科技行业周报(第三十六周)：光博会前瞻，关注新技术进展

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 科技 光博会前瞻：关注新技术进展 华泰研究 通信 增持 (维持) 通信设备制造 增持 (维持) 王兴 研究员 SAC No. S0570523070003 SFC No. BUC499 wangxing@htsc.com +(86) 21 3847 6737 高名垚 研究员 SAC No. S0570523080006 SFC No. BUP971 gaomingyao@htsc.com +(86) 21 2897 2228 王珂 研究员 SAC No. S0570524080005 SFC No. BWA966 wangke020520@htsc.com +(86) 755 8249 2388 陈越兮* 研究员 SAC No. S0570525070005 chenyuexi@htsc.com +(86) 21 2897 2228 唐攀尧* 研究员 SAC No. S0570526040003 tangpanyao@htsc.com +(86) 755 8249 2388 重点推荐 股票名称 股票代码 目标价 (当地币种) 投资评级 锐捷网络 301165 CH 168.53 买入 盟升电子 688311 CH 33.38 买入 亨通光电 600487 CH 87.48 买入 上海瀚讯 300762 CH 36.34 买入 中国移动 600941 CH 114.10 买入 星网锐捷 002396 CH 40.42 买入 长飞光纤光缆 6869 HK 230.84 增持 资料来源：华泰研究预测 2026 年 9 月 07 日│中国内地 行业周报（第三十六周） 本周观点 市场方面，上周通信（申万）指数下跌 4.06%，同期上证综指下跌 0.56%，深证成指下跌 3.13%。第二十七届中国国际光电博览会将于 9 月 9 日至 11日在深圳国际会展中心举办，建议关注 CPO 和 NPO 进展、高速率 EML 与高功率 CW 芯片国产化、CPC 过渡方案、保偏光纤及配套器件。展前产品覆盖 6.4T 光引擎、200G EML、70／100／200mW CW 光源及保偏光纤阵列等。建议关注：光模块与光器件、硅光、CPO、光纤光缆等环节。 周专题： CIOE 光博会前瞻：关注新技术进展 中国国际光电博览会将于 9 月 9 日至 11 日在深圳举办，建议关注四个方向：1）CPO 和 NPO 进展，多家厂商展品覆盖 6.4T 光引擎，近封装与共封装方案并行推进；2）高速率 EML 与高功率 CW 芯片国产化，200G EML 面向800G／1.6T 高速发射，70／100／200mW CW 芯片用于硅光模块及 CPO光源；3）CPC 过渡方案，通过共封装铜连接缩短板级电气路径，为部分短距互连提供过渡选择；4）保偏光纤及配套器件，长飞计划发布 CPO／NPO专用特种光纤系列。 重点公司及动态 我们看好 2026 年通信行业"一主两副"投资主线：主线-AI 算力链（推荐：长飞光纤光缆、亨通光电、锐捷网络、星网锐捷）；副线#1-核心资产（推荐：中国移动）；副线#2-新质生产力（重点关注商业航天、低空经济赛道）（推荐：盟升电子、上海瀚讯）。 风险提示：中美贸易摩擦加剧；云厂商资本开支投入不及预期；5G 发展不及预期。 一周内行业走势图 一周行业内各子板块涨跌图 一周内各行业涨跌图 一周涨幅前十公司 股票名称 股票代码 涨跌幅(%) 恒宝股份 002104 CH 20.50 移远通信 603236 CH 10.94 中通国脉 603559 CH 10.33 德科立 688205 CH 10.10 会畅科技 300578 CH 9.63 华星创业 300025 CH 8.70 超讯科技 603322 CH 7.61 华菱线缆 001208 CH 7.07 挖金客 301380 CH 6.46 初灵信息 300250 CH 5.85 一周跌幅前十公司 股票名称 股票代码 涨跌幅(%) 太辰光 300570 CH (11.89) 联特科技 301205 CH (11.17) 长进光子 688635 CH (10.75) 长飞光纤 601869 CH (10.31) 中瓷电子 003031 CH (10.16) 光库科技 300620 CH (9.98) 中天科技 600522 CH (9.53) 亨通光电 600487 CH (9.43) 长芯博创 300548 CH (8.98) 长江通信 600345 CH (8.74) 资料来源：华泰研究 (5.0)(3.3)(1.5)0.32.008/2808/3009/0109/03(%)通信通信设备制造沪深300(5.00) (3.25) (1.50)0.252.00通信运营通信服务通信设备制造(%)(5.0)(2.3)0.53.36.0传媒保险银行房地产服务农林牧渔教育和人力资源航天军工社会服务食品饮料商业贸易家用电器公用事业轻工制造纺织服装计算机交通运输多元金融证券综合石油天然气机械设备建筑与工程环保汽车房地产开发医药健康钢铁煤炭电力设备与新能源基础化工通信建材有色金属电子(%) 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 科技 本周观点 市场方面，上周通信（申万）指数下跌 4.06%，同期上证综指下跌 0.56%，深证成指下跌3.13%。第二十七届中国国际光电博览会将于 9 月 9 日至 11 日在深圳国际会展中心举办，建议关注 CPO 和 NPO 进展、高速率 EML 与高功率 CW 芯片国产化、CPC 过渡方案、保偏光纤及配套器件。展前产品覆盖 6.4T 光引擎、200G EML、70／100／200mW CW 光源及保偏光纤阵列等。光互连架构升级与国产器件供给同步推进，CPC 为部分短距连接提供过渡选择，特种光纤与连接组件的需求随光引擎集成度提升而细化。建议关注：光模块与光器件、硅光、CPO、光纤光缆等环节。 周专题：深圳 CIOE 光博会前瞻：关注新技术进展 第二十七届中国国际光电博览会将于 9 月 9 日至 11 日在深圳国际会展中心举办，并与 IC创新博览会、elexcon 深圳国际电子展同期同地举行，覆盖光通信芯片、器件、模块及封装测试设备，已公布展品包括 6.4T NPO 光引擎、CPO 方案、200G EML、高功率 CW 激光器和保偏光纤组件。 1）CPO 和 NPO 进展：多家厂商展品覆盖 6.4T 光引擎。华工正源公布的本届展品包括 6.4T／3.2T NPO、3.2T CPO 及 1.6T FRO／LRO／LPO 系列，覆盖近封装、共封装与可插拔形态。光迅的展前资料列出 6.4T NPO 产品，其 3.2T 硅光单模 NPO 模块已完成头部 CSP客户验证；官方展品库另有采用 PIC 与 EIC 集成、16 通道收发及 3D 封装的 6.4T CPO 光引擎。NPO 将光引擎布置在交换芯片附近，缩短高速电信号在电路