机械设备行业2026半年报综述：经营业绩稳步增长，关注细分行业需求改善

行业业绩综述行业研究证券研究报告行业业绩综述请务必阅读正文之后的声明渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格1 of 28经营业绩稳步增长，关注细分行业需求改善——机械设备行业 2026 半年报综述分析师：宁前羽SAC NO:S11505220700012026 年 09 月 02 日机械设备证券分析师宁前羽ningqy@bhzq.com022-23839174研究助理重点品种推荐中联重科增持恒立液压增持捷昌驱动增持豪迈科技增持近一年行业指数走势图相关研究报告第二届世界人形机器人运动会顺利闭幕——机械设备行业 9 月投资策略展望2026.09.01第二届世界人形机器人运动会本周闭幕，关注行业相关催化——机械设备行业周报2026.08.26关注第二届世界人形机器人运动会相关催化——机械设备行业周报2026.08.19行业经营情况2026 年上半年机械设备行业经营业绩稳步增长，实现营业总收入 11,114.56亿元，同比增长 9.32%；实现归母净利润 796.66 亿元，同比增长 4.06%。2026 年上半年机械设备行业毛利率为 23.92%，较 2025 年同期增加 0.62 个百分点；行业净利率为 7.63%，较 2025 年同期减少 0.46 个百分点。基金持仓情况行业配置方面，基金（基金和基金管理公司）增持机械设备股。2026Q2 基金持有机械设备股票数量由 2026Q1 的 401 只增加至 586 只，持股市值由2026Q1 的 1,552.60 亿元增加至 2026Q2 的 4,385.68 亿元。行业持仓集中度有所下降。截至 2026Q2，基金持有的机械设备行业前十大重仓股持股总市值合计约 1,815.53 亿元，占机械设备行业持股总市值的 41.40%，较 2026Q1减少 1.51 个百分点。行业表现与估值2026 年 1 月 1 日至 2026 年 9 月 1 日，申万机械设备行业跑赢沪深 300 指数4.64 个百分点，统计期内 5 个二级子行业涨跌互现，自动化设备表现较好。估值方面，截至 9 月 1 日，申万机械设备行业市盈率（PE，TTM）为 53.08倍，相对沪深 300 的估值溢价率为 284.76%。行业策略工程机械方面，7 月挖掘机销量同比增长 13.9%，其中国内销量同比增长4.13%，增速放缓主要受上年同期高基数以及行业进入传统需求淡季影响。海外方面，7 月挖掘机出口销量同比增长 21.2%，出口占比达到 61%，海外市场已成为拉动行业增长的主导力量。我们认为，目前国产设备渗透率不断提升，国产工程机械产品在技术成熟度、产品性价比等多领域具备较强竞争力，全球化仍是工程机械行业发展主线，继续建议关注海外市场拓展。机器人方面，第二届世界人形机器人运动会于 8 月 26 日闭幕，本届赛事共有来自 16 个国家的 666 支队伍、超两千台机器人参赛，参赛机器人数量为首届的 4 倍，比赛项目由首届的 26 项增加至 51 项，其中田径赛多个项目刷新赛会纪录，机器人运动表现持续提升。本届赛事场景赛覆盖家庭、酒店、工业、应急救援等真实场景，通过不断提升任务复杂度进一步推动行业向真实应用场景靠拢，建议持续关注人形机器人产业链投资布局机会。综上，我们维持行业“看好”评级，维持对中联重科（000157）、恒立液压（601100）、捷昌驱动（603583）、豪迈科技（002595）“增持”评级。风险提示开工情况不及预期；经济增速低于预期；市场风险影响超预期。行业业绩综述请务必阅读正文之后的声明2 of 28目录1. 机械设备行业 2026H1 业绩分析....................................................................................................................41.1 通用设备：营收稳步增长，利润端有所下降........................................................................................51.2 专用设备：26H1 经营业绩保持增长....................................................................................................61.3 轨交设备：行业业绩稳步增长，毛利率持续修复................................................................................ 71.4 工程机械：营收增速提升明显，利润端承压下降................................................................................ 81.5 自动化设备：业绩增长表现亮眼，盈利能力有所改善.........................................................................92. 基金持仓分析...............................................................................................................................................102.1 行业配置：基金增持机械设备股........................................................................................................ 102.2 个股配置：持仓集中度有所下降........................................................................................................ 102.3 增减持分析：行业获增持公司较多.....................................................................................................113. 行业表现与估值........................................................................................................................................... 244. 行业策略..................................................................................................................................