 风险因素：宏观经济增长不及预期、汇率大幅波动、地缘政治冲突升级、油价大幅波动、竞争恶化、其他不可抗因素等。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 7 月快递行业月度数据跟踪报告 上周中期业绩密集发布 7 月航空业月度数据跟踪报告 [Table_Authors] 分析师: 潘云娇 执业证书编号： S0270522020001 电话： 18122037718 邮箱： panyj@wlzq.com.cn -20%-15%-10%-5%0%5%10%15%交通运输沪深300证券研究报告 行业跟踪报告 行业研究 3057 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 12 页 $$start$$ 正文目录 1 市场回顾 ........................................................................................................................... 3 1.1 上周交运指数上涨 0.1% ....................................................................................... 3 1.2 航运港口指数领涨 ................................................................................................ 3 1.3 涨跌幅居前的个股情况 ........................................................................................ 4 2 各板块周度跟踪 ............................................................................................................... 5 2.1 航空机场行业 ........................................................................................................ 5 2.2 快递物流行业 ........................................................................................................ 6 2.3 红利类资产 ............................................................................................................ 7 2.4 航运行业 .............................................................................................................. 10 3 投资建议及风险提示 ..................................................................................................... 11 图表 1： 上周申万一级行业市场表现情况（%） ........................................................... 3 图表 2： 上周交运行业二级子行业涨跌幅情况（%） .........................