建筑材料行业2026年半年报综述：传统建材需求承压，电子布高景气推升玻纤业绩

请认真阅读文后免责条款建筑材料报告日期：2026 年 09 月 04 日传统建材需求承压，电子布高景气推升玻纤业绩——建筑材料行业 2026 年半年报综述华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：彭棋执业证书编号：S0230523080002邮箱：pengq@hlzq.com相关阅读《传统建材供需承压，AI 浪潮驱动玻纤行业价值重估—---建材行业策略报告》2026.08.31《传统领域需求低迷业绩承压，新兴市场蓬勃兴起释放潜力—建筑材料行业2025 年年报及 2026 年一季报综述》2026.05.11《中高端玻纤价格继续上涨，行业盈利能力有望持续提升—建筑材料行业月报》2026.01.24摘要：建材行业：上半年建材行业整体业绩下滑，仅玻纤行业表现优异。受全球 AI 算力基础设施投资市场需求持续拉动影响，各类玻璃纤维电子纱、电子布价格自去年以来持续上涨。展望四季度，AI基建有望带动电子布需求持续提升，玻纤行业盈利有望持续增长，维持建材行业“推荐”评级。水泥行业：我们重点研究的 12 家水泥上市公司在 2026 年上半年实现营收 1483.55 亿元，同比下滑 13.39%，实现归母净利-6.42亿元，同比下滑 117.08%。2026 年上半年，水泥行业总体呈现出“需求深跌、供给失控、价格探底、效益转亏”的全景特征，行业整体运行至十七年来最严峻阶段。供需严重失衡叠加二季度煤价反弹，水泥价格持续走低，P.O42.5 散装均价 334 元/吨，同比大跌 14%，行业陷入“量价齐跌”困局。在产能利用率不足 50%、国内市场需求持续走弱的背景下，出口已成为众多水泥企业消化库存、分摊固定成本、拓宽发展空间的重要渠道，有望对我国水泥企业带来的盈利能力的改善，建议关注水泥龙头华新水泥（600801.SH） 、上峰水泥（000672.SZ）。玻璃行业：从玻璃行业上市公司的整体情况来看，2026 年上半年行业业绩呈下滑趋势，我们重点研究的 12 家玻璃上市公司共实现营业收入 535.61 亿元，同比下滑 5.76%；实现归母净利 14.57 亿元，同比下滑 73.08%。（1）浮法玻璃：2026 年上半年，平板玻璃行业需求持续疲软，价格整体呈下行走势。展望 2026 年第四季度，需求端仍未看到明显改善预期，短期供需矛盾难以缓解，中长期来看，当前玻璃行业处于库存高企价格低位运行的筑底阶段，关 注 供 给 侧 的 积 极 变 化 ， 建 议 关 注 行 业 龙 头 旗 滨 集 团（601636.SH）；（2）光伏玻璃：2026 年上半年光伏玻璃整体深陷供给过剩、需求偏弱、库存高企的深度调整周期，全行业持续亏损，市场全程围绕产能出清与下游备货博弈运行。结合下半年供需预测表与价格趋势预测来看，随着行业协同减产逐步落地，光伏玻璃供需格局将迎来阶段性修复，市场价格预计震荡上行。个股方面关注行业龙头福莱特（601865.SH）。玻纤行业：2026 年上半年，我们重点研究的 8 家玻纤上市公司共实现营业收入 380.68 亿元，同比增长 22.39%；实现归母净利总计 54.33 亿元，同比增长 65.07%。受全球 AI 算力基础设施投资市场需求持续拉动影响，各类玻璃纤维电子纱、电子布价格自去证券研究报告行业研究报告请认真阅读文后免责条款年以来持续上涨。随着玻纤复合材料的应用领域的不断拓宽，玻纤需求有望持续增长，个股关注中国巨石（600176.SH）、中材科技（002080.SZ）、宏和科技（603256.SH）、国际复材（301526.SZ）、菲利华（300395.SZ）。消费建材行业：从我们跟踪的 4 家防水行业上市公司情况来看，2026 年上半年共实现营业收入 315.65 亿元，同比增长 0.22%；实现归母净利 20.67 亿元，同比下滑 19.46%。从管材行业上市公司的情况来看，我们跟踪的 6 家管材行业上市公司 2026 年上半年共完成营业收入 81.95 亿元，同比增长 0.80%；实现归母净利 5.48亿元，同比增长 393.82%。从我们跟踪的 7 家其他主要消费建材上市公司的情况来看，2026 年上半年共完成营业收入 179.15 亿元，收入同比下滑 3.16%；实现归母净利 3.09 亿元，同比下滑49.39%。当前，房地产行业仍面临市场信心恢复不及预期等挑战。下半年将进入政策落地执行的关键阶段，政策效能能否有效释放，将在很大程度上决定房地产领域水泥需求的改善节奏与力度。建议关注: 北新建材（000786.SZ） 、三棵树（603737.SH）、东方雨虹（002271.SZ）。风险提示：宏观环境出现不利变化；所引用数据来源发布错误数据；基建项目建设进度不及预期；市场需求不及预期；重点关注公司业绩不达预期；房地产宽松政策不及预期。行业研究报告请认真阅读文后免责条款表：重点关注公司及盈利预测股票代码股票简称2026/9/3EPS（元）PE投资评级股价（元）2024A2025E2026E2027E2024A2025E2026E2027E600801.SH华新建材23.891.371.802.162.5217.413.311.19.5未评级000672.SZ上峰材料14.620.660.871.611.0322.29.114.214.2未评级601636.SH旗滨集团5.830.210.200.360.5027.929.016.311.8未评级601865.SH福莱特9.850.420.050.480.7723.5198.220.712.8未评级600176.SH中国巨石42.630.821.792.602.9451.923.816.414.5未评级002080.SZ中材科技49.771.081.772.413.1045.928.020.716.1未评级603256.SH宏和科技134.100.231.011.963.65584.3132.468.536.7未评级301526.SZ国际复材27.320.070.420.640.82377.964.642.533.5未评级300395.SZ菲利华92.480.851.502.333.03109.061.639.730.5未评级000786.SZ北新建材16.561.711.892.162.469.78.87.76.7未评级603737.SH三棵树24.451.051.051.371.6323.323.417.815.0未评级002271.SZ东方雨虹10.890.050.731.011.25229.714.910.88.7未评级数据来源：Wind，华龙证券研究所（本表盈利预测及评级均取自 Wind 一致预期）行业研究报告请认真阅读文后免责条款内容目录1 2026 年上半年建材行业整体业绩下滑，仅玻纤行业表现优异...........................................................12 水泥：行业盈利底部回升，关注错峰生产落地情况...........................................................................32