北交所信息更新：执行器+传感器协同发力，AI散热+具身智能+智能家居等场景化布局加速

北交所信息更新 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 4 奥迪威（920491.BJ） 2026 年 09 月 02 日 投资评级：增持（维持） 日期 2026/9/2 当前股价(元) 23.02 一年最高最低(元) 38.37/20.87 总市值(亿元) 32.49 流通市值(亿元) 26.66 总股本(亿股) 1.41 流通股本(亿股) 1.16 近 3 个月换手率(%) 222.17 《智驾客户定点车载传感器稳增长，机器人营收破亿打开增长空间—北交所信息更新》-2026.4.5 《头部智驾客户定点合同 1.76 亿元，我国首批 L3 级智驾准入获批打开增长 空 间 — 北 交 所 信 息 更 新 》-2025.12.25 《智能服务器液冷散热领域多点突破，机器人多元拓展打开增长空间—北交所信息更新》-2025.11.9 执行器+传感器协同发力，AI 散热+具身智能+智能家居等场景化布局加速 ——北交所信息更新 诸海滨（分析师） 杨懿宁（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 yangyining@kysec.cn 证书编号：S0790526060001 ⚫ 2026H1 公司营收 3.18 亿元（-3.80%），归母净利润 2905.18 万元（-42.44%） 2026H1 公司营收 3.18 亿元，同比下滑 3.80%，归母净利润 2905.18 万元，同比下滑 42.44%，扣非归母净利润 2632.11 万元，同比下滑 43.59%，毛利率为 32.89%。受下游市场竞争加剧影响，我们下调 2026-2028 年盈利预测，预计 2026-2028 年归母净利润分别为 0.85（原 1.09）/1.07（原 1.28）/1.29（原 1.42）亿元，EPS 分别为 0.60/0.76/0.91 元，当前股价对应 P/E 分别为 38.1/30.4/25.2 倍，公司执行器与传感器协同发力，多个场景化布局加速落地，维持“增持”评级。 ⚫ AI 散热+具身智能+智能家具等高速发展，传感器、微型执行器成长空间大 当前，全球传感器与微型执行器市场规模在扩大，特别是随着 AI 散热、具身智能、智能终端、智能汽车、智能制造、智能家居、智能制造、医疗健康等领域的应用不断拓展，对传感器和微型执行器的需求持续增长。据弗若斯特沙利文顾问报告显示，全球与中国的传感器市场持续增长，规模分别由 2021 年的约 2,038亿美元及人民币 3,179 亿元扩大至 2025 年的 2,554 亿美元及人民币 4,373 亿元，复合年增长率分别约为 5.8%及 8.3%。同期，全球与中国的执行器市场规模，分别由 2,800 亿美元及人民币 4,212 亿元增长至 3,389 亿美元及人民币 5,337 亿元，复合年增长率分别约 4.9%及 6.1%。 ⚫ 公司执行器与传感器协同发力，多个场景化布局加速落地 公司目前聚焦四大核心解决方案场景，分别为智能家居解决方案、智能汽车解决方案、智能终端解决方案、智能制造解决方案。针对特定下游行业的功能实现与应用场景设计，可嵌入多模态感知与触觉、以及精准的监控与计量等，产品覆盖智能家居、车载自动感知、工业控制、人机交互等场景。2026H1 公司 PMUT 传感器已搭载知名机器人企业应用，车规级触觉反馈传感器完成批量交付，发布面向 AI 算力基础设施与移动终端的芯片级散热解决方案，其中包括 AI 服务器液冷散热专用流量传感器、压电液泵与微型射流风扇，精准对应算力服务器、高性能芯片及机器关节的散热痛点，其中超声波波流量传感器已实现小批量交付。 ⚫ 风险提示：行业竞争加剧风险、新品拓展不及预期风险、原材料波动风险。 财务摘要和估值指标 指标 2024A 2025A 2026E 2027E 2028E 营业收入(百万元) 617 683 721 857 997 YOY(%) 32.1 10.7 5.5 18.9 16.3 归母净利润(百万元) 88 94 85 107 129 YOY(%) 13.9 7.3 -9.2 25.4 20.5 毛利率(%) 34.8 34.8 33.4 34.2 34.9 净利率(%) 14.2 13.8 11.8 12.5 12.9 ROE(%) 8.7 8.8 7.6 9.0 10.1 EPS(摊薄/元) 0.62 0.67 0.60 0.76 0.91 P/E(倍) 37.1 34.6 38.1 30.4 25.2 P/B(倍) 3.2 3.0 2.9 2.7 2.6 数据来源：聚源、开源证券研究所 相关研究报告 北交所研究团队 北交所研究 北交所信息更新 开源证券 证券研究报告 北交所信息更新 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 4 附：财务预测摘要 资产负债表(百万元) 2024A 2025A 2026E 2027E 2028E 利润表(百万元) 2024A 2025A 2026E 2027E 2028E 流动资产 852 864 861 872 971 营业收入 617 683 721 857 997 现金 486 492 480 478 560 营业成本 402 445 480 564 649 应收票据及应收账款 193 205 174 226 192 营业税金及附加 7 6 8 9 10 其他应收款 3 2 4 3 5 营业费用 26 25 22 26 30 预付账款 5 3 3 4 3 管理费用 50 49 52 62 72 存货 103 80 129 88 136 研发费用 51 55 58 69 80 其他流动资产 62 82 71 73 75 财务费用 -12 -1 9 10 13 非流动资产 334 377 441 494 515 资产减值损失 -1 -3 -2 -3 -4 长期投资 56 73 93 113 132 其他收益 7 5 6 6 6 固定资产 154 159 170 202 228 公允价值变动收益 0 0 0 0 0 无形资产 45 45 48 51 56 投资净收益 -1 0 0 -0 -0 其他非流动资产 79 100 130 127 99 资产处置收益 -1 -0 -0 -0 -0 资产总计 1186 1241 1302 1367 1486 营业利润 96 104 95 119 143 流动负债 144 135 151 147 178 营业外收入 2 1 1 1 1 短期借款 0 20 14 14 15 营业外支出 1 1 1 1 1 应付票据及应付账款 65 50 59 60 70 利润总额 97 104 95 119 143 其他流动负债 78 65 78 73 94 所得税 9 10 9 12 14 非流动负债 36 33 35 35 34 净利润 88 94 85 107 129 长期借款 0 0 0 0 0 少数股东损益 0 0 0 0 0 其他非流动负债 36 33 35 35 34 归属母公司净利润 8