传媒行业点评报告：GPT-6推动AI再攀新高峰，继续布局多模态AI应用

传媒 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/20 传媒 2026 年 09 月 07 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《美股 AI 应用公司业绩持续亮眼，国产模型继续进阶—行业点评报告》-2026.8.31 《积极关注物理 AI、多模态 AI、AI剧及 AI 游戏进展—行业点评报告》-2026.8.24 《国产模型性能拔高与提价并行，游戏板块积累积极因素—行业点评报告》-2026.8.17 GPT-6 推动 AI 再攀新高峰，继续布局多模态 AI 应用 ——行业点评报告 方光照（分析师） fangguangzhao@kysec.cn 证书编号：S0790520030004 ⚫ GPT-6 在智能体、3D 生成等方面展现惊人能力，继续布局 AI 影视/营销/游戏 9 月 4 日，OpenAI 正式发布 GPT-6 Astra，并将其定位为“全球最强的计算机使用模型”，认为其标志着 AGI 时代到来。相比此前主要负责回答、生成和调用工具的模型，Astra 更进一步开始持续执行完整任务，从接收指令、操作软件，到根据结果调整下一步动作，且这种能力已经从浏览器、邮件和表格等简单任务，延伸到 Power BI、KiCad、FreeCAD 等专业软件，并开始进入数据分析、工程设计、软件测试和故障排查等更复杂的工作流程。目前 Astra 已向部分组织开放，近期将陆续面向 ChatGPT Plus、Pro、Business 和 Enterprise 用户开放，用户也可通过OpenAI API 和 Amazon Bedrock 使用，标准 API 价格为每百万 Token 输入/输出 10/50 美元，是 GPT-5.6 Sol 的 2.5 倍。另据部分用户实测反馈，Astra 的空间推理能力实现飞跃，3D 生成效果惊艳，无论是基于照片生成带室内装饰的整套房屋，还是生成城市街区、博物馆等，均能实现符合物理规律的空间建模和精细的细节渲染；基于其强大的 3D 建模能力，一些用户也实测了生成视角不断转换的视频，以及《糖豆人》风格的闯关游戏、《光环》风格的多人 FPS 游戏，均取得了惊艳效果，游戏可玩性强。我们认为，GPT-6 Astra 一方面提升推理能力上限，使得智能体接管用户电脑完成复杂工作、并实现智能体间协作成为现实，另一方面多模态理解及生成（尤其 3D 生成）能力的飞跃或助推其在影视、游戏领域得到更广泛应用，AI 影视、AI 游戏供给及渗透率或大幅提升，更多个性化影视、游戏内容产出或进一步拉动营销买量需求；另外，GPT-6 Astra 的智能跃迁或拉动其 Token 消耗加速，并推动模型间良性竞争加剧，其他模型厂后续或加快推出推理/多模态能力更强、更大参数的模型，推动 AI 产业发展加速，建议继续布局多模态 AI 方向。（1）多模态模型：重点推荐腾讯控股，受益标的包括 Minimax、智谱、阿里巴巴等；（2）AI 影视：重点推荐芒果超媒、阅文集团，受益标的包括中文在线、兑吧、掌阅科技、博纳影业等；（3）AI 营销：重点推荐汇量科技、引力传媒，受益标的包括易点天下、蓝色光标、迈富时；（4）AI 游戏：重点推荐心动公司、世纪华通、巨人网络、恺英网络、网易等。 ⚫ World Labs 发布全球首个多模态世界模型 Atlas，继续关注物理 AI 进展 9 月 2 日，由李飞飞创办的 World Labs 发布面向空间智能的世界模型 Atlas，可以原生处理文本、图像、视频、相机位姿与 3D 深度信息，并在同一套模型中完成世界生成、空间重建和时空模拟。该模型基于多模态自回归扩散 Transformer架构，仅凭 1-6 张照片即可合成最长 1 分钟、1440p 的连贯运镜视频，并支持稀疏视角空间重建，大幅降低 3D 场景构建成本，在盲测中的相机控制胜率远超主流模型。我们认为，Transformer 架构或加速世界模型性能迭代和物理 AI 应用落地，而真实世界/合成 3D 数据对于模型训练依然至关重要，且缺口依然巨大，建议继续关注物理 AI（世界模型、数据及采集设备）方向，受益标的包括风语筑、昆仑万维、凡拓数创、索辰科技、奥比中光、五一视界等。 ⚫ 风险提示：模型迭代速度、ARR 增长速度等低于预期。 -36%-24%-12%0%12%24%2025-092026-012026-05传媒沪深300相关研究报告 开源证券证券研究报告 行业点评报告 行业研究 行业点评报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/20 目录 1、 行业数据综述：《三角洲行动》获内地 iOS 游戏免费榜第一，《三角洲行动》获内地 iOS 游戏畅销榜第一；电影《欢迎来龙餐馆》获得周票房冠军 ........................................................................................................................................................ 3 2、 行业新闻综述：大模型高速迭代，AI 长剧《后西游记》首日收视斩获酷云同时段省卫第 1 ......................................... 9 2.1、 AIGC：GPT-6 Astra/Fable 5.1 推升模型智能上限，WorkBuddy 加速构建开放生态 ............................................... 9 2.2、 物理 AI：李飞飞发布世界模型 Atlas，大幅降低 3D 场景构建成本 ...................................................................... 11 2.3、 游戏：8 月国产游戏版号创新高，三七互娱 8 款游戏进入微信小游戏畅销榜 TOP100 ....................................... 12 2.4、 影视：AI 长剧《后西游记》首日收视斩获酷云同时段省卫第 1，8 月抖音 AI 短剧播放量创新高 ................... 13 3、 公告总结：百度 9 月 7 日“入通” 腾讯音乐债务融资以回购股份 ..................................................................................... 14 4、 板块行情综述：A 股传媒板块 2026 年第 36 周表现居市场上游，影视板块表现较好 ................................................... 16 5、 风险提示 .......................................................................................................................................