银行分析框架

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2026年09月04日银行分析框架行业研究 · 行业专题 金融 · 银行投资评级：优于大市（维持）证券研究报告 | 证券分析师：陈俊良证券分析师：王剑021-60933163021-60875165chenjunliang@guosen.com.cnwangjian@guosen.com.cnS0980519010001S0980518070002请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容基本概念01行业短期基本面分析02个股分析03目录2银行主要业务、银行分类、资产负债表、利润表、净息差、不良贷款、资本监管净利润增长关键驱动因素、历史行情简述个股长期基本面分析框架、杜邦分析工具与典型业务模式风险提示04请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容银行主要业务• 零售业务✓ 主要是存款、贷款、中间业务（银行卡、资产管理、财富管理等）• 公司业务✓ 主要是存款、贷款、中间业务（担保承诺、结算、投行等）• 资金业务✓ 主要是自营投融资（同业，债券、基金等投资，发债等融资）•不同银行条线划分有一定差别，此处仅供参考图：建设银行不同业务条线的经营数据数据来源：公司2025年报，国信证券经济研究所整理3请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容银行分类• 银行业金融机构按类型划分（截至2025年末）✓ 大行（6家）：全部上市✓ 股份行（12家）：9家上市✓ 城商行（123家）：17家上市✓ 农商行（1398家）：10家上市✓ 其他（2080家，包括政策行、村镇银行、农村信用社等）：无上市图：银行业金融机构的资产分布（2026年7月末）数据来源：国家金融监督管理总局 ，国信证券经济研究所整理大行44%股份行16%城商行14%农村金融机构13%其他银行业机构13%4请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容银行的资产负债表• 生息资产=现金及存放央行+同业资产+贷款+金融投资（不含FVPL）✓ FVPL的收入计入非息收入，因而不计入生息资产✓ 生息资产约占总资产的93%，FVPL约占4%• 计息负债=向央行借款+同业负债+存款+发行债券✓ 计息负债约占总负债的97%现金及存放中央银行款项现金及存放央行向央行借款向中央银行借款存放同业和其他金融机构款项同业和其他金融机构存放款项拆出资金拆入资金买入返售金融资产卖出回购金融资产款发放贷款和垫款贷款存款吸收存款FVPL（以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产）——不计入生息资产发行债券应付债券非计息负债应付职工薪酬等归属于母公司优先股股东和永续债持有人（其他权益工具下列示）AC（以摊余成本计量的金融资产/债权投资）归属于母公司普通股股东固定资产等其他资产归属于少数股东金融投资（IFRS9之前的旧准则下分为交易性金融资产、可供出售金融资产、持有至到期投资、应收款项类投资）同业资产同业负债FVOCI（以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产/其他债权投资+其他权益工具投资）净资产表：商业银行资产负债表数据来源：国信证券经济研究所整理5请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容银行的资产负债表• 上市银行资产负债表✓ 贷款和金融投资是银行最主要的两类资产，占比分别约55%和32%✓ 存款是主要负债，占比约72%；同业负债、发行债券占比分别约15%、8%数据来源：Wind ，国信证券经济研究所整理图：上市银行资产结构（2026年中）图：上市银行负债结构（2026年中）数据来源：Wind ，国信证券经济研究所整理60%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%工商银行建设银行农业银行中国银行邮储银行交通银行招商银行浦发银行兴业银行中信银行民生银行光大银行平安银行华夏银行浙商银行北京银行上海银行江苏银行宁波银行南京银行杭州银行长沙银行成都银行贵阳银行重庆银行郑州银行青岛银行苏州银行西安银行厦门银行齐鲁银行兰州银行渝农商行青农商行紫金银行常熟银行无锡银行张家港行江阴银行苏农银行瑞丰银行沪农商行贷款金融投资：FVOCI+AC金融投资：FVPL现金及存放中央银行款项同业资产其他资产0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%工商银行建设银行农业银行中国银行邮储银行交通银行招商银行浦发银行兴业银行中信银行民生银行光大银行平安银行华夏银行浙商银行北京银行上海银行江苏银行宁波银行南京银行杭州银行长沙银行成都银行贵阳银行重庆银行郑州银行青岛银行苏州银行西安银行厦门银行齐鲁银行兰州银行渝农商行青农商行紫金银行常熟银行无锡银行张家港行江阴银行苏农银行瑞丰银行沪农商行存款同业负债发行债券向央行借款非计息负债请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容银行的资产负债表• 上市银行资产负债表✓ 贷款投向✓ 不同银行贷款投向有较大差别数据来源：Wind ，国信证券经济研究所整理图：上市银行贷款投向图：不同上市银行贷款结构（2026年中）数据来源：Wind，国信证券经济研究所整理70.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%30.0%2021/12/312022/12/312023/12/312024/12/312025/12/312026/6/300%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%工商银行建设银行农业银行邮储银行交通银行招商银行浦发银行兴业银行中信银行民生银行光大银行华夏银行浙商银行北京银行上海银行江苏银行宁波银行南京银行杭州银行长沙银行成都银行贵阳银行重庆银行郑州银行青岛银行西安银行厦门银行齐鲁银行兰州银行渝农商行青农商行紫金银行常熟银行无锡银行张家港行江阴银行苏农银行瑞丰银行沪农商行工业&批零城投基建（含建筑业）房地产开发贷其他对公&票据个人住房贷款个人经营性贷款信用卡及消费贷请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容银行的资产负债表• 上市银行资产负债表✓ 金融投资的投向✓ 中小银行的基金、非标和企业债占比相对较高数据来源：Wind ，国信证券经济研究所整理图：上市银行金融投资的投向图：不同银行金融投资的投向（2026年中）数据来源：Wind，各银行中报，国信证券经济研究所整理80%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%工商银行中国银行邮储银行交通银行招商银行浦发银行兴业银行中信银行民生银行光大银行平安银行华夏银行浙商银行北京银行上海银行江苏银行宁波银行南京银行杭州银行长沙银行成都银行贵阳银行苏州银行渝农商行常熟银行张家港行瑞丰银行沪农商行基金非标ABS企业债政府债、政金债、金融债及其他0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%60.0%2020/12/312021/12/312022/12/312023/12/312024/12/312025/12/312026/6/30请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容银行的资产负债表• 上市银行资产负债表✓ 存款结构：目前定期存款占比约61%✓ 不同银行的存款结构存在差别数据来源：Wind ，国信证券经济研究所整理图：上市银行存款结构情况图：不同银行的存款结构：两个观察维度（2026年中）数据来源：Wind，各银行年报，国信证券经济研究所整理90%1