电力设备行业跟踪周报：AI基建需求旺盛、锂电储能估值低位

证券研究报告·行业跟踪周报·电力设备 东吴证券研究所 1 / 44 请务必阅读正文之后的免责声明部分 电力设备行业跟踪周报 AI 基建需求旺盛、锂电储能估值低位 2026 年 09 月 07 日 证券分析师 曾朵红 执业证书：S0600516080001 021-60199793 zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 阮巧燕 执业证书：S0600517120002 ruanqy@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《锂电延续高景气，利润向中上游倾斜--电动车 26H1 财报总结》 2026-09-05 《锂电储能需求向好、AIDC 及材料潜力可期》 2026-08-31 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 电气设备 8823 下跌 3.95%，表现弱于大盘。（本周，8 月 31 日-9 月 4 日，下同）锂电池跌 4.49%，新能源汽车跌 2.77%，电气设备跌 3.95%，光伏跌 6.68%，风电跌 4.43%，核电跌 0.91%，发电设备跌 3.29%。涨幅前五为神力股份、太阳电缆、东尼电子、道明光学、动力源；跌幅前五为经纬辉开、明阳智能、*ST 融捷、迈为股份、东方锆业。 ◼ 行业层面：储能：8 月 28 日 Reuters 报道，德国工业界对华态度边际转强硬，VDA、BDI 及大众等均要求强化贸易防御，德国政府也在推进应对中欧贸易失衡方案。江苏“十四五”规划内网侧储能，延用顶峰调峰政策，全年放电调用≥640h，不结算充电费用；安徽电力现货市场，节点电价结算，独立储能不平摊市场费用、虚拟电厂参照新能源机组；新疆现货市场工作指引，明确独立储能参与现货市场结算电价与规则。电动车：乘联会：8 月国内新能源乘用车零售 106.9 万辆，同比-4%、环比+12%，批发 150.6 万辆，同比+16%、环比+4%，零售/批发渗透率分别 65.7%/63.6%；国内车企 8 月销量分化，比亚迪新能源汽车销量 44.03万辆，其中乘用车 43.34 万辆、纯电 25.62 万辆、插混 17.72 万辆、出口 18.95 万辆，吉利新能源 17.59万辆，同比+19%，奇瑞新能源 12.09 万辆，同比+69.8%，零跑 10.31 万辆居新势力首位，鸿蒙智行 4.21 万辆、小鹏 3.91 万辆、理想 3.77 万辆、蔚来 3.58 万辆；德国对华贸易战特点从“担心反制、避免壁垒”转向“欧盟工具箱防御”；特斯拉 Cybercab 在奥斯汀商业投放后，NHTSA 对其无方向盘、踏板、后视镜车型的 FMVSS 自我认证启动审计问询；楚能新能源湖北襄阳 70GWh 锂电池项目投产；锁定 10GWh 长期订单，中科海钠联手 VOLTA，钠电出海再提速；石大胜华控股子公司拟投建年产 20 万吨锂电池电解液项目。市场价格及周价格变化：碳酸锂：国产 99.5% 14.85 万/吨，-0.25 万/吨，-1.7%；工业级 SMM 14.70 万/吨，-0.10万/吨，-0.7%；电池级 SMM 15.20 万/吨，-0.10 万/吨，-0.7%；正极：钴酸锂 SMM 33.61 万/吨，+0.00 万/吨，+0.0%；磷酸铁锂-动力 SMM 5.70 万/吨，-0.02 万/吨，-0.4%；金属锂：SMM 80.00 万/吨，+0.00 万/吨，+0.0%；氢氧化锂：国产 SMM 14.10 万/吨，-0.10 万/吨，-0.7%；电池：圆柱 18650-2500mAh 6.30 元/支，+0.00 元/支，+0.0%；方形-铁锂 SMM 0.4255 元/wh，-0.0005 元/wh，-0.1%；隔膜湿法/国产 SMM 1.41元/平，+0.00 元/平，+0.0%；前驱体：四氧化三钴 SMM 28.25 万/吨，-0.50 万/吨，-1.7%；六氟磷酸锂：SMM 12.00 万/吨，+0.00 万/吨，+0.0%。新能源：国家能源局公开征求《供电企业信息公开实施办法》（修订稿）意见；我国光伏装机首次超过煤电，成为最大电源品类；国家能源局新型电网建设工作部署会，加快柔性构网、长时储能等电网新技术；光伏组件出货 TOP10 再洗牌，隆基重回第一、后排企业更迭加速。本周硅料 43.00 元 /kg，环比+0.00%；N 型 210R 硅片 1.12 元/片，环比-2.61%；N 型 210 硅片 1.20 元/片，环比-1.64%；双面 Topcon182 电池片 0.32 元/W，环比-5.88%；双面 Topcon182 组件 0.74 元/W，环比+0.00%；光伏玻璃 3.2mm/2.0mm 17.50/10.60 元/平，环比+2.64%/-0.47%。风电：本周招标 6.3GW：陆上6.3GW/海上 0GW；本周开/中标均价：陆风 1637.8 元/KW，陆风（含塔筒）2136.4 元/KW。本月招标：6.12GW，同比-41.59%：陆上 6.12GW，同比-25.02%。26 年至今招标：62.93GW，同比-6%：陆上 60.63GW/海上 2.3GW，同比+0.1%/同比-64.68%。本月开标均价：陆风 1525.9 元/KW，陆风（含塔筒）2138.0 元/KW。人形机器人：Figure 宣布拟花 400 亿购买算力。AIDC&电网：英伟达发布新一版 800VDC 白皮书，明确 CSP、数据中心运营商、设备厂商及标准组织已就 800VDC 形成产业共识；美国总统签署 14420 号行政命令，禁止在美国电网中使用部分外国电力设备；新疆建成全国规模最大的省级 750 千伏主干电网。 ◼ 公司层面：隆基绿能：2026H1 营收 270.45 亿元，同比降 17.58%；归母净亏 36.84 亿元，上年同期亏 25.69亿元；其中 26Q2 营收 158.54 亿元，同环比-17.3%/41.7%，归母净利润-17.64 亿元，同环比+55.7%/-8.1%。阳光电源：拟 5-10 亿元回购用于员工持股或股权激励，截至 8 月 31 日累计回购 304.76 万股、占总股本0.147%，金额 3.25 亿元，价格区间 97.81-114.99 元/股。国电南瑞：拟 5-10 亿元回购用于股权激励，截至 8 月 31 日累计回购 386.98 万股、占总股本 0.048%，金额 8,898.50 万元，价格区间 22.71-23.09 元/股。比亚迪：8 月新能源汽车销量 44.03 万辆，同增 17.9%；1-8 月累计 266.80 万辆，同降 6.84%，其中出口 18.95 万辆。三花智控：拟 2-4 亿元回购，截至 8 月底累计回购 412 万股，占总股本 0.098%，金额 1.49亿元。天顺风能：2026H1 营收 20.20 亿元，同比降 7.76%；归母净利 1.16 亿元，同比增 115.57%。欣旺达：子公司欣旺达动力拟引入理想汽车增资 26.5 亿元，认购 8.79%股份，公司持股由 26.38%稀释至 24.06%，仍为控股子公司。金风科技：拟 3-5 亿元