汽车行业周报：Cybercab于奥斯汀正式运营，L4商业化加速

证券研究报告行业研究 / 行业点评2026 年 09 月 07 日行业及产业汽车Cybercab 于奥斯汀正式运营，L4 商业化加速——汽车行业周报（2026/08/31-2026/09/06）强于大市投资要点：周度跟踪：本周申万汽车板块报收 6,432.2 点，下跌 0.81%，板块排名 16/31，同期沪深 300指数报收 4,548.0 点，下跌 1.33%。子板块方面，汽车服务/汽车零部件/摩托车及其他/商用车/乘用车板块，分别+1.74%/+0.25%/-0.93%/-2.41%/-3.78%。月度数据：8 月车市筑底修复，新能源零售渗透率续创新高，新势力销量整体延续增长。8 月，全国乘用车市场零售 162.6 万辆，同比下降 19%，环比增长 11%；全国乘用车厂商批发 236.9万辆，同比下降 5%，环比增长 5%。全国乘用车新能源市场零售 106.9 万辆，同比下降 4%，环比增长 12%，新能源零售渗透率 65.7%。今年以来，全国乘用车市场累计零售 1,179.9 万辆，同比下降 20%；新能源累计零售 673.7 万辆，同比下降 11%。8 月,零跑汽车 103,129辆，同/环比+80.7%/+1.8%；鸿蒙智行 42,101 辆，同/环比-5.6%/-6.5%；小鹏集团 39,107辆，同/环比+4.0%/+2.8%；理想汽车 37,679 辆，同/环比+32.1%/+23.7%。公告：1）香山股份筹划收购武珞智慧 100%股权，拟以发行股份及支付现金方式购买并配套募集资金，预计 9 月 15 日前披露交易方案；2）金钟股份拟收购楷驰汽车 100%股权并以现金购买梦达驰固定资产，合计 1.84 亿元，尚需提交股东大会审议；3）蔚来发布 2026 年二季度财报，总营收 321.4 亿元，同比增长 69.1%，整车毛利率 18.5%，同比增长 8.2pct，三季度交付指引 10.8-11.1 万辆。要闻：1）9 月 3 日，特斯拉宣布无人驾驶电动车 Cybercab 正式在美国奥斯汀投入运营；2）9 月 3 日，小米汽车宣布 2027 年进入欧洲市场，并与八家德国头部经销商集团签署合作备忘录；3）9 月 1 日，商务部等部门发布《汽车行业境外竞争行为与合规建设指引》，聚焦海外营销竞争行为及境外安全生产、质量、数据安全等合规建设；4）8 月 31 日，商务部等 7部门印发《关于推动商品消费扩容升级的实施意见》，优化限购，全链条扩大汽车消费，并完善二手车与报废回收体系、培育后市场、完善补能设施。爱建综合观点：Cybercab 奥斯汀投运加速 L4 商业化，估值锚切换至出行运营与软件收入，线控底盘、域控等 L4 核心零部件有望受益。汽车行业结构性机会转向智能化、全球化、后市场三条主线。出海弹性大、智驾能力可兑现、合规体系完善的整车与零部件龙头将率先胜出。投资建议：1）整车：出海增厚业绩，高阶智能化驱动价值重估，建议关注：小米集团-W(1810.HK)、小鹏集团-W(9868.HK)、理想汽车-W(2015.HK)、比亚迪(002594.SZ)、吉利汽车(0175.HK)；2）汽车服务类：国标落地驱动检测需求扩容，建议关注中国汽研(601965.SH)。风险提示：智能化发展不及预期；汽车行业竞争加剧；贸易政策及关税壁垒抑制出口。一年内行业指数与沪深 300 指数对比走势：资料来源：聚源数据，爱建证券研究所相关研究《8 月零售边际回暖，渗透率续创新高——汽车行业销量数据跟踪报告》2026-09-03《鹏行智能首轮融资落地，物理 AI 开启独立定价——汽车行业跟踪报告》2026-09-01《召回整改与芯片标准待落地，汽车安全合规全面提速——汽车行业周报（20260817-20260823）》2026-08-25《萝卜快跑落地迪拜，Robotaxi 全球化加速——智能驾驶行业跟踪报告》2026-08-24《小马智行欧洲扩张，Robotaxi 出海提速——智能驾驶行业跟踪报告》2026-08-19证券分析师吴迪S0820525010001021-32229888-25523wudi@ajzq.com联系人徐姝婧S0820124090004021-32229888-25517xushujing@ajzq.com请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2行业研究2026 年 09 月 07 日1. 市场回顾1.1 行情：汽车板块跑赢沪深 300 指数本周汽车板块跑赢沪深 300 指数 0.52 个百分点。本周申万汽车板块报收6,432.2 点，下跌 0.81%，板块排名 16/31，同期沪深 300 指数报收 4,548.0 点，下跌 1.33%。子板块方面，汽车服务板块+1.74%；汽车零部件板块+0.25%；摩托车及其他板块-0.93%；商用车板块-2.41%；乘用车板块-3.78%。图表 1：本周汽车板块-0.81%，板块排名 16/31资料来源：iFinD，爱建证券研究所图表 2：本周汽车服务板块+1.74%资料来源：iFinD，爱建证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明3行业研究2026 年 09 月 07 日1.2 个股：液冷+人形机器人概念带动个股上涨本周 A 股申万汽车板块：1）涨幅前 5 个股：新朋股份（+28.85%）、光洋股份（+24.45%）、明新旭腾（+19.42%）、建设工业（+14.95%）、威迈斯（+14.06%）；2）跌幅前 5 个股：兴瑞科技（-10.98%）、奥联电子（-8.88%）、朗博科技（-8.05%）、浙江荣泰（-7.98%）、嵘泰股份（-7.78%）。图表 3：A 股汽车本周涨跌幅前 15 个股（%）资料来源：iFinD，爱建证券研究所图表 4：港股汽车本周涨跌幅前 10 个股（%）资料来源：iFinD，爱建证券研究所1.3 数据：8 月车市底部蓄力修复，新能源零售渗透率 65.7%8 月车市仍处淡季调整阶段，新能源零售渗透率 65.7%。8 月全国乘用车市场零售 162.6 万辆，同比下降 19%，环比增长 11%；全国乘用车厂商批发 236.9 万辆，同比下降 5%，环比增长 5%。全国乘用车新能源市场零售 106.9 万辆，同比下降4%，环比增长 12%，新能源零售渗透率 65.7%。今年以来，全国乘用车市场累计零售 1,179.9 万辆，同比下降 20%；新能源累计零售 673.7 万辆，同比下降 11%。8 月新势力销量整体延续增长。零跑汽车 103,129 辆，同/环比+80.7%/+1.8%；鸿蒙智行 42,101 辆，同/环比-5.6%/-6.5%；小鹏集团 39,107 辆，同/环比+4.0%/+2.8%；理想汽车 37,679 辆，同/环比+32.1%/+23.7%。请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明4行业研究2026 年 09 月 07 日图表 5：车企月度销量情况车企2026 年 8 月2026 年 7 月2025 年 8 月同比环比比亚迪440,293419,211373,626+18%+5%奇瑞集团280,128276,820242,736+15%+1%吉利270,194250,161250,